विदेशी निवेशक एफएक्स पर अंकुश और आय के बढ़ते जोखिमों के बीच भारत पर सतर्क हैं

रॉयटर्स के मुताबिक, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के विदेशी मुद्रा उपायों और तेल की बढ़ती कीमतों के बाद विदेशी निवेशक भारतीय बाजारों पर अधिक सतर्क हो गए हैं.

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भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा रुपये को स्थिर करने के कदमों, जिनमें आर्बिट्रेज ट्रेड पर प्रतिबंध भी शामिल हैं, ने विदेशी निवेशकों के लिए हेजिंग लागत बढ़ा दी है. रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, ऑनशोर मार्केट में एक साल की हेजिंग लागत में लगभग 30 बेसिस पॉइंट की वृद्धि हुई है, जबकि ऑफशोर नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) हेजिंग लागत में लगभग 70 बेसिस पॉइंट की वृद्धि हुई है. एनडीएफ हेजिंग की लागत भी 12 वर्षों से अधिक समय में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई.

एनडीएफ मार्केट में लिक्विडिटी कम हो गई है, जिससे विदेशी निवेशकों के लिए करेंसी एक्सपोज़र को मैनेज करना अधिक कठिन और महंगा हो गया है. इससे वैश्विक निवेशकों के लिए भारत सरकार के बॉन्ड की आकर्षकता कम हो गई है.

बॉन्ड और इक्विटी से विदेशी निकासी

रॉयटर्स के हवाले से जारी क्लीयरिंग हाउस के आंकड़ों के मुताबिक, फरवरी 28 के बाद से विदेशी निवेशकों ने करीब ₹1.76 लाख करोड़ ($2.26 अरब) भारतीय सरकारी बांड बेचे हैं. RBI द्वारा विदेशी मुद्रा के कदमों को लागू करने के बाद बिक्री में तेजी आई.

साथ ही, विदेशी निवेशकों ने 2025 की शुरुआत से ही भारतीय इक्विटी से लगभग $38 बिलियन डॉलर की निकासी की है. रॉयटर्स के आंकड़ों के अनुसार, केवल मार्च में ही आउटफ्लो $12.7 बिलियन तक पहुंच गया, जो रिकॉर्ड पर सबसे अधिक मासिक आउटफ्लो को दर्शाता है.

देश अपनी तेल आवश्यकताओं के लगभग 90 प्रतिशत के लिए आयात पर निर्भर करता है. इस संदर्भ में, पश्चिम एशिया के संकट के बाद तेल की कीमतों में वृद्धि से मैक्रोइकोनॉमिक स्थितियों पर चिंता बढ़ेगी.

आय अनुमानों पर प्रभाव

ऊर्जा की बढ़ी हुई कीमतें भी कॉर्पोरेट आय के संबंध में अपेक्षाओं को प्रभावित कर सकती हैं. कमाई वृद्धि के लिए ब्रोकर के पूर्वानुमान में कटौती हुई है. रॉयटर्स के अनुसार, गोल्डमैन सैक्स ने अगले दो वर्षों में भारत के लिए अपनी आय वृद्धि के अनुमान को 9 प्रतिशत तक कम कर दिया है.

नोमुरा ने अगर तेल की कीमतें बढ़ जाती हैं, तो वर्तमान फाइनेंशियल वर्ष के लिए आम सहमति से कमाई के अनुमानों के लिए संभावित 10-15% डाउनसाइड रिस्क का संकेत दिया है. ब्रोकरेज ने निफ्टी 50 इंडेक्स के लिए अपने दिसंबर 2026 के लक्ष्य को 15% से घटाकर 24,600 कर दिया.

निफ्टी 50 इंडेक्स में 2026 में अब तक 7% से अधिक गिरावट आई है, जो इक्विटी मार्केट में निरंतर दबाव को दर्शाता है.

ग्लोबल फंड द्वारा मार्केट की स्थिति

ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट फर्म ने अपनी एलोकेशन स्ट्रेटजी में बदलाव किया है. रॉयटर्स के अनुसार, एबरडीन इन्वेस्टमेंट, उदाहरण के लिए, भारत में स्टॉक पर कम ध्यान दे रहा है.

करेंसी हेजिंग खर्च में वृद्धि, फॉरेक्स मार्केट में लिक्विडिटी की कमी और कमाई से संबंधित मुद्दों ने विदेशी इन्वेस्टर के रुख को प्रभावित किया है.

निवेशकों की धारणा में बदलाव के कारण फंड के प्रवाह में हालिया समायोजन हुआ है, जहां तक विदेशी इन्वेस्टमेंट का संबंध है, डेट और इक्विटी मार्केट दोनों कम एक्टिव हैं.