एशिया के पूर्व-जापान में FIIs की वापसी, लेकिन भारत को आउटफ्लो चिंताओं का सामना करना पड़ रहा है

विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) सितंबर में जापान के बाहर एशियाई बाजारों में लौट आए हैं, जिन्हें अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीतिगत दृष्टिकोण और 2025 में इंटरेस्ट रेट में और कटौती की उम्मीद से प्रोत्साहित किया गया है. हालांकि कई क्षेत्रीय बाजारों में मजबूत प्रवाह देखने को मिला, लेकिन उच्च मूल्यांकन और व्यापार से संबंधित चिंताओं के कारण भारत को मिश्रित भावना का सामना करना जारी है.

एशिया के पूर्व जापान ने मजबूत विदेशी प्रवाह आकर्षित किया

बाजार के आंकड़ों के अनुसार, सितंबर के पहले तीन सप्ताह के दौरान एफआईआई ने एशिया एक्स-जापान में लगभग $13 बिलियन का निवेश किया. ताइवान और दक्षिण कोरिया क्रमश: $8.14 बिलियन और $5.3 बिलियन प्राप्त करने वाले सबसे बड़े लाभार्थी के रूप में उभरे. विश्लेषकों का कहना है कि इस वृद्धि के कारण रिस्क उठाने की क्षमता में सुधार हुआ है और फेड ने वैश्विक विकास जोखिमों पर सतर्क रुख अपनाया है, जिसने चुनिंदा एशियाई अर्थव्यवस्थाओं में निवेशकों का विश्वास बढ़ा दिया है.

सितंबर में भारत की कमजोर रिकवरी

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हालांकि, भारत सतर्क आशावाद का मामला बना हुआ है. अगस्त में भारी विदेशी फंड आउटफ्लो $4 बिलियन से अधिक होने के बाद, सितंबर में मार्केट $246 मिलियन के नेट इनफ्लो के साथ थोड़ा पॉजिटिव हो गया. विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि ये प्रवाह कमज़ोर बने हुए हैं, क्योंकि भारत के प्रीमियम वैल्यूएशन और कम आय का पूर्वानुमान निवेशक की भावना पर असर डाल रहा है. इसके अलावा, संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ चल रहे व्यापार तनाव नए बिक्री दबाव के जोखिम को बढ़ा रहे हैं.

क्षेत्र के अन्य हिस्सों में, मलेशिया में $122 मिलियन का सामान्य प्रवाह देखा गया, जो निवेशकों की सीमित क्षमता को दर्शाता है. अगस्त में $672 मिलियन की विदेशी खरीद दर्ज करने वाली इंडोनेशिया ने इस महीने $443 मिलियन की शुद्ध निकासी के साथ अपने रुझान को पलट दिया. फिलीपींस भी दबाव में रहा, जिसने अपने अपेक्षाकृत आकर्षक बाजार मूल्यांकन के बावजूद $6 मिलियन की शुद्ध बिक्री की रिपोर्ट की.

भारत का दृष्टिकोण घरेलू कारकों पर निर्भर करता है

विश्लेषकों ने इस बात पर जोर दिया कि भारत की संभावनाएं घरेलू नीतिगत कार्रवाइयों और आर्थिक संकेतकों पर अधिक निर्भर हैं. हाल ही में किए गए सरकारी उपाय, जैसे कि गुड्स एंड सर्विस टैक्स (GST) दरों में कटौती और जून में भारतीय रिज़र्व बैंक की रेपो रेट में महत्वपूर्ण कमी से खपत और कॉर्पोरेट लाभ को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है. बाजार के प्रतिभागियों को आने वाले महीनों में और आर्थिक राहत की उम्मीद भी है, जिससे विकास को बढ़ावा मिल सकता है.

हालांकि, विदेशी संस्थागत निवेशक wait-and-watch दृष्टिकोण अपना सकते हैं, जब तक वे कॉर्पोरेट आय की रिकवरी के मजबूत संकेत नहीं देख पाते हैं. क्षेत्रीय समकक्षों की तुलना में अभी भी मूल्यांकन में वृद्धि होने के कारण, एफआईआई निकट अवधि में भारत के लिए महत्वपूर्ण लॉन्ग-टर्म फंड प्रतिबद्ध करने के बारे में सावधान रहते हैं.

निष्कर्ष

एफआईआई सितंबर में ताइवान और दक्षिण कोरिया के नेतृत्व में एशियाई बाजारों में वापस आ गए हैं, जबकि भारत की स्थिति अनिश्चित बनी हुई है. सीमित इनफ्लो सतर्क आशावाद को दर्शाते हैं, लेकिन विस्तारित मूल्यांकन, व्यापार तनाव और कम आय आउटलुक से होने वाले जोखिम अधिक उतार-चढ़ाव पैदा कर सकते हैं. भारत में निरंतर विदेशी हित कॉर्पोरेट परफॉर्मेंस और सहायक घरेलू नीतिगत कार्यों में दिखाई देने वाले सुधारों पर निर्भर करेगा.