क्या भारती एयरटेल का राइट्स इश्यू डिस्काउंट नए निवेशकों के लिए एक एंट्री विंडो खोलता है?

देश के दूसरे सबसे बड़े टेलीकॉम ऑपरेटर भारती Airtel लिमिटेड ने अपने आगामी राइट्स इश्यू के लिए मूल्य निर्धारित किया है जिसका उद्देश्य 21,000 करोड़ रुपये ($2.85 बिलियन) तक जुटाना है.

कंपनी ने कहा कि वह अपने निवेशकों को 535 रुपये प्रति शेयर की कीमत पर शेयर पेश कर रही है, जो गुरुवार को स्टॉक के बाजार मूल्य में 26% की डिस्काउंट है.

राइट्स इश्यू अनिवार्य रूप से सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों के लिए एक टूल है, जो मौजूदा शेयरधारकों को डिस्काउंट पर नए शेयर जारी करके फंड जुटाने के लिए है. उनके हकदार शेयरों को उठाने के लिए सहमत होकर, मौजूदा इन्वेस्टर शेयरों के स्वामित्व की लागत को कम कर सकता है.

साथ ही, कंपनी को इक्विटी पूंजी को इस तरह से जुटाने की सुविधा मिलती है जिससे प्रमोटर को हिस्सेदारी कम करने से बचने का ऑप्शन मिलता है.

भारती एयरटेल का राइट्स इश्यू

भारती Airtel ने 28 सितंबर को उन शेयरधारकों के लिए रिकॉर्ड तिथि निर्धारित की है जो राइट्स इश्यू को सब्सक्राइब करने के लिए पात्र होंगे. राइट इश्यू 5 अक्टूबर को शुरू होगा और 21 अक्टूबर को समाप्त होगा.

राइट्स इश्यू की मूल घोषणा, जो मूल रूप से अगस्त 29 को की गई थी, में कंपनी के शेयर की कीमत 20% से अधिक बढ़ गई है क्योंकि इसके बोर्ड ने फंड जुटाने की योजना पर निर्णय लिया था.

कंपनी रिकॉर्ड तिथि पर इन्वेस्टर द्वारा होल्ड किए गए प्रत्येक 14 शेयरों के लिए एक शेयर प्रदान कर रही है. इसका मतलब है कि 28 सितंबर तक 140 शेयर रखने वाले व्यक्ति को 535 रुपये प्रति शेयर पर भारती Airtel के 10 शेयर खरीदने का अधिकार होगा.

इसके परिणामस्वरूप, यदि कोई व्यक्ति वर्तमान बाजार मूल्य पर आज कंपनी के 140 शेयर खरीदता है, जो लगभग 1.03 लाख रुपये (फीस और टैक्स के लिए अकाउंटिंग से पहले) खर्च करता है, तो वह खरीद की औसत लागत को लगभग 738 रुपये से घटाकर 692 रुपये या लगभग 6% कम कर सकता है.

स्टॉक ट्रिगर

सही इश्यू घोषणा के कारण कंपनी के स्टॉक की कीमत आंशिक रूप से बढ़ गई है, लेकिन अन्य सकारात्मक ट्रिगर भी हुए हैं.

दूरसंचार कंपनियों के शेयरों को पिछले हफ्ते एक बूस्टर कॉल मिला, जिसमें भारत सरकार के अनुकूल कदम से नकदी संकट से जूझ रहे क्षेत्र के लिए राहत पैकेज को मंजूरी दी गई, जिसमें समायोजित सकल राजस्व (एजीआर) बकाया पर चार साल की रोक शामिल थी.

इस महीने की शुरुआत में रेटिंग एजेंसियों द्वारा सकारात्मक दृष्टिकोण से भारती Airtel के शेयरों को भी बढ़ावा मिला. मूडीज ने भारती Airtel की बीए1 कॉर्पोरेट फैमिली रेटिंग (सीएफआर) और सीनियर अनसिक्योर्ड रेटिंग की पुष्टि की और आउटलुक को 'नेगेटिव' से बदलकर 'स्टेबल' कर दिया, जो अपने भारतीय मोबाइल बिज़नेस में बेहतर लाभप्रदता का हवाला देते हुए और एजीआर बकाया चुकाने के लिए भुगतान को स्थगित कर दिया.

S&P ने भारती Airtel की क्रेडिट रेटिंग 'बीबीबी-' को भी बरकरार रखा और आउटलुक को नेगेटिव से स्थिर किया, जिससे कंपनी की बेहतर फाइनेंशियल स्थिति और कर्ज चुकाने की क्षमता का संकेत मिलता है.

ICICI सिक्योरिटीज, मोतीलाल ओसवाल और एमके सहित कुछ ब्रोकरेज हाउसों ने पहले 700-740 रुपये प्रति शेयर में अपने मूल्य लक्ष्य निर्धारित किए थे, जिसका उल्लंघन पहले ही हो चुका है.

पिछले सप्ताह ग्लोबल रिसर्च फर्म सीएलएसए ने खरीद कॉल को बरकरार रखा था और कीमत का लक्ष्य बढ़ाकर प्रति शेयर ₹825 कर दिया था. CLSA ने डेटा के उपयोग में वृद्धि और प्रति उपयोगकर्ता (ARPU) के बढ़ते औसत राजस्व पर अपने निर्णय के आधार पर यह उम्मीद की है कि वह प्रमुख प्रतिस्पर्धी रिलायंस जियो के निष्क्रिय ग्राहकों के रूप में और भी अधिक आगे बढ़ेगी और बड़े समकक्षों द्वारा टैरिफ छूट में कमी ने बाधा के जोखिम को कम कर दिया है.

इस प्राइस टारगेट पर, अब स्टॉक में प्रवेश करने वाले इन्वेस्टर को राइट्स इश्यू डिस्काउंट में फैक्टरिंग के बाद भी 20% अपसाइड दिखाई दे सकता है.