MSCI इमर्जिंग मार्केट्स Index में भारत तीसरे स्थान पर

MSCI इमर्जिंग मार्केट Index में भारत की स्थिति कमजोर हो गई है और चीन और ताइवान के बाद तीसरी जगह पर आ गई है. मार्केट में चल रहे सुधार और घरेलू इक्विटी में महत्वपूर्ण सेल-ऑफ के बीच index में देश का वेटेज भी प्रमुख 20% थ्रेशोल्ड से नीचे गिर गया है.

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भारत के महत्व में गिरावट

MSCI EM और MSCI EM इनवेस्टेबल मार्केट Index (IMI) में भारत का प्रतिनिधित्व-दो सूचकांक जो सामूहिक रूप से आधे ट्रिलियन डॉलर तक के विदेशी इन्वेस्टमेंट प्रवाह को देखते हैं- निम्नगामी गति पर हैं. इस गिरावट का मुख्य कारण भारतीय ब्लू-चिप शेयरों के मुकाबले चीन और ताइवान के इक्विटी बाजारों का प्रदर्शन है.

सितंबर 2024 में, जब भारत के फ्रंटलाइन इंडेक्स उच्च स्तर पर पहुंच गए, तो MSCI EM index में इसका वेटेज लगभग 20.8% था, जिससे दूसरा स्थान प्राप्त हुआ. हालांकि, घरेलू बाजार में गिरावट के कारण लगभग $1 ट्रिलियन की पूंजी में भारी गिरावट आई, जिससे index में भारतीय शेयरों का मूल्यांकन कम हो गया. जनवरी 2025 तक, भारत का वजन घटकर 18.41% हो गया था, जिससे देश index रैंकिंग में तीसरे स्थान पर पहुंच गया था.

चीन ने फिर से शीर्ष स्थान हासिल किया

अगस्त 2024 में, भारत ने MSCI EM इन्वेस्टेबल मार्केट Index (IMI) में चीन को पीछे छोड़ दिया, जो सबसे बड़े घटक के रूप में उभर रहा है. उस समय, यह व्यापक MSCI EM index में प्रमुख भार के रूप में चीन को पछाड़ने की कगार पर भी था. हालांकि, भारतीय बाजारों में निरंतर बिक्री दबाव के साथ, चीन ने अक्टूबर में अपना प्रभुत्व फिर से प्राप्त किया. जनवरी 2025 तक, भारत का वेटेज और घटकर 19.7% हो गया था, जो सितंबर 2024 में 22.3% से तीव्र गिरावट है.

इस मंदी के बावजूद, भारत index में मजबूत उपस्थिति बना हुआ है, अपनी तीन प्रमुख कंपनियों-HDFC बैंक, Reliance इंडस्ट्रीज और ICICI बैंक- शीर्ष 10 घटकों में से एक हैं.

रिकवरी की क्षमता

हाल के महीनों में भारत के वजन में गिरावट देखी गई है, लेकिन फिर से बढ़ने की उम्मीद है. MSCI का तिमाही रीबैलेंसिंग, 28 फरवरी को मार्केट बंद होने के बाद लागू होने वाली है, जिससे भारत का वजन 19% तक बढ़ने की उम्मीद है. नुवामा अल्टरनेटिव और क्वांटिटेटिव रिसर्च के अनुमानों के अनुसार, इस एडजस्टमेंट से $850 मिलियन से $1 बिलियन के बीच पैसिव इनफ्लो होने की संभावना है.

आगामी रीबैलेंसिंग से कुछ स्टॉक को महत्वपूर्ण लाभ मिलने की उम्मीद है. हुंडई मोटर इंडिया की हाल ही की लिस्टिंग से लगभग $257 मिलियन का पैसिव इनफ्लो आने का अनुमान है. इसके अलावा, इंडसइंड बैंक को रीबैलेंसिंग प्रक्रिया के हिस्से के रूप में लगभग $264 मिलियन का प्रवाह देखने की संभावना है.

व्यापक मार्केट ट्रेंड

MSCI EM index में भारत के वेटेज में उतार-चढ़ाव विदेशी संस्थागत इन्वेस्टर (FII) गतिविधि और वैश्विक आर्थिक स्थितियों सहित व्यापक मार्केट ट्रेंड को दर्शाते हैं. भारतीय इक्विटी में हाल ही में हुए सुधार कई कारकों से प्रभावित हुए, जैसे कि अमेरिकी बॉन्ड की आय में वृद्धि, भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं और संस्थागत निवेशकों द्वारा लाभ की बुकिंग.

हालांकि, विश्लेषकों का मानना है कि भारत लंबे समय में एक आकर्षक इन्वेस्टमेंट गंतव्य बना हुआ है. देश के मजबूत आर्थिक फंडामेंटल्स, बढ़ते कॉर्पोरेट आय और संरचनात्मक सुधारों से इसे वैश्विक सूचकांकों में खोई हुई स्थिति को फिर से हासिल करने में मदद मिल सकती है. अगर आने वाले महीनों में भारतीय शेयर बाजार में तेजी आती है, तो देश एक बार फिर चीन और ताइवान को MSCI EM index में अधिक वेटेज के लिए चुनौती दे सकता है.

विदेशी निवेशकों की भावना इंडेक्स में भारत की भविष्य की स्थिति निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी. पूंजी प्रवाह में सुधार, बैंकिंग, प्रौद्योगिकी और विनिर्माण जैसे प्रमुख क्षेत्रों में निरंतर आय वृद्धि के साथ-साथ वैश्विक इक्विटी बाजारों में भारत की स्थिति को बढ़ावा दे सकता है.

MSCI इमर्जिंग मार्केट Index में तीसरे स्थान पर जाने के बावजूद, भारत वैश्विक इक्विटी बाजारों में एक प्रमुख खिलाड़ी बना हुआ है. हाल ही में किए गए मार्केट सुधारों ने अपने महत्व को प्रभावित किया है, लेकिन आगामी रीबैलेंसिंग से संभावित रिकवरी की उम्मीद होती है. नए स्टॉक और अपेक्षित पैसिव इनफ्लो को शामिल करने से MSCI EM index में भारत की स्थिति में मदद मिल सकती है, जिससे देश की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ स्टोरी में निवेशकों का विश्वास मजबूत हो सकता है.