एसेट में 30% की वृद्धि के बावजूद स्मॉल-कैप फंड लिक्विडिटी स्ट्रेस-टेस्ट टाइम गिर गया

मुख्य टेकअवे

• स्मॉल-कैप फंड पोर्टफोलियो के 50% को लिक्विडेट करने का औसत अनुमानित समय सितंबर में 11.9 दिन तक गिर गया, जो जनवरी में 18.8 दिन था.
• 25% पोर्टफोलियो के लिए संबंधित समय 9.6 दिनों से 6.2 दिनों तक कम हो गया.
• स्मॉल-कैप फंड एसेट जनवरी में ₹3.54 ट्रिलियन से बढ़कर सितंबर में ₹4.61 ट्रिलियन हो गए.

स्मॉल-कैप म्यूचुअल फंड ने 2026 के दौरान बेहतर लिक्विडिटी मेट्रिक्स की रिपोर्ट की, भले ही इंडस्ट्री के स्ट्रेस-टेस्ट डिस्क्लोज़र के अनुसार कैटेगरी द्वारा मैनेज की गई राशि में तेज़ी से वृद्धि हुई.

सितंबर तक, औसत स्मॉल-कैप फंड को जनवरी में 18.8 दिनों की तुलना में अपने पोर्टफोलियो का 50% लिक्विडेट करने के लिए 11.9 दिनों की आवश्यकता होने का अनुमान लगाया गया था.

पोर्टफोलियो के 25% के लिक्विडेशन के लिए, औसत अनुमान 9.6 दिनों से 6.2 दिनों तक कम हो गया.

मिड और स्मॉल-कैप स्कीम के लिए इंडस्ट्री फ्रेमवर्क के तहत फंड हाउस द्वारा स्ट्रेस-टेस्ट आंकड़ों का खुलासा किया जाता है.

उन्हें यह अनुमान लगाने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि किसी फंड को तनावपूर्ण रिडेम्पशन परिदृश्य के दौरान अपने पोर्टफोलियो के निर्धारित हिस्से को बेचने में कितना समय लग सकता है.

अनुमानित लिक्विडेशन का समय गिरने के दौरान एसेट बढ़ गए

कैटेगरी की संपत्ति जनवरी में ₹3.54 ट्रिलियन से बढ़कर सितंबर में ₹4.61 ट्रिलियन हो जाने के बावजूद यह सुधार हुआ, जो लगभग 30% की वृद्धि है.

आमतौर पर, बड़े पोर्टफोलियो लिक्विडिटी की चुनौतियों को बढ़ा सकते हैं क्योंकि फंड में कम लिक्विडिटी वाली कंपनियों में बेचने के लिए अधिक शेयर हो सकते हैं.

स्मॉल-कैप स्टॉक में उच्च ट्रेडिंग गतिविधि ने इस प्रभाव को कम करने में मदद की.

NSE पर निफ्टी स्मॉलकैप 250 घटकों की औसत दैनिक ट्रेडेड वैल्यू अप्रैल-सितंबर 2026 के दौरान लगभग 21% बढ़कर ₹25,440 करोड़ हो गई, जबकि पिछले छह महीनों में यह ₹20,980 करोड़ थी.

रिपोर्ट में वर्णित इंडस्ट्री स्ट्रेस-टेस्ट मेथोडोलॉजी के तहत, पोर्टफोलियो का कम से कम लिक्विड 20% बाहर रखा जाता है और शेष होल्डिंग को आनुपातिक रूप से लिक्विडेट किया जाता है, जो स्टॉक के ट्रेडिंग वॉल्यूम से जुड़ी लिमिट के अधीन है.

अधिक अंडरलाइंग मार्केट एक्टिविटी पोर्टफोलियो बेचने के लिए आवश्यक दिनों की मॉडल्ड संख्या को कम कर सकती है.

स्ट्रेस-टेस्ट का परिणाम एक अनुमान बना रहता है. सामान्य या हाल ही की ट्रेडिंग स्थितियों में उपलब्ध लिक्विडिटी मार्केट-वाइड सुधार के दौरान, विशेष रूप से छोटी कंपनियों में तेज़ी से बदल सकती है.

कम लिक्विडेशन अवधि के परिणामस्वरूप रिपोर्ट की गई लिक्विडिटी मेट्रिक में सुधार को दर्शाती है, लेकिन यह स्मॉल-कैप म्यूचुअल फंड से मार्केट या रिडेम्पशन जोखिम को नहीं हटाती है.