कम कीमत वाला स्टॉक क्यों आवश्यक रूप से सस्ता स्टॉक नहीं है

स्टॉक मार्केट में नए निवेशकों द्वारा की जाने वाली सबसे आम गलतियों में से एक स्टॉक की कीमत के आधार पर स्टॉक चुनना है. उन्हें लगता है कि कम कीमतों पर अधिक स्टॉक खरीदना (जैसे 500 स्टॉक 1,000 रुपये में 5 स्टॉक के बजाय 10 रुपये प्रति स्टॉक) एक ही राशि के इन्वेस्टमेंट के लिए एक सुरक्षित या अधिक रिवॉर्डिंग ऑप्शन है.

उन्हें आमतौर पर लगता है कि ₹1,000 स्टॉक की तुलना में ₹10 स्टॉक को दोगुना करना आसान है. सच यह है कि दोनों को अपने पैसे को दोगुना करने के लिए सटीक 100% लाभ लगता है. लेकिन कम शेयर प्राइस का मतलब यह नहीं है कि यह निवेशकों के लिए एक अच्छा या सस्ता सौदा है. निवेशकों को केवल एक शेयर की कीमत के बजाय किसी फर्म की वास्तविक विकास संभावनाओं और आंतरिक मूल्य को देखना चाहिए.

शेयर प्राइस और मार्केट कैपिटलाइज़ेशन

शेयर की कीमत हमें एक शेयर की लागत बताती है और मार्केट कैपिटलाइज़ेशन हमें किसी कंपनी की कुल मार्केट वैल्यू बताता है.

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन = शेयर की कीमत * बकाया शेयरों की कुल संख्या

बड़ी मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली भारतीय कंपनियों के लिए ₹100 से कम की ट्रेडिंग

निवेशक कैसे बता सकते हैं कि स्टॉक कब सस्ता होता है?

स्मार्ट निवेशक केवल स्टॉक की कीमतों को नहीं देखते जब वे स्टॉक की जांच करते हैं. वे तुलनात्मक कंपनियों के मुकाबले कंपनी की आय, एसेट, रेवेन्यू और वैल्यूएशन को बेंचमार्क करते हैं.

तीन लोकप्रिय वैल्यू गुणक हैं:

प्राइस/अर्निंग रेशियो (P/E)

P/E रेशियो से पता चलता है कि कंपनी द्वारा अर्जित प्रत्येक रुपये के लिए इन्वेस्टर कितना भुगतान करने के लिए तैयार है.

कम P/E यह संकेत दे सकता है कि यह सस्ता है, या इसका मतलब खराब वृद्धि या कम आय हो सकती है. ठोस आय वृद्धि वाली कंपनी किसी ऐसी कंपनी की तुलना में अधिक P/E के हकदार हो सकती है, जिसका लाभ कम हो रहा है.

प्राइस/बुक (P/B) रेशियो

P/B रेशियो एक रेशियो है जो किसी फर्म के बाजार मूल्यांकन की तुलना उसकी बुक वैल्यू (एसेट माइनस लायबिलिटी) से करता है. यह विशेष रूप से तब लाभदायक होता है जब आप बैंकों और फाइनेंशियल संगठनों को देखते हैं.

बुक वैल्यू से नीचे ट्रेडिंग करने वाले बैंक आकर्षक लग सकते हैं, लेकिन निवेशकों को अपने एसेट की क्वॉलिटी, लाभ और फाइनेंशियल स्थिरता की भी जांच करनी चाहिए.

प्राइस टू सेल्स रेशियो (P/S)

P/S रेशियो एक रेशियो है जो कंपनी की वार्षिक बिक्री की तुलना उसके मार्केट वैल्यूएशन से करता है. यह उन कंपनियों का मूल्यांकन करने के लिए उपयोगी है जो बिक्री बढ़ा रही हैं लेकिन उनमें कम या कोई लाभ नहीं है.

हालांकि, समान राजस्व वाली दो कंपनियों के लाभ मार्जिन काफी अलग हो सकते हैं. इस प्रकार कम P/S हमेशा एक अच्छा इन्वेस्टमेंट नहीं होता है. एक ही इंडस्ट्री की कंपनियों की तुलना में ये रेशियो अधिक उपयोगी होते हैं.

मूल्यांकन पर्याप्त नहीं है

सस्ता स्टॉक अनिवार्य रूप से एक डील नहीं है. निवेशकों को कंपनी की बिक्री और लाभ की वृद्धि, इसके कर्ज़ और यह देखना चाहिए कि क्या यह संचालन से पर्याप्त कैश उत्पन्न करता है.

उन्हें यह भी देखना चाहिए कि फर्म अपने पैसे का कितनी अच्छी तरह से उपयोग कर रही है, ROE और ROCE जैसे रेशियो, इसके मैनेजमेंट की क्वालिटी और इंडस्ट्री की संभावित वृद्धि को देखते हुए. अगर कंपनी के फाइनेंशियल और संभावनाएं खराब हैं, तो कम P/E या P/B स्टॉक एक खराब इन्वेस्टमेंट हो सकता है.

सस्ते स्टॉक लोकप्रिय हैं और रिस्क भी हैं

भारतीय बाजार में हजारों कम कीमत वाले स्टॉक हैं, जिनमें से अधिकांश स्मॉल-कैप और माइक्रो-कैप कंपनियों के हैं. इनमें से कुछ बिज़नेस में नियमित तिमाही आय कॉल या बड़ी कंपनियों के रूप में विस्तृत इन्वेस्टर प्रेजेंटेशन नहीं हैं. जानकारी की कमी से निवेशकों की फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, बिज़नेस के लक्ष्यों और भविष्य की वृद्धि की संभावनाओं को समझने की क्षमता प्रभावित होती है.

इनमें से कई स्टॉक भी हल्के रूप से ट्रेड किए जाते हैं, इसलिए निवेशकों के लिए शेयर की कीमत को प्रभावित किए बिना बहुत से शेयर प्राप्त करना या बेचना मुश्किल है. ये इक्विटी सोशल मीडिया पर अटकलों, अफवाहों और गलत सूचनाओं के लिए भी अधिक संवेदनशील हैं. इसलिए वह स्टॉक जो सस्ती कीमत पर या उसके 52 सप्ताह के निचले स्तर पर ट्रेड कर रहा है, अनिवार्य रूप से एक अच्छा खरीद अवसर नहीं है.

प्राइस मैनिपुलेशन पेनी स्टॉक के लिए एक प्रमुख चिंता है. इसका मतलब यह है कि कुछ ट्रेडर इनमें से कुछ कंपनियों के शेयर प्राइस को कम ट्रेडिंग वॉल्यूम और कम निवेशित निवेशकों के साथ मूव कर सकते हैं. कुछ मामलों में, अफवाहों और गलत सुझावों के कारण स्टॉक की कीमतें बढ़ जाती हैं. ऐसे ट्रेडर अपनी पोजीशन से बाहर निकलने पर कीमतों को कम कर सकते हैं, जिससे रिटेल निवेशकों के लिए भारी नुकसान हो सकता है.

दूसरी बड़ी समस्या खराब कंपनी गवर्नेंस है. छोटे उद्यमों में निम्न फाइनेंशियल रिपोर्टिंग, प्रश्नीय बिज़नेस प्रैक्टिस या डिस्क्लोज़र नियमों का पालन न करने का इतिहास हो सकता है. चेतावनी संकेतक, निवेशकों को ऑडिटर के बदलाव, फाइनेंशियल रिपोर्टिंग में देरी और ऑड प्रमोटर ट्रांज़ैक्शन को शामिल करना चाहिए.

फाइनेंशियल विफलता और ट्रेड प्रतिबंधों की संभावना एक और कारक है जिस पर निवेशकों को विचार करना चाहिए. कंपनियां नियमित रूप से नुकसान करती हैं, जिनमें बड़े क़र्ज़ और खराब कैश फ्लो होते हैं, उन्हें जीवित रखना मुश्किल हो सकता है. अधिक विनाशकारी परिस्थितियों में शेयरधारक अपने इन्वेस्टमेंट का सबसे अधिक या सभी खो सकते हैं. कुछ इक्विटी, नियामक या अनुपालन कारणों से ट्रेडिंग की सीमाओं, प्राइस बैंड या सस्पेंशन के अधीन भी हो सकती हैं, जिससे निवेशकों के लिए अपनी पोजीशन बेचना मुश्किल हो जाता है.

लेकिन स्टॉक को आकर्षक नहीं माना जाना चाहिए क्योंकि यह अचानक गिर गया है या बहुत कम कीमत पर है. इसमें निवेश करने का निर्णय लेने से पहले फर्म की फाइनेंशियल स्थिति, उसके प्रबंधन की गुणवत्ता और इसकी व्यापारिक गतिविधियों को जानना भी महत्वपूर्ण है.

सारांश

अगर आप किसी बिज़नेस की वैल्यू जानते हैं, तो स्टॉक मार्केट आपको भुगतान करता है, न कि अगर आप कम कीमतों पर अधिक शेयर प्राप्त करते हैं. ₹10 की कीमत वाला स्टॉक महंगा हो सकता है, जबकि ₹1,000 की कीमत वाला स्टॉक बेहतरीन वैल्यू हो सकता है. अंतर कंपनी के फंडामेंटल्स, इसकी आय क्षमता और निवेशकों द्वारा इसके लिए भुगतान की जाने वाली कीमत में निहित है.

निवेशकों को बिज़नेस को समझना चाहिए, फाइनेंशियल स्टेटमेंट रिसर्च करना चाहिए, वैल्यूएशन की तुलना करनी चाहिए और तेज़ रिटर्न के लिए सस्ते स्टॉक का पीछा करने के बजाय अच्छी ग्रोथ की संभावनाओं वाली कंपनियों की तलाश करनी चाहिए. अगर आप बिज़नेस को समझने के बिना अक्सर निवेश करते हैं, तो यह सट्टेबाजी है.

“सफल निवेश सबसे सस्ते स्टॉक चुनने के बारे में नहीं है, यह सही कीमत पर एक अच्छा बिज़नेस चुनने के बारे में है.” जितने अधिक निवेशक मूल बातों का अध्ययन करने और उन्हें समझने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, उतना ही वे सही निवेश निर्णय ले सकेंगे और समय के साथ धन बढ़ा सकेंगे.