एफआईआई का कर्ज अप्रैल में $1.23 अरब डॉलर से अधिक रहा, क्योंकि इंटरेस्ट दरों में अंतर कम हुआ

विदेशी संस्थागत निवेशकों ने अप्रैल में भारत के डेट मार्केट से बिक्री करना जारी रखा है, जहां अप्रैल 1 से शुद्ध निकासी $1.23 बिलियन को पार कर गई है. बिक्री एक महीने के बाद होती है जहां $977 मिलियन से अधिक ने मार्केट छोड़ दिया है और अप्रैल को अप्रैल 2025 से डेट से सबसे अधिक मासिक आउटफ्लो देखने को मिल रहा है.

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यील्ड डिफरेंशियल नैरो

भारत सरकार के बॉन्ड यील्ड और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड के बीच अंतर काफी कम हो गया है, जिससे विदेशी निवेशकों के लिए भारतीय डेट की सापेक्ष अपील प्रभावित हुई है. इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च के अनुसार, यील्ड डिफरेंशियल 300-400 आधार अंकों के पहले स्तर से लगभग 200-250 आधार अंकों तक सीमित है.

इस कंप्रेशन ने उभरते हुए मार्केट डेट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते समय विदेशी निवेशकों द्वारा लिए जाने वाले रिटर्न के लाभ को कम किया है.

करेंसी और हेजिंग दबाव

निवेश करने का निर्णय भी इस बात से प्रभावित था कि करेंसी का व्यवहार कैसा रहा. वर्ष 2026 में रुपये में कुछ अस्थिरता देखी गई है, जिससे निवेशकों ने अपने घरेलू बॉन्ड में निवेश किया था. इसके अलावा, हेजिंग की लागत अधिक है, जो इस इन्वेस्टमेंट से प्राप्त होने वाले किसी भी लाभ को सीमित करती है.

बाजार में प्रतिभागियों ने देखा है कि हेजिंग लागत को ध्यान में रखते हुए, अमेरिकी बॉन्ड की तुलना में ज्यादा बढ़त नहीं है.

कच्चे तेल की कीमतों का प्रभाव

कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि से भारत की व्यापक आर्थिक स्थिरता के भय में योगदान मिल रहा है. मार्केट के डेटा से पता चलता है कि क्रूड ऑयल की कीमतें प्रति बैरल $80-90 की रेंज में बनी हुई हैं. तेल की ऊंची कीमतें भी रुपये पर दबाव डाल सकती हैं, जो विदेशी निवेशकों के रिटर्न को प्रभावित करती हैं.

घरेलू बाज़ार कारक

भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा कच्चे तेल की उच्च कीमतों और मौसम से संबंधित जोखिमों से मुद्रास्फीति के लिए उतार-चढ़ाव का उल्लेख किया गया है, जिससे भारत में इंटरेस्ट रेट के परिदृश्य में अनिश्चितताओं का सृजन हुआ है.

दूसरी ओर, सरकारी बांड और राज्य विकास ऋण जारी करने का अर्थ यह है कि वित्तपोषित ऋण की राशि बढ़ गई है, जिससे विदेशी लोगों की बड़ी भागीदारी के बिना उपज पर दबाव पड़ा है.

व्यापक ट्रेंड

हाल ही में देखा गया आउटफ्लो कई अंतर्राष्ट्रीय और आंतरिक कारकों का परिणाम है, जैसे कि भू-राजनीतिक अस्थिरता, करेंसी के विचार और दुनिया भर में यील्ड की गतिशीलता. विश्लेषण से पता चलता है कि भारतीय डेट मार्केट में विदेशी निवेश अप्रैल तक अपेक्षाकृत रूढ़िवादी रहे हैं.

ट्रेंड में देखा गया है कि भारतीय डेट निवेश अंतरराष्ट्रीय स्तर पर यील्ड डायनेमिक्स और करेंसी की स्थिरता से प्रेरित हैं.