ऑर्डर में मंदी के बीच दिसंबर 2025 में PMI 11-महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया

भारतीय सेवा क्षेत्र ने अपनी मजबूत वृद्धि जारी रखी, जो नवंबर में 59.8 से घटकर 58.0 तक बढ़ गई. एस एंड पी ग्लोबल के अनुसार, यह पिछले ग्यारह महीनों में इस सेक्टर का सबसे कम प्रदर्शन है. हालांकि यह 50.0 मार्क से ऊपर रहता है, लेकिन इसे अभी भी विस्तारवादी माना जाता है.

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नए ऑर्डर में मुश्किलें आती हैं

हालांकि नए ऑर्डर में वृद्धि जारी रही, लेकिन ग्राहकों के लिए उपलब्ध विकल्पों की बढ़ती संख्या के कारण उन्होंने ग्यारह महीनों में अपनी सबसे धीमी गति से ऐसा किया. प्रतिस्पर्धा के संबंध में भी चिंताएं थीं, क्योंकि कंपनियों ने नई ऑर्डर वृद्धि के स्तर को स्थिर कस्टमर मांग, अधिक प्रतिस्पर्धा (कम कीमतों के संदर्भ में) और अधिक उपलब्ध सप्लायर विकल्पों को जिम्मेदार ठहराया है.

एक्सपोर्ट स्ट्रेंथ बकिंग ट्रेंड

हालांकि घरेलू ऑर्डर में दिसंबर में लगातार नरम हो रहा था, लेकिन निर्यात ऑर्डर में तेज़ी बनी रही और पिछले महीने की बिक्री से अधिक हो गया. एशिया, उत्तर अमेरिका, मध्य पूर्व और यूके में व्यवसायों से निर्यात की निरंतर मज़बूत मांग के संयोजन के साथ-साथ रुपये के मूल्यह्रास से उत्पन्न प्रतिस्पर्धी लाभ के साथ निर्यात व्यवसायों को महत्वपूर्ण रूप से लाभ पहुंचा, हालांकि व्यवसायों ने विदेशी मुद्रा दर की अस्थिरता और बाजार में अनिश्चितता के बारे में चिंता व्यक्त की.

क्षमता में आसानी के बीच स्टॉल हायर करना

रोजगार गतिविधि कई कंपनियों के भीतर क्षमता के स्थिरता के अनुरूप थी, क्योंकि अधिकांश कंपनियों ने कर्मचारी स्टाफिंग के अपने वर्तमान स्तर को बनाए रखा, जबकि एक छोटी संख्या में कर्मचारियों के संख्या में थोड़ा कमी आई. महीने के दौरान नए आदेशों की मांग में निरंतर कमी के कारण क्षमता दबाव की अनुपस्थिति से यह समझा जा सकता है कि कंपनियां पहले की तरह ही किराए पर क्यों नहीं लेती थीं. "

कंपोजिट पीएमआई व्यापक कूलिंग का संकेत देता है

एचएसबीसी इंडिया कंपोजिट पीएमआई आउटपुट इंडेक्स दिसंबर में 57.8 तक गिर गया, जबकि नवंबर में 59.7 था, जो जनवरी 2025 के बाद के सबसे कम स्तर पर पहुंच गया. यह गिरावट निजी क्षेत्र के विनिर्माण और सेवा क्षेत्रों में भी कम गति के कारण हो रही है. निजी क्षेत्र के रोजगार सृजन को अस्थायी रूप से रोक दिया गया है. इनपुट लागतों और आउटपुट की कीमतें पिछले महीनों की तुलना में थोड़ी अधिक होती हैं, और मुद्रा के उतार-चढ़ाव और आर्थिक स्थितियों के बारे में अनिश्चितता के कारण बिज़नेस की उम्मीद कम हो गई है (41 महीने).

2026 आउटलुक

गतिविधि की यह धीमी गति सेवा क्षेत्र के लिए एक रिकॉर्ड वर्ष (2025) की सीमा तय करेगी, जो डिजिटल निर्यात और महामारी से घरेलू सुधार के कारण बढ़ी है. हम कम मुद्रास्फीति का अनुभव कर रहे हैं, और इसलिए, हमारे पास उत्पादित सभी वस्तुओं के लिए मूल्य शक्ति होगी. हम कुछ स्तर की सर्विस निर्यात प्रतिस्पर्धा को बनाए रखने में सक्षम हो सकते हैं, क्योंकि निर्यात लचीलापन घरेलू कमजोरी को दूर करता है, और यह भारत के $1 ट्रिलियन सर्विस निर्यात लक्ष्यों के अनुरूप है. नीति निर्माता रुपये के रुझानों और सेवाओं की वैश्विक मांग पर बारीकी से नज़र रख रहे हैं, क्योंकि हम उम्मीद करते हैं कि पीएमआई की सेवाएं GDP विकास दरों के साथ घनिष्ठ रूप से सहसंबंधित होंगी (ऐतिहासिक रूप से > 0.8).