RBI की तरलता की वजह से बैंकिंग और NBFC शेयरों में तेजी

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा लिक्विडिटी बढ़ाने के उपायों की घोषणा के बाद मंगलवार, 28 जनवरी को बैंकिंग और NBFC शेयरों में 3.3% तक की वृद्धि के कारण प्रमुखता रही. यह कदम मौजूदा फाइनेंशियल और लिक्विडिटी की स्थितियों का गहन मूल्यांकन करने के बाद आया है.

केनरा बैंक के शेयर की कीमत में 3.3% की तेजी देखी गई, जबकि AU स्मॉल फाइनेंस बैंक के शेयर BSE पर 3% बढ़कर ₹580.85 हो गए. पंजाब नेशनल बैंक (PNB) में भी शुरुआती व्यापार में 3% की वृद्धि देखी गई.

IDFC फर्स्ट बैंक का शेयर 2.85% बढ़कर ₹58.38 तक पहुंच गया, जबकि बैंक ऑफ बड़ौदा के शेयर 2.5% तक बढ़ गए. Axis Bank के स्टॉक में 2% की वृद्धि हुई, ICICI बैंक में 1.77% की वृद्धि हुई, और HDFC बैंक में 1.72% की वृद्धि हुई. इस बीच, इंडसइंड बैंक ने 1.6% लाभ दर्ज किया, और स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (SBI) में 1% की मामूली वृद्धि देखी गई.

इसके विपरीत, कोटक महिंद्रा बैंक ने 0.5% की मामूली गिरावट दर्ज की, जबकि फेडरल बैंक ने Q3 की जबरदस्त कमाई के कारण 6.2% की गिरावट का अनुभव किया.

इंट्राडे ट्रेडिंग के दौरान निफ्टी बैंक इंडेक्स में 1.2% की बढ़त हुई.

RBI के लिक्विडिटी इंजेक्शन के उपाय

27 जनवरी को, RBI ने बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी डालने के लिए कई उपायों की घोषणा की. इनमें तीन चरणों में ₹60,000 करोड़ ओपन मार्केट ऑपरेशन (ओएमओ) की खरीद और अगले महीने के लिए निर्धारित वेरिएबल रेट रेपो (वीआरआर) की नीलामी शामिल थी.

OMO की खरीदारी ₹20,000 करोड़ रुपये की तीन किस्तों में होगी, जिसके दौरान केंद्रीय बैंक नकदी को विनियमित करने और इंटरेस्ट दरों को प्रभावित करने के लिए ओपन मार्केट से सरकारी प्रतिभूतियां प्राप्त करेगा. नीलामी जनवरी 30, फरवरी 13 और फरवरी 20 के लिए निर्धारित की जाती है.

RBI द्वारा जारी एक अलग विज्ञप्ति में विशिष्ट सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद-7.59% की रूपरेखा दी गई है GS 2029, 7.18% GS 2033, 7.10% GS 2034, 6.79% GS 2034, और 7.18% GS 2037 - जनवरी 30 को ₹20,000 करोड़ की राशि. एक मल्टीपल-प्राइस विधि का उपयोग करके, नीलामी एक ही दिन 10:30 AM से 11:30 AM के बीच निर्धारित की जाती है.

इसके अलावा, RBI जनवरी 31 को छह महीने की अवधि के लिए $5 बिलियन अमेरिकी डॉलर की खरीद/बिक्री स्वैप नीलामी आयोजित करेगा. फरवरी 7, 2025 के लिए ₹50,000 करोड़ की 56-दिन की VRR नीलामी की भी योजना बनाई गई है, जो लिक्विडिटी-स्ट्रैप्ड लेंडर को सपोर्ट करने के लिए जनवरी में आयोजित छह VRR नीलामी में शामिल है.

लिक्विडिटी रिव्यू के जवाब में, RBI ने 15 जनवरी को दैनिक VR नीलामी शुरू की थी, जिसमें अगले दिन रिवर्सल हो रहे थे. सभी VR नीलामी मुंबई में कार्य दिवसों पर आयोजित की जाती हैं.

लिक्विडिटी की कमी को दूर करना

लगभग ₹3.13 लाख करोड़ की सिस्टमिक लिक्विडिटी की कमी के बीच लिक्विडिटी इन्फ्यूजन आया है. विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) द्वारा भारतीय इक्विटी को उतारने और फंड को डॉलर में बदलने के कारण बैंक महंगी जमाओं से जूझ रहे हैं. जनवरी 14 तक बैंकिंग सिस्टम की तरलता ₹2.09 लाख करोड़ रुपये के घाटे में थी.

रुपये-डॉलर विनिमय रेट को स्थिर करने के लिए RBI का आक्रामक हस्तक्षेप तेज तरलता के मुख्य कारणों में से एक है. विदेशी निवेशक भारतीय इक्विटी बेच रहे हैं और फंड वापस ला रहे हैं, जिससे लिक्विडिटी की कमी बढ़ रही है.

केंद्रीय बैंक ने व्यवस्थित तरलता की स्थिति को बनाए रखने के लिए "उचित रूप से" और हस्तक्षेप का आश्वासन दिया है. ये कदम 5 फरवरी को होने वाली मौद्रिक नीति कमेटी (MPC) की आगामी बैठक से पहले उठाए गए हैं.

मार्केट आउटलुक

इससे पहले जनवरी में नोमुरा की एशिया इनसाइट्स रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया था कि रुपये की लिक्विडिटी को सख्त करने के लिए अतिरिक्त VRR नीलामी, खरीद/बिक्री स्वैप और OMO की आवश्यकता होगी.

नोमुरा ने भारतीय बैंकों और एनबीएफसी के लिए लोन वृद्धि और नेट इंटरेस्ट मार्जिन (एनआईएमएस) पर सकारात्मक प्रभाव पड़ने का अनुमान लगाते हुए RBI के नकदी प्रवाह का स्वागत किया. हालांकि, ब्रोकरेज फर्म ने जोर देकर कहा कि व्यवस्थित लिक्विडिटी को निरंतर लोन और डिपॉजिट ग्रोथ के लिए न्यूट्रल लेवल पर वापस आना चाहिए - RBI के मौजूदा उपायों का पूरा समाधान नहीं होता है.

नोमुरा के शीर्ष स्टॉक चयन में Axis Bank, HDFC बैंक और श्रीराम हाउसिंग फाइनेंस शामिल हैं, जो Axis और HDFC बैंक पर "खरीद" रेटिंग बनाए रखते हैं. उन्हें उम्मीद है कि लिक्विडिटी-कंटेस्ट बैंक और बड़े NBFC लिक्विडिटी की स्थितियों को कम करने से लाभ प्राप्त करेंगे. NBFC में, श्रीराम हाउसिंग फाइनेंस अपनी पहली पसंद है, जबकि उनके पास SBI कार्ड पर खरीद रेटिंग भी है.

हालांकि AU स्मॉल फाइनेंस बैंक और बंधन बैंक को विकास और एनआईएमएस में कुछ राहत मिल सकती है, लेकिन नोमुरा ने चेतावनी दी कि इन शेयरों के लिए एसेट क्वालिटी एक प्रमुख चिंता बनी हुई है.