MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स में बिकवाली के बीच भारत तीसरे स्थान पर पहुंच गया

MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स में भारत की स्थिति कमजोर हो गई है, जो चीन और ताइवान के पीछे तीसरे स्थान पर आ गई है. मौजूदा मार्केट सुधारों और घरेलू इक्विटी में महत्वपूर्ण बिक्री के बीच इंडेक्स में देश का भार भी 20% की सीमा से नीचे गिर गया है.

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भारत के भार में कमी

MSCI EM और MSCI EM इन्वेस्टेबल मार्केट इंडेक्स (IMI) में भारत का प्रतिनिधित्व - दो सूचकांक जो सामूहिक रूप से आधे ट्रिलियन डॉलर तक के विदेशी निवेश प्रवाह को देखते हैं - निम्नगामी गति पर है. इस गिरावट का मुख्य कारण भारतीय ब्लू-चिप स्टॉक के मुकाबले चीन और ताइवान के इक्विटी मार्केट के आउटपरफॉर्मेंस है.

सितंबर 2024 में, जब भारत के फ्रंटलाइन इंडाइसेस में उच्चता दर्ज की गई, तो MSCI em इंडेक्स में इसका वजन लगभग 20.8% था, जो दूसरी स्थिति प्राप्त करता है. हालांकि, घरेलू बाजार में गिरावट के कारण लगभग $1 ट्रिलियन की संपत्ति में भारी गिरावट आई, जिससे इंडेक्स के भीतर भारतीय स्टॉक का मूल्यांकन गिर गया. जनवरी 2025 तक, भारत का वजन 18.41% तक गिर गया था, जो देश को इंडेक्स रैंकिंग में तीसरे स्थान पर ले गया था.

चीन ने किया शीर्ष स्थान

अगस्त 2024 में, भारत ने MSCI em इन्वेस्टेबल मार्केट इंडेक्स (IMI) में चीन को संक्षिप्त रूप से हटा दिया, जो सबसे बड़ा घटक के रूप में उभर रहा है. उस समय, यह व्यापक MSCI EM इंडेक्स में अग्रणी वजन के रूप में चीन को पार करने के कदम पर भी था. हालांकि, भारतीय बाजारों में निरंतर बिक्री दबाव के साथ, चीन ने अक्टूबर में अपना प्रभुत्व फिर से प्राप्त किया. जनवरी 2025 तक, भारत का भार 19.7% तक गिर गया था, जो सितंबर 2024 में 22.3% से तीव्र गिर गया था.

इस गड़बड़ी के बावजूद, भारत की तीन प्रमुख कंपनियों-एच डी एफ सी बैंक, रिलायंस इंडस्ट्रीज़ और आईसीआईसीआई बैंक- टॉप 10 घटकों में से एक के साथ इंडेक्स में मजबूत उपस्थिति बनी हुई है.

रिकवरी की क्षमता

हाल के महीनों में भारत के वजन में गिरावट देखी गई है, लेकिन फिर से बढ़ने की आशा है. MSCI का तिमाही रीबैलेंसिंग, फरवरी 28 को मार्केट बंद होने के बाद प्रभावी होने की उम्मीद है, जो भारत के वजन को 19% तक बढ़ाने की उम्मीद है. नुवामा ऑल्टरनेटिव और क्वांटिटेटिव रिसर्च के अनुमानों के अनुसार, यह एडजस्टमेंट $850 मिलियन से $1 बिलियन के बीच पैसिव इनफ्लो को आकर्षित करने की संभावना है.

आगामी रीबैलेंसिंग से कुछ स्टॉक को महत्वपूर्ण रूप से लाभ होने की उम्मीद है. हुंडई मोटर इंडिया की हाल ही की लिस्टिंग से लगभग $257 मिलियन पैसिव इनफ्लो होने का अनुमान है. इसके अलावा, इंडसइंड बैंक को रीबैलेंसिंग प्रोसेस के हिस्से के रूप में लगभग $264 मिलियन का प्रवाह देखने की संभावना है.

ब्रॉडर मार्केट ट्रेंड्स

एमएससीआई ईएम इंडेक्स में भारत के वज़न में उतार-चढ़ाव विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) गतिविधि और वैश्विक आर्थिक स्थिति सहित व्यापक मार्केट ट्रेंड को दर्शाता है. भारतीय इक्विटी में हाल ही में किए गए सुधार से कई कारकों से प्रभावित हुए, जैसे कि बढ़ती अमेरिकी बॉन्ड यील्ड, भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं और संस्थागत निवेशकों द्वारा लाभ बुकिंग.

हालांकि, विश्लेषकों का मानना है कि भारत लंबे समय में एक आकर्षक निवेश गंतव्य बना हुआ है. देश की मजबूत आर्थिक बुनियादी बातें, बढ़ती कॉर्पोरेट आय और संरचनात्मक सुधार इसे वैश्विक सूचकांकों में खोए हुए आधार को फिर से प्राप्त करने में मदद कर सकते हैं. अगर आने वाले महीनों में भारतीय इक्विटी बढ़ती जा रही है, तो देश MSCI EM इंडेक्स में अधिक भार के लिए चीन और ताइवान को एक बार फिर चुनौती दे सकता है.

इंडेक्स में भारत की भविष्य की स्थिति निर्धारित करने में विदेशी निवेशकों की भावना महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी. बैंकिंग, टेक्नोलॉजी और मैन्युफैक्चरिंग जैसे प्रमुख क्षेत्रों में निरंतर आय वृद्धि के साथ पूंजी प्रवाह में वृद्धि से वैश्विक इक्विटी बाजारों में भारत की स्थिति को बढ़ावा मिल सकता है.

MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स में तीसरे स्थान पर गिरने के बावजूद, भारत वैश्विक इक्विटी मार्केट में एक प्रमुख भूमिका निभा रहा है. हाल ही में मार्केट में किए गए सुधारों ने इसके वज़न को प्रभावित किया है, लेकिन आगामी रीबैलेंसिंग संभावित रिकवरी की उम्मीद प्रदान करता है. नए स्टॉक और अपेक्षित पैसिव इनफ्लो को शामिल करने से MSCI EM इंडेक्स में भारत की स्थिति को समर्थन मिल सकता है, जिससे देश की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ स्टोरी में इन्वेस्टर का विश्वास मजबूत हो सकता है.