जोखिम से बचने के बीच FPI ने 2025 में हर दिन भारतीय स्टॉक में ₹2,700 करोड़ का ऑफलोड किया

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने फरवरी में लगातार पांचवें महीने अपनी बिकवाली जारी रखी, जो वैश्विक व्यापार तनाव बढ़ने और उच्च अमेरिकी बॉन्ड यील्ड की अपील के बीच सेकेंडरी मार्केट से ₹41,748 करोड़ निकालता है.

फरवरी के अंतिम ट्रेडिंग दिन पर, FPI ने ₹11,639 करोड़ के स्टॉक को ऑफलोड किया, जो अब तक 2025 की सबसे बड़ी सिंगल-डे सेल-ऑफ है. यह जनवरी 14 को सेट किए गए पिछले रिकॉर्ड को पार कर गया, जब उन्होंने भारतीय एक्सचेंज से ₹8,132 करोड़ निकाले.

2025 की शुरुआत से, एफपीआई ने भारतीय इक्विटी से कुल ₹1,23,652 करोड़ निकाले हैं, जो 46 ट्रेडिंग सेशन में से 43 के लिए नेट-सेलिंग पोजीशन बनाए रखते हैं. औसत दैनिक आउटफ्लो ₹2,688 करोड़ है.

पिछले महीने, वे 20 सेशन में से 18 में नेट सेलर थे, जबकि जनवरी में, उन्होंने 26 सेशन में से 25 में स्टॉक ऑफलोड किया, जिससे ₹81,904 करोड़ का आउटफ्लो हुआ.

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हालांकि डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (डीआईआई) ने इस बिक्री के दबाव को अवशोषित कर लिया है, लेकिन उनके प्रयास मार्केट रिकवरी को सपोर्ट करने के लिए पर्याप्त नहीं रहे हैं. विशेषज्ञों ने बताया कि, एफपीआई के अलावा, फैमिली ऑफिस, हाई-नेट-वर्थ इंडिविजुअल (एचएनआई) और रिटेल इन्वेस्टर मार्जिन की सुरक्षा के लिए चाहते हैं, जिन्होंने डीआईआई को बहुत अधिक सेल-ऑफ छोड़ दिया है.

विदेशी निवेशकों के निरंतर बाहर निकलने से घरेलू इक्विटी पर काफी असर पड़ा है, जो फरवरी में निफ्टी 50 और सेंसेक्स दोनों को 6% तक गिरा रहा है-अक्टूबर 2024 के बाद से उनकी सबसे खराब मासिक गिरावट. दोनों इंडेक्स में अब लगातार पांच महीनों के लिए नुकसान दर्ज किया गया है, जो अपने शिखर से 16% को सुधारता है.

निफ्टी मिडकैप 100 और निफ्टी स्मॉल-कैप 100 इंडाइसेस में 25% की गिरावट दर्ज की गई, जिससे FPI की निरंतर बिक्री के कारण व्यापक मार्केट में और भी गिरावट आई है. सेल-ऑफ का प्रभाव भारतीय रुपये तक भी बढ़ गया है, जो महीने में लगभग 0.9% घट गया है.

वैश्विक व्यापार तनाव के अलावा, दिसंबर तिमाही में कमज़ोर आय, अत्यधिक मूल्य वाले स्टॉक की कीमतों और धीमी आर्थिक विकास ने निवेशकों की धारणा को और भी कम किया है, जिससे लंबे समय तक मार्केट में गिरावट और जोखिम से बचने में मदद मिली है.

लार्ज कैप में FPI होल्डिंग में गिरावट

BNP परिबास एक्सेन की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारत के $5 ट्रिलियन स्टॉक मार्केट से भारी निकासी के बावजूद, एफपीआई अभी भी भारतीय इक्विटी में लगभग $800 बिलियन शेयर रखते हैं. इससे पता चलता है कि अगर बिक्री का दबाव जारी रहता है, तो मार्केट की अस्थिरता बनी रह सकती है.

NSE के लेटेस्ट डेटा से पता चलता है कि NSE-लिस्टेड और निफ्टी 50 कंपनियों में FPI स्वामित्व में 30 बेसिस पॉइंट और 15 बेसिस पॉइंट quarter-on-quarter (क्यूओक्यू) की गिरावट आई, जो दिसंबर तिमाही में क्रमशः 13 वर्ष और 12 वर्ष के निचले स्तर 17.4% और 24.3% तक पहुंच गया. इसके विपरीत, निफ्टी 500 इंडेक्स में एफपीआई होल्डिंग 18.8% पर स्थिर रही, जिससे पता चलता है कि अधिकांश बिक्री लार्ज-कैप स्टॉक में हुई है.

इस बीच, रिपोर्टों से पता चलता है कि विदेशी निवेशक बीजिंग के हालिया नीतिगत उपायों के बाद आर्थिक सुधार की उम्मीद करते हुए चीनी बाजारों में फंड ट्रांसफर कर रहे हैं. इसके अलावा, चीनी AI स्टार्टअप डीपसीक, जो खुद को चैटजीपीटी के एक मुफ्त विकल्प के रूप में प्रस्तुत करता है, ने टेक्नोलॉजी शेयरों, विशेष रूप से हांगकांग में सूचीबद्ध शेयरों के प्रति भावना को बढ़ावा दिया है.

एफपीआई सतर्क रहने के कारण लगातार उतार-चढ़ाव

वॉटरफील्ड एडवाइजर्स के लिस्टेड इन्वेस्टमेंट के सीनियर डायरेक्टर विपुल भोवार ने कहा, ''भारतीय इक्विटी के तेजी से मूल्यांकन के साथ-साथ कॉर्पोरेट आय में वृद्धि को लेकर चिंताओं के कारण विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट में लगातार बढ़ोतरी हुई है. वित्तीय वर्ष 2025 की तीसरी तिमाही के लिए आय रिपोर्ट को कम कर दिया गया है, जिससे अनिश्चितता का माहौल बन गया है. फॉरवर्ड अर्निंग रिविजन में मुश्किलें आई हैं, जिसमें डाउनग्रेड की संख्या अधिक है, विशेष रूप से निफ्टी 50 के बाहर की कंपनियों के बीच."

यह चुनौती कमोडिटी की कीमतों में गिरावट और उपभोक्ता खर्च में कमी के कारण और अधिक बढ़ जाती है, जो कॉर्पोरेट लाभों को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती है और विदेशी निवेशकों के लिए भारतीय इक्विटी की आकर्षकता को कमजोर करती है. हाल ही में मार्केट में गिरावट अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में वृद्धि, मजबूत डॉलर और वैश्विक आर्थिक अनिश्चितताओं के कारण हुई है, जिससे निवेशकों को अमेरिकी एसेट पर ध्यान केंद्रित करने में मदद मिली है.

उन्होंने कहा, "इसके परिणामस्वरूप, लगातार बिकवाली के कारण भारतीय इक्विटी में एफपीआई की होल्डिंग कई साल के निचले स्तर पर पहुंच गई है, और निवेशकों को वापसी से पहले रिकवरी के संकेतों की प्रतीक्षा करने की संभावना है. तब तक, वैश्विक और घरेलू चुनौतियों के बीच भारतीय बाजारों में अस्थिरता जारी रहने की उम्मीद है," उन्होंने कहा.