ICICI बैंक निवेशकों का शेयर क्यों बन गया है?

क्या आप जानते हैं, बिज़नेस एनालिसिस का सबसे अंडर्रेटेड पहलू क्या है?

यह "मैनेजमेंट एनालिसिस" है

क्या आपने सुना है, "हॉर्स पर नहीं जॉकी पर सोचें"?. खैर, यह स्टॉक चुनने के लिए सही है, और किसी भी अन्य चीज़ से अधिक.

निवेशकों के रूप में, हम अक्सर किसी बिज़नेस के मैनेजमेंट पहलू को नजरअंदाज करते हैं और शेयर की कीमत को प्रभावित करने की इसकी क्षमता को कम आंकते हैं. आज हम एक कंपनी के बारे में चर्चा करेंगे, जिसका भाग्य इसके मैनेजमेंट में बदलाव के बाद पूरी तरह से बदल गया.

मैं भारत के दूसरे सबसे बड़े प्राइवेट बैंक ICICI बैंक के बारे में बात कर रहा हूं. दशकों से, निवेशकों ने इसे नजरअंदाज कर दिया और HDFC या कोटक जैसे अपने समकक्षों की तरह कभी भी मूल्यांकन नहीं किया. लेकिन, मेरे दोस्त, टेबल अब बदल गए हैं, और बैंक ने हाल ही में बहुत ध्यान आकर्षित किया है.

उदाहरण के लिए, जनवरी 2008 में ICICI बैंक का शेयर मूल्य लगभग ₹ 240 था, और यह जनवरी 2018 में ₹ 310 तक पहुंच गया. इसके शेयर की कीमत में केवल दस वर्षों में 2.3% के CAGR की वृद्धि हुई है और वह भी एक समय में, जब SBI और HDFC जैसे अपने समकक्षों के शेयर की कीमतें तेजी से बढ़ती हैं.

अब, म्यूचुअल फंड अपने स्टॉक को जमा कर रहे हैं, रिटेल निवेशक इस पर गागा चला रहे हैं. पिछले छह महीनों में इसका शेयर प्राइस 22% बढ़ गया है, जबकि निफ्टी 50, बेंचमार्क index केवल 4% बढ़ गया है.

तो, ICICI में नया क्या है?

"प्रबंधन"!

संदीप बख्शी:सेवियर

2018 में, भारत का दूसरा सबसे बड़ा प्राइवेट-सेक्टर बैंक अपमानजनक चंदा कोचर एपिसोड के बाद संकट में था. कंपनी के सीईओ ने 2018 में अपने पद से इस्तीफा दे दिया, क्योंकि उन्हें भ्रष्टाचार और दुर्व्यवहार का आरोप लगाया गया था, जिसने बाद में Videocon ग्रुप को लोन (जो NPA में बदल गया) दिया था. ICICI बैंक के MD और सीईओ पर निजी लाभ के बदले Videocon को लोन देने का आरोप है.

ठीक है, यह केवल कॉर्पोरेट गवर्नेंस के मुद्दे नहीं थे, जो बैंक को परेशान कर रहे थे. 2018 में, पूरा बैंकिंग सेक्टर आईएल एंड एफएस संकट से जूझ रहा था. इन्फ्रास्ट्रक्चर कंपनी के गिरने से डेट मार्केट संकट पैदा हो गया, जहां नॉन-बैंक लेंडर और रियल एस्टेट डेवलपर्स ने अपने लोन पर डिफॉल्ट करना शुरू कर दिया.

बैंक के पास कई खराब लोन थे और एफवाई2018 में इसका सकल एनपीए 8.84% था, जो इसकी शुरुआत के बाद से सबसे अधिक है.

इसके सभी हितधारकों ने बैंक पर भरोसा खो दिया था. चंदा कोचर के बाद संदीप बख्शी को अंतरिम सीओओ के रूप में खरीदा गया और तीन वर्षों तक बैंक के सीईओ के रूप में नियुक्त किया गया. क्योंकि बख्शी ICICI की इनसाइडर थीं, इसलिए कई लोगों का मानना था कि वह बैंक बदलने में बहुत कम काम करेंगे.

उन्हें उनकी संकट से निपटने की क्षमता के बारे में बहुत कम जानकारी थी. जब संकट से निपटने की बात आती है तो बख्शी बैंकिंग दिग्गज के लिए एक गो पर्सन रहे हैं. यह 2008 में वैश्विक फाइनेंशियल संकट के दौरान हुआ था, जब बैंक ने सबसे पहले बख्शी को बुलाया था, क्योंकि वह उच्च चूक का सामना कर रहा था. संकट से निपटने के बाद उन्हें ICICI प्रूडेंशियल लाइफ कॉरपोरेशन की जिम्मेदारी सौंपी गई.

गियर बदलना

तीन वर्ष बाद, बख्शी, जो लो-की रहने को पसंद करते हैं, ने कंपनी में बहुत बदलाव लाया है. उन्होंने सबसे महत्वपूर्ण बदलाव कंपनी की लोन बुक में किया था. उन्होंने प्रोजेक्ट लेंडिंग से रिटेल लेंडिंग, ट्रांज़ैक्शन बैंकिंग और कॉर्पोरेट बैंकिंग में अपना ध्यान केंद्रित किया.

लोन पोर्टफोलियो में बदलाव ने अर्थव्यवस्था में महामारी के कारण होने वाली मंदी के खिलाफ ICICI को राहत प्रदान की है.

एक विश्लेषक कॉल में उन्होंने उल्लेख किया कि उनका ध्यान "सौजन्यता, लेन-देन बैंकिंग और क्रेडिट रेटिंग प्रोफाइल में सुधार" पर होगा

इस बदलाव ने न केवल अपने लाभ को बढ़ाया है, बल्कि अपने एनपीए को भी कम कर दिया है, क्योंकि सप्लाई चेन, वर्किंग कैपिटल लोन, लॉन्ग-टर्म लोन की तुलना में बहुत सुरक्षित हैं. अगर वे एनपीए में बदल जाते हैं, तो उनका आकार ऐसा होता है कि यह बैंक को बहुत प्रभावित नहीं करता है.

इसके अलावा, उन्होंने जोखिम वाले लोन के लिए बैंक के एक्सपोज़र को भी कम किया है और एसेट क्वालिटी में भी सुधार किया है. उदाहरण के लिए, 2018 में, इसके केवल 46% लोन A- और उससे अधिक रेटिंग वाली कंपनियों को दिए गए थे. जबकि 2022 में, इसकी 71% से अधिक लोन बुक में A- और उससे अधिक रेटिंग वाले लोन शामिल थे.

बख्शी ने एसेट क्वालिटी में सुधार करने में कामयाब रहा है और FY 2018 में नेट NPA को 4.8% से घटाकर FY 2022 में 0.8% कर दिया है. इसके अलावा, बख्शी ने एसेट की गुणवत्ता में सुधार करने के लिए वृद्धि और लाभप्रदता को शामिल नहीं किया है क्योंकि इसके कुल एडवांस 2018 से 2022 के बीच 13.79% के सीएजीआर से बढ़ गए.

इसके अलावा, इसकी शुद्ध इंटरेस्ट इनकम, बैंक की मूल इनकम, जो कि प्राप्त कुल इंटरेस्ट है-भुगतान किया गया कुल इंटरेस्ट उसी अवधि में 19.89% के सीएजीआर पर बढ़ा.

बख्शी ने न केवल बैंक की एसेट क्वालिटी में बदलाव लाया है, बल्कि इसकी टेक्नोलॉजी को भी सफलतापूर्वक मजबूत किया है और इसकी लाभप्रदता में भी सुधार किया है.