आपका इक्विटी निवेश शॉर्ट टर्म मार्केट की भविष्यवाणी पर आधारित क्यों नहीं होना चाहिए?

निवेशकों के साथ किसी भी बैठक में आप जिस मानक प्रश्न का जवाब देंगे, वह है "1 वर्ष के बाद आप सेंसेक्स को कहां देखते हैं". आप स्पष्ट रूप से यह नहीं कह सकते कि आपके पास कोई विचार नहीं है क्योंकि इससे इन्वेस्टर को ठप हो जाएगा. तो आप एक अस्पष्ट उत्तर देते हैं. जैसे-जैसे इन्वेस्टर संतुष्ट हो जाता है, आपको पता चलता है कि यह प्रश्न शॉर्ट-टर्म के लिए है.

जब हम इक्विटी निवेश की बात करते हैं, तो हम डिफॉल्ट रूप से बहुत लंबी अवधि का संदर्भ दे रहे हैं. लॉन्ग टर्म का क्या मतलब है? आपको 7-8 वर्षों से कम समय में क्वालिटी स्टॉक पर भी बेहतरीन रिटर्न की उम्मीद नहीं करनी चाहिए. इक्विटी निवेश की सुंदरता यह है कि लंबे समय के साथ, यह न केवल उतार-चढ़ाव को समाप्त करता है, बल्कि आपकी प्रतीक्षा अवधि के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए पर्याप्त कमाता है. यहां बताया गया है कि 24X7 न्यूज़ चैनलों और सोशल मीडिया के युग में, आपको शॉर्ट टर्म पूर्वानुमानों के आकर्षण से बचना चाहिए.

a) लंबी अवधि में धन सृजित होता है

अगर आपने 1980 में Wipro में ₹ 10,000 का निवेश किया था, तो आज इसकी कीमत ₹ 550 करोड़ होगी. वैकल्पिक रूप से, अगर आपने 1997 में Havells में ₹ 1 लाख का निवेश किया था, तो इसकी कीमत आज ₹ 32 करोड़ होगी. बेशक, यह लिस्ट आगे बढ़ सकती है, लेकिन कहानी का नैतिकता यह है कि स्टॉक निवेश केवल लंबे समय में धन पैदा करते हैं. इसके 3 कारण हैं. सबसे पहले, कंपनियां तब वैल्यू जनरेट करती हैं जब वे सस्टेनेबल कैश फ्लो बनाते हैं और इसमें समय लगता है. दूसरा, किसी भी स्टॉक को अपने बिज़नेस मॉडल को पूरा करने और स्केल की अर्थव्यवस्थाओं को प्राप्त करने में 8-10 वर्ष लगते हैं. अंत में, शॉर्ट टर्म पूर्वानुमान केवल आपके पैसे को आपके ट्रांज़ैक्शन लागत और टैक्स देयता में जोड़ने पर ध्यान केंद्रित करते हैं. आपको पूंजी बनाने के लिए लंबी अवधि के लिए इक्विटी के लिए प्रतिबद्ध होना चाहिए.

b) शॉर्ट टर्म पर उतार-चढ़ाव का नियंत्रण होता है

उतार-चढ़ाव किसी स्केलपर या ऑप्शन ट्रेडर के लिए अच्छा हो सकता है; लेकिन उतार-चढ़ाव किसी इन्वेस्टर के लिए अच्छी खबर नहीं है. अगर आपने सितंबर 2018 में बजाज फाइनेंस में ₹3000 का निवेश किया था, तो आपने अगले 6 महीनों में वैल्यू में 30% से अधिक की कमी देखी होगी. पिछले एक वर्ष में मारुति ने 50% से अधिक की हानि की. ये मिड-कैप्स नहीं हैं, बल्कि सेक्टर के दिग्गज हैं जिन्होंने पिछले 15-20 वर्षों में भारी संपत्ति अर्जित की है. इन स्टॉक को उनके 1 वर्ष के परफॉर्मेंस से आंकने का मतलब है कि आप रियल लॉन्ग टर्म वैल्यू क्रिएटर्स को खो देंगे. शॉर्ट टर्म में, मार्केट की कीमतें न्यूज़ फ्लो के प्रति संवेदनशील होती हैं.

c) शॉर्ट टर्म में बहुत शोर होता है

आज के मार्केट में, जानकारी और एनालिसिस ओवरलोड को मिस नहीं किया जा सकता. चौबीसों घंटे चैनल और आसान सोशल मीडिया के साथ, मार्केट में शोर बनाना बहुत आसान है. शोर उन जानकारी के प्रवाह को दर्शाता है जो उतार-चढ़ाव को बढ़ाते हैं. अक्सर, शोर बड़े चित्र की समझ की कमी के कारण होता है. जब आप शोर पर ध्यान केंद्रित करते हैं, तो आप वैल्यू पर ध्यान केंद्रित नहीं करते हैं. लंबे समय तक निवेश करने के लिए, अपने मन को शोर से तलाक देना और कंपनी का स्पष्ट बुनियादी दृष्टिकोण लेना आवश्यक है. आखिरकार, हर स्टॉक के पीछे एक कंपनी है और आपको इस पर ध्यान देने की आवश्यकता है.

d) आउटपरफॉर्मेंस और अंडरपरफॉर्मेंस भ्रामक हो सकती है

इक्विटी इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस का आकलन करने के सबसे अच्छे तरीकों में से एक है index (या तो निफ्टी या सेन्सेक्स) के साथ बेंचमार्क करना. ऐसे में शॉर्ट टर्म की तुलना काफी भ्रामक हो सकती है. उदाहरण के लिए, अगर आप पिछले 1 वर्ष में ऑटो स्टॉक का मूल्यांकन करते हैं, तो परफॉर्मेंस काफी निराशाजनक होगा. हालांकि, अगर आपको लंबी अवधि के परिप्रेक्ष्य पर विचार करना है, तो रिटर्न अभी भी काफी सपाट होंगे. शॉर्ट टर्म आउटपरफॉर्मेंस भ्रामक हो सकती है क्योंकि किसी स्टॉक का शॉर्ट टर्म परफॉर्मेंस किसी कंपनी के तहत आने वाली लॉन्ग टर्म समस्याओं को कम कर सकता है.

e) इन्वेस्टमेंट जो आपके लॉन्ग टर्म लक्ष्यों को पूरा करते हैं

हम इक्विटी और इक्विटी म्यूचुअल फंड जैसे लॉन्ग टर्म एसेट क्लास में क्यों निवेश करते हैं? इसका उद्देश्य रिटायरमेंट प्लानिंग, कॉर्पस बिल्डिंग, बच्चों की शिक्षा आदि जैसे अपने लॉन्ग टर्म लक्ष्यों के साथ तालमेल बनाना है. ऐसे मामलों में, आपको लॉन्ग टर्म इक्विटी इन्वेस्टमेंट की आवश्यकता होती है जो लॉन्ग टर्म में अस्थिरता को दूर कर सकता है, लगातार वैल्यू बना सकता है और इसके फंडामेंटल रूप से मजबूत होने के कारण विश्वसनीय हो सकता है. आप संदिग्ध स्टॉक के साथ अपने रिटायरमेंट को प्लान नहीं कर सकते हैं जो शॉर्ट टर्म में बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं लेकिन लॉन्ग टर्म में बहुत जोखिम भरा हो सकता है. इक्विटी के लिए बहुत मायोपिक दृष्टिकोण वास्तव में आपके लॉन्ग टर्म लक्ष्यों से समझौता कर सकता है.

कहानी का नैतिकता यह है कि क्वालिटी स्टॉक को भी इस परफॉर्मेंस को रिटर्न में बदलने और ट्रांसलेट करने के लिए समय की आवश्यकता होती है. यही कारण है; इक्विटी के लिए लॉन्ग टर्म दृष्टिकोण सबसे अच्छा काम करता है!