भारतीय बॉन्ड कम वित्तीय जोखिमों और कमजोर अमेरिकी उपज पर लाभ उठाने के लिए तैयार हैं

सरकार ने हाल ही में माल और सेवा कर (जीएसटी) में कटौती से अपेक्षित से कम राजस्व हानि का अनुमान लगाने के बाद शुक्रवार को भारत सरकार के बॉन्ड मजबूत होने की उम्मीद है. इससे राजकोषीय गिरावट के डर को कम किया है और अतिरिक्त उधार लेने के बारे में चिंताओं को कम किया है, जबकि कम अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड भी मार्केट सेंटीमेंट को सपोर्ट कर रहे हैं.

मार्केट पार्टिसिपेंट के अनुसार, बेंचमार्क 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 6.46% से 6.50% रेंज के भीतर ट्रेड करने का अनुमान है, गुरुवार को 6.4934% पर बंद होने के बाद. आउटलुक बढ़ा है क्योंकि सरकार ने GST दर में कटौती से लगभग ₹480 बिलियन ($5.46 बिलियन) का शुद्ध राजस्व नुकसान का अनुमान लगाया है, जो लगभग ₹1 ट्रिलियन की पहले की मार्केट अपेक्षाओं से कम है.

फिस्कल आउटलुक और उधार पैटर्न

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कम रेवेन्यू लॉस एस्टिमेट ने चिंताओं को कम किया है कि सरकार को अधिक आक्रामक रूप से उधार लेने की आवश्यकता पड़ सकती है, विशेष रूप से वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही में. ट्रेडर्स का मानना है कि भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) मार्केट को और स्थिर करने के लिए अक्टूबर-मार्च अवधि के लिए उधार लेने के पैटर्न को एडजस्ट कर सकता है. RBI और मार्केट प्रतिभागियों के बीच चर्चा जारी है, जिससे उम्मीद जताई जा रही है कि लॉन्ग-टर्म सप्लाई कम हो जाएगी, जो बॉन्ड की कीमतों को सपोर्ट कर सकती है.

एक निजी बैंक के एक व्यापारी ने कहा कि "सरकार के संशोधित अनुमान के बाद और उधार लेने के पैटर्न की अपेक्षाओं के आधार पर आपूर्ति के डर कम हो गए हैं. अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में गिरावट के साथ, बॉन्ड की कीमतों में और लाभ होने की संभावना है.”

वैश्विक कारकः अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड और फेड नीति

वैश्विक रुझान भी भारतीय बॉन्ड में मदद कर रहे हैं. अमेरिकी ट्रेजरी की आय एक रात में कम हो गई, बेंचमार्क 10-वर्ष की आय चार महीने के निचले स्तर पर पहुंच गई. यील्ड में कमजोरी ने श्रम बाजार के आंकड़ों के बाद रोजगार वृद्धि को धीमा करने का संकेत दिया, जिससे उम्मीदें बढ़ गई कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व रेट में कटौती फिर से शुरू कर सकता है. एशियाई ट्रेडिंग घंटों में अमेरिकी यील्ड भी कम रही, जिससे भारतीय बॉन्ड सहित उभरते मार्केट डेट इंस्ट्रूमेंट को सपोर्ट मिला.

मार्केट इंडिकेटर

सरकारी बॉन्ड के साथ-साथ, पिछले सेशन में गिरावट के बाद भारत की ओवरनाइट index स्वैप (OIS) दरें स्थिर रहने की उम्मीद है. एक वर्ष की OIS रेट 5.51%, दो वर्ष 5.47%, और पांच वर्ष में 4 बेसिस पॉइंट से अधिक की गिरावट के साथ 5.7450% पर समाप्त हुई.

कमोडिटीज में बेंचमार्क ब्रेंट क्रूड वायदा पिछले सेशन में 0.9% की गिरावट के बाद 0.4% की गिरावट के साथ $66.75 प्रति बैरल पर आ गया. कच्चे तेल की कम कीमतें आमतौर पर भारत के मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के लिए राहत प्रदान करती हैं, अप्रत्यक्ष रूप से बॉन्ड मार्केट को सपोर्ट करती हैं.

निष्कर्ष

राजस्व में कमी के अनुमान के बाद वित्तीय चिंताओं में कमी और अमेरिकी आय कम रहने के कारण, भारत सरकार के बॉन्ड और अधिक आधार प्राप्त करने के लिए तैयार हैं. RBI की उधार लेने की रणनीति और स्थिर वैश्विक वातावरण के बारे में आशावाद निकट भविष्य में रैली को बनाए रखने में मदद कर सकता है.