फिच ने भारत के FY26 की वृद्धि का पूर्वानुमान बढ़ाकर 7.4% कर दिया

फिच रेटिंग ने फाइनेंशियल वर्ष 2025-26 (FY26) के लिए भारत के विकास का अनुमान 6.9% के पिछले अनुमान से बढ़ाकर 7.4% कर दिया है. मनीकंट्रोल रिपोर्ट के अनुसार, एजेंसी ने मजबूत निजी खपत को इस वृद्धि का मुख्य कारण बताया. ठोस वास्तविक इनकम रुझान, बेहतर उपभोक्ता भावना और हाल ही में गुड्स एंड सर्विस टैक्स (GST) सुधारों के प्रभाव भी इस विकास में भूमिका निभा रहे हैं.

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इसके क्या कारण हैं?

FY26 की दूसरी तिमाही में भारत की GDP में 8.2% की वृद्धि हुई, जो छह तिमाहियों में सबसे तेज़ गति है. फिच ने कहा कि घरेलू मांग, विशेष रूप से उपभोक्ता खर्च, इस वर्ष विकास का प्रमुख इंजन बना हुआ है. FY27 के लिए, एजेंसी को भारत की अनुमानित संभावित विकास दर के करीब 6.4% तक की वृद्धि की उम्मीद है. जहां सार्वजनिक इन्वेस्टमेंट की वृद्धि धीमी होने की संभावना है, वहीं वित्तीय वर्ष 27 की दूसरी छमाही में निजी इन्वेस्टमेंट बढ़ने का अनुमान है, क्योंकि फाइनेंशियल स्थिति आसान हो जाती है.

ट्रेड डील और अपेक्षाएं

एफवाई 28 के लिए फिच का पूर्वानुमान विकास को 6.2% तक नरम करना है, क्योंकि उच्च आयात से थोड़ी मजबूत घरेलू मांग को पूरा करने की उम्मीद है. एजेंसी ने इस बात पर प्रकाश डाला कि भारत को महत्वपूर्ण बाहरी जोखिमों का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें अमेरिका को अपने निर्यात पर सबसे अधिक प्रभावी टैरिफ दरों में से एक है, जिसका अनुमान लगभग 35% है. फिच ने कहा कि इस बोझ को कम करने वाला व्यापार एग्रीमेंट भारतीय वस्तुओं की बाहरी मांग को बढ़ा सकता है.

महंगाई और रेट में कटौती

मुद्रास्फीति पर, फिच प्रोजेक्ट करता है कि उपभोक्ता मूल्य वित्तीय वर्ष 27 में 4.4% तक बढ़ने से पहले वर्तमान वित्तीय वर्ष में औसत 1.5% होंगे. अक्टूबर में भारत की उपभोक्ता मुद्रास्फीति घटकर 0.3% हो गई, लेकिन आधार प्रभाव 2026 के अंत तक मुद्रास्फीति को लक्ष्य से ऊपर ले जाने की उम्मीद है. एजेंसी का अनुमान है कि 2027 में महंगाई में मामूली गिरावट होगी.

फिच का मानना है कि गिरती मुद्रास्फीति भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) को दिसंबर में एक और रेट कटौती को लागू करने की अनुमति देगी, जिससे नीतिगत रेट 5.25% हो जाएगी. यह 2025 में रेट में कटौती के 100 बेसिस पॉइंट और कैश रिज़र्व रेशियो में 4% से 3% तक की गिरावट के बाद आता है. हालांकि, कोर महंगाई बढ़ने और विकास के मजबूत होने की संभावना के साथ, फिच को उम्मीद है कि RBI अगले दो वर्षों में दरों को स्थिर रखेगा.

रुपये की ऐतिहासिक गिरावट

90-per-dollar की ओर रुपये के हालिया गिरावट ने रेट में कटौती को सही ठहराना मुश्किल बना दिया है, विशेष रूप से दूसरी तिमाही में वृद्धि के मजबूत आंकड़ों के बाद. RBI की मौद्रिक नीति कमेटी 5 दिसंबर को अपने रेट निर्णय की घोषणा करेगी. फिच का अनुमान है कि 2025 के लिए 88.5 के पिछले पूर्वानुमान की तुलना में अगले वर्ष रुपये को लगभग 87 प्रति डॉलर तक मजबूत किया जाएगा.

एजेंसी ने इस बात पर प्रकाश डाला कि मौजूदा निजी खर्च भारत के विकास के लिए महत्वपूर्ण होगा. हाल के GST सुधारों से टैक्स अनुपालन और राजस्व कलेक्शन को बढ़ाने में मदद मिली है. यह सरकारी वित्त का समर्थन करता है और बुनियादी ढांचे में निरंतर इन्वेस्टमेंट की अनुमति देता है. फिच को उम्मीद है कि सार्वजनिक इन्वेस्टमेंट निकट भविष्य में मध्यम होगा, लेकिन अनुमान है कि फाइनेंशियल स्थिति में सुधार के साथ निजी क्षेत्र का इन्वेस्टमेंट धीरे-धीरे ठीक हो जाएगा.

भारत का निर्यात क्षेत्र वैश्विक व्यापार तनाव और उच्च टैरिफ बाधाओं के प्रति असुरक्षित बना हुआ है, विशेष रूप से अमेरिकी बाजार में. फिच ने कहा कि व्यापार समझौते के माध्यम से इन बाधाओं में कमी से भारत की बाहरी मांग को काफी बढ़ावा मिल सकता है. एजेंसी ने मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को मैनेज करने के महत्व पर भी प्रकाश डाला, क्योंकि उच्च मुद्रास्फीति मौद्रिक नीति के माध्यम से विकास को समर्थन देने की RBI की क्षमता को बाधित कर सकती है.