शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी

जब कोई निवेशक अंडरलाइंग एसेट में उतार-चढ़ाव की उम्मीद कर रहा है, तो शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई लागू किया जाता है. यह रणनीति समाप्ति पर विकल्पों के पंखों के बाहर मूवमेंट को कैप्चर करने के लिए शुरू की गई है. यह एक सीमित जोखिम और सीमित रिवॉर्ड स्ट्रेटजी है.

शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई कब शुरू करें?

शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई किसी भी दिशा में अंडरलाइंग सिक्योरिटी की कीमत मध्यम रूप से चलने पर रिटर्न जनरेट कर सकता है. इसका मतलब है कि आपको मार्केट के ट्रेंड का पूर्वानुमान नहीं लगाना होगा, लेकिन आपको अस्थिरता पर बाज़ी रखना होगा. जब अंडरलाइंग एसेट की निहित अस्थिरता कम होती है और आपको उतार-चढ़ाव की उम्मीद होती है, तो आप शॉर्ट बटरफ्लाई स्ट्रेटजी लागू कर सकते हैं.

शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई कैसे बनाएं?

1 ITM कॉल बेचकर, 2 ATM कॉल खरीदकर और उसी समाप्ति के साथ समान अंतर्निहित सुरक्षा के 1 OTM कॉल बेचकर शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई बनाया जा सकता है, जिससे ट्रेडर को पोजीशन में प्रवेश करने के लिए नेट क्रेडिट मिलता है. स्ट्राइक प्राइस को ट्रेडर की सुविधा के अनुसार कस्टमाइज़ किया जा सकता है, लेकिन ऊपरी और कम स्ट्राइक को मिडल स्ट्राइक से समान होना चाहिए.

आइए एक उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

मान लीजिए कि निफ्टी 8800 पर ट्रेडिंग कर रहा है. एक इन्वेस्टर श्री A ने ₹210 में 8700 कॉल स्ट्राइक प्राइस बेचकर शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई में प्रवेश किया और ₹105 में 8900 कॉल किया और साथ ही 8800 @150 की 2 ATM कॉल स्ट्राइक प्राइस खरीदी. इस ट्रेड को शुरू करने के लिए प्राप्त निवल प्रीमियम ₹ 15 है, जो अधिकतम संभव रिवॉर्ड भी है. यह रणनीति निफ्टी में मध्यम मूवमेंट के दृष्टिकोण से शुरू की गई है, इसलिए यह अधिकतम लाभ तभी देगी जब अंडरलाइंग सिक्योरिटी में मूवमेंट होता है या तो कम बिकवाली स्ट्राइक से कम या ऊपर बेची गई स्ट्राइक से अधिक. अगर मिडल स्ट्राइक पर समाप्त हो जाता है, तो ऊपर दिए गए उदाहरण से अधिकतम नुकसान ₹ 6375 (85*75) होगा. अधिकतम लाभ तभी होगा जब अंडरलाइंग एसेट 8700 या 8900 से कम यानी ₹ 1125 (15*75) से कम समाप्त हो जाएगा. एक और तरीका जिससे यह रणनीति लाभ दे सकती है, वह है जब गर्भित अस्थिरता में वृद्धि होती है. आसानी से समझने के लिए, हमने कमीशन शुल्कों को ध्यान में नहीं रखा. पेऑफ चार्ट और पे-ऑफ शिड्यूल इस प्रकार है, जिसमें समाप्ति की अलग-अलग परिस्थितियों को ध्यान में रखा गया है.

पेऑफ चार्ट:

पेऑफ शिड्यूल:

समाप्ति से पहले विकल्प ग्रीक का प्रभाव:

डेल्टा: शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड का नेट डेल्टा शून्य के करीब रहता है.

वेगा: शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई में पॉजिटिव वेगा है. इसलिए, जब वोलेटिलिटी कम हो और बढ़ने की उम्मीद हो, तो आपको शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड खरीदना चाहिए.

थीटा: समय बीतने के साथ, अगर अन्य कारक समान रहते हैं, तो "थीटा" का रणनीति पर नकारात्मक प्रभाव होगा, क्योंकि समाप्ति तिथियों के आस-पास होने के कारण विकल्प प्रीमियम घट जाएगा.

गामा: शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई शुरू होने पर एक छोटा गामा होगा.

जोखिम को कैसे मैनेज करें?

शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई के लिए ट्रेडिंग में अनुभव की आवश्यकता होती है, क्योंकि समाप्ति अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में छोटे उतार-चढ़ाव से शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड की कीमत पर अधिक प्रभाव पड़ सकता है. इसलिए, नुकसान को रोकने के लिए हमेशा सख्त स्टॉप लॉस का पालन करना चाहिए.

शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड स्ट्रेटजी का विश्लेषण

जब आपको विश्वास है कि अंतर्निहित सुरक्षा किसी भी दिशा में आगे बढ़ेगी, तो शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड का उपयोग करना सबसे अच्छा है. यह एडवांस ट्रेडर्स के लिए जोखिम अनुपात रणनीति के लिए सीमित रिवॉर्ड है.