ऐक्सिस बैंक Q3: ब्रोकरेज ने धीमी ग्रोथ आउटलुक पर लक्ष्यों में कटौती की

एक्सिस बैंक लिमिटेड, एक प्राइवेट लेंडर, ने अक्टूबर-दिसंबर 2024 तिमाही में स्लिपेज में वृद्धि और डिपॉजिट में कमी का अनुभव किया, जिससे कई ब्रोकरेज बैंक के स्टॉक के लिए अपनी लक्षित कीमतों को कम करने के लिए प्रेरित हुए.

वित्तीय वर्ष 2024-25 की तीसरी तिमाही के दौरान, ऐक्सिस बैंक ने शुद्ध लाभ में 3.83% की वृद्धि दर्ज की, जो ₹6,304 करोड़ तक पहुंच गया. हालांकि, अनुक्रमिक आधार पर, यह जुलाई-सितंबर तिमाही में ₹6,918 करोड़ की रिपोर्ट से 9% की गिरावट को दर्शाता है.

3:30 PM IST पर, Axis Bank की शेयर कीमत NSE पर ₹992 पर ट्रेडिंग कर रही थी, जो 4.43% की गिरावट को दर्शाता है.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस की विशेषताएं

Q3 FY25 के लिए Axis Bank की इंटरेस्ट इनकम ₹30,954 करोड़ रही, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में ₹27,961 करोड़ से 11% अधिक है. इस बीच, Q3 FY24 में ₹15,429 करोड़ की तुलना में इंटरेस्ट खर्च 12% year-on-year बढ़कर ₹17,348 करोड़ तक पहुंच गए.

हालांकि, नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM), एक प्रमुख लाभप्रदता सूचक है, जो एक साल पहले 4% और पिछली तिमाही में 3.99% से थोड़ा कम होकर 3.93% हो गया.

भविष्य के दृष्टिकोण और चुनौतियां

आगे देखते हुए, ऐक्सिस बैंक के मैनेजमेंट को उम्मीद है कि चुनौतीपूर्ण मैक्रोइकोनॉमिक वातावरण के कारण डिपॉजिट और क्रेडिट ग्रोथ दोनों में एफवाई26 तक गिरावट रहेगी. इसके अलावा, कम लिक्विडिटी की स्थिति शॉर्ट-टर्म ग्रोथ को रोक सकती है, क्योंकि बैंक विस्तार की तुलना में लाभप्रदता को प्राथमिकता देता है.

सकल फिसलन 22% quarter-on-quarter बढ़कर ₹5,400 करोड़ हो गया, जो ₹4,700 करोड़ की बाजार अपेक्षाओं से अधिक है. इसके परिणामस्वरूप, ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (जीएनपीए) रेशियो थोड़ा बढ़ कर 1.46% हो गया, क्योंकि बैंक ने अपनी आक्रामक राइट-ऑफ स्ट्रेटजी जारी रखी.

ब्रोकरेज व्यू और स्टॉक रेटिंग

घरेलू ब्रोकरेज नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ ने बैंक के तिमाही प्रदर्शन को संचालन खर्च को छोड़कर, सबसे प्रमुख मेट्रिक्स में निराशाजनक बताया. फर्म ने कमजोर जमा वृद्धि, 6 आधार अंकों (bps) के QoQ के एनआईएम कंप्रेशन, कम फी इनकम और फिसलन और ऋण लागत में तीव्र वृद्धि पर प्रकाश डाला.

उल्लेखनीय है कि Axis Bank की क्रेडिट लागत अब शीर्ष पांच बैंकों में सबसे अधिक है, जबकि इसकी डिपॉजिट ग्रोथ सबसे धीमी है. नुवामा ने कहा कि इसके बावजूद, ऑपरेटिंग खर्चों में गिरावट के कारण कोर प्री-प्रॉविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट में 5% लगातार वृद्धि हुई.

इस बीच, एचएसबीसी ने चेतावनी दी कि लिक्विडिटी की कमी बैंक की लोन वृद्धि को प्रभावित कर सकती है, जिससे यह उद्योग के औसत से पीछे रह सकता है. इसके परिणामस्वरूप, एचएसबीसी ने वित्तीय वर्ष 25-27 के लिए ऐक्सिस बैंक के प्रति शेयर आय (ईपीएस) के अनुमान को 5-11% तक कम कर दिया है.

खरीदें, बेचें या होल्ड करें?

नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ ने ऐक्सिस बैंक के शेयरों के लिए अपनी टारगेट कीमत को ₹1,335 से घटाकर ₹1,220 कर दिया, लेकिन FY26 के अनुमानों के लिए 1.5x बुक वैल्यू पर डाउनसाइड सपोर्ट का हवाला देते हुए 'खरीदें' रेटिंग बनाए रखी.
एमके ग्लोबल ने 'खरीद' की सिफारिश भी बरकरार रखी, लेकिन इसके लक्ष्य मूल्य को ₹1,400 से घटाकर ₹1,300 प्रति शेयर कर दिया.
HSBC ने अपना लक्ष्य ₹1,350 से बढ़ाकर ₹1,170 कर दिया है, जबकि अभी भी 'खरीदें' रेटिंग बनाए रखी है.

स्टॉक के हाल ही में कम प्रदर्शन के बावजूद, मॉर्गन स्टेनली को लगातार उतार-चढ़ाव की उम्मीद है, लेकिन यह मानना है कि ऐक्सिस बैंक संभावित मैक्रो इकोनॉमिक रिकवरी के लिए अच्छी तरह से स्थित है. ब्रोकरेज ने ₹1,300 टारगेट कीमत के साथ 'ओवरवेट' रेटिंग बनाए रखी.

इसी तरह, CLSA ने अपने 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग की पुष्टि की, जिससे लक्षित कीमत ₹1,400 प्रति शेयर पर रखी गई.