FX में कमी और बढ़ती आय के जोखिमों के बीच विदेशी निवेशकों ने भारत पर सावधानी बरती

रॉयटर्स के अनुसार, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के विदेशी मुद्रा उपायों और तेल की बढ़ती कीमतों के बाद उच्च हेजिंग लागत के कारण विदेशी निवेशकों ने भारतीय बाजारों पर अधिक सावधानी बरती है.

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आरबीआई के रुपये को स्थिर करने के कदमों, जिसमें आर्बिट्रेज ट्रेड पर प्रतिबंध शामिल हैं, ने विदेशी निवेशकों के लिए हेजिंग लागत में वृद्धि की है. रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, ऑनशोर मार्केट में एक वर्ष की हेजिंग लागत लगभग 30 बेसिस पॉइंट बढ़ गई है, जबकि ऑफशोर नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) हेजिंग लागत में लगभग 70 बेसिस पॉइंट की वृद्धि हुई है. उपायों को शुरू करने के बाद 12 वर्षों में एनडीएफ हेजिंग लागत भी अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई.

एनडीएफ मार्केट में लिक्विडिटी कम हो गई है, जिससे विदेशी निवेशकों के लिए करेंसी एक्सपोज़र को मैनेज करना अधिक कठिन और महंगा हो गया है. इससे वैश्विक निवेशकों के लिए भारत सरकार के बॉन्ड की आकर्षणा कम हो गई है.

बॉन्ड और इक्विटी से विदेशी प्रवाह

रॉयटर्स द्वारा उद्धृत हाउस डेटा क्लियरिंग के अनुसार, विदेशी निवेशकों ने फरवरी 28 से भारत सरकार के बॉन्ड का लगभग ₹1.76 लाख करोड़ ($2.26 बिलियन) बेचा है, जब ईरान संघर्ष शुरू हुआ था. RBI ने विदेशी मुद्रा उपाय शुरू किए जाने के बाद बिक्री गतिविधि में तेजी.

साथ ही, विदेशी निवेशकों ने 2025 की शुरुआत से भारतीय इक्विटी से लगभग $38 बिलियन निकाले हैं. रॉयटर्स के आंकड़ों के अनुसार, केवल मार्च में आउटफ्लो $12.7 बिलियन तक पहुंच गया, जो रिकॉर्ड पर सबसे अधिक मासिक आउटफ्लो है.

देश अपनी तेल आवश्यकताओं के लगभग 90 प्रतिशत के लिए आयात पर निर्भर करता है. इस संदर्भ में, पश्चिम एशिया संकट के बाद तेल की कीमतों में वृद्धि से वृहद आर्थिक स्थितियों पर चिंता बढ़ेगी.

अर्निंग प्रोजेक्शन पर प्रभाव

ऊर्जा की बढ़ी हुई कीमतों से भी कॉर्पोरेट आय के संबंध में अपेक्षाओं को प्रभावित करने की संभावना है. कमाई की वृद्धि के लिए ब्रोकर के पूर्वानुमान में कमी आई है. रॉयटर्स के अनुसार, गोल्डमैन सैक्स ने अगले दो वर्षों में भारत के लिए अपनी कमाई के विकास के पूर्वानुमान में संचयी 9 प्रतिशत अंकों की कमी की है.

नोमुरा ने तेल की कीमतें बढ़ने पर मौजूदा फाइनेंशियल वर्ष के लिए आम सहमति से होने वाले आय के अनुमानों के लिए संभावित 10-15% कम जोखिम का संकेत दिया है. ब्रोकरेज ने निफ्टी 50 इंडेक्स के लिए अपने दिसंबर 2026 के लक्ष्य को 15% से घटाकर 24,600 कर दिया है.

निफ्टी 50 इंडेक्स 2026 में अब तक 7% से अधिक गिर गया है, जो इक्विटी मार्केट में निरंतर दबाव को दर्शाता है.

ग्लोबल फंड द्वारा मार्केट पोजीशनिंग

ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट फर्मों ने अपनी एलोकेशन स्ट्रेटजी में बदलाव किया है. रॉयटर्स के अनुसार, उदाहरण के लिए, एबर्डीन इन्वेस्टमेंट भारत में स्टॉक पर अंडरवेट स्टैंस रख रहे हैं.

करेंसी हेजिंग खर्च में वृद्धि, फॉरेक्स मार्केट में लिक्विडिटी की कमी और आय के संबंध में मुद्दों ने विदेशी निवेशक के रुख को प्रभावित किया है.

निवेशकों की धारणा में बदलाव के कारण फंड के प्रवाह में हाल ही में एडजस्टमेंट हुए हैं, जहां तक विदेशी निवेश का संबंध है, डेट और इक्विटी मार्केट दोनों कम सक्रिय होते हैं.