जोखिम उठाने की क्षमता कम होने के कारण भारत का IPO मार्केट 2026 की शुरुआत में धीमा

यह वर्ष 2025 में ऑल-टाइम हाई के बाद कम एक्टिव रहा है, जिसमें 373 आईपीओ, 103 मेनबोर्ड और 270 एसएमई इशू हुए, जिससे लगभग ₹1.95 ट्रिलियन जुटाए गए. वर्तमान में IPO के सब्सक्रिप्शन में केवल पांच मेनबोर्ड ओपनिंग हैं, और अगले सप्ताह चार और खुलेंगे.

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सब्सक्रिप्शन पर डेटा से पता चलता है कि निवेशक मध्यम रूप से काम कर रहे हैं. Aye फाइनेंस IPO को 0.97 बार सब्सक्राइब किया गया था, और फ्रैक्टल एनालिटिक्स का सब्सक्रिप्शन 2.66 बार था और उनकी लिस्ट कम थी. शैडोफैक्स टेक्नोलॉजीज एक 2.72 गुना सब्स्क्राइब की कंपनी है जो निर्गम मूल्य के लिए डिस्काउंट पर ट्रेडिंग कर रही है. भारत कोकिंग कोयले में एक अपवाद था, जहां सब्सक्रिप्शन को 147 गुना आकर्षित किया गया था. अमागी मीडिया लैब्स, जिसे लगभग 30 बार सब्सक्राइब किया गया था, तुलनात्मक रूप से म्यूटेड लिस्टिंग लाभ रिकॉर्ड कर रहा था.

इसके विपरीत, 2025 के लगभग 43 आईपीओ थे, जिन्हें कोरोना रेमेडीज, मीशो या सुदीप फार्मा और इंडो फार्म इक्विपमेंट जैसे सब्सक्राइब किया गया था, जो 50 गुना तक थे.

मार्केट साइकिल और लिक्विडिटी ट्रेंड

सितंबर 2024 के उच्चतम बिंदु के बाद, जब कुल मार्केट कैपिटलाइज़ेशन ₹5.7 ट्रिलियन तक पहुंच गया, तो व्यापक मार्केट उस स्तर को बहाल करने में सफल नहीं हुए हैं. स्मॉल-कैप शेयर मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के मामले में नष्ट कर दिए गए हैं, क्योंकि वे अपने शिखर पर पहुंच गए हैं, जैसे मिडकैप हैं.

अबाकस म्यूचुअल फंड के अध्ययन से पता चला है कि ₹2,000 करोड़ से ₹34,700 करोड़ के बीच मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाले लगभग आधे छोटे आकार के स्टॉक, अपने ऑल-टाइम हाई के 40% पर ट्रेड कर रहे हैं.

निफ्टी मिडकैप 100 इंडेक्स 7 जनवरी, 2026 को 59,881.70 या 61,548.85 के ऑल-टाइम हाई से लगभग 3% नीचे बंद हुआ है. निफ्टी स्मॉलकैप 100 में 17,146.7 की गिरावट आई, और यह 12 दिसंबर, 2024 को 19,716.2 के रिकॉर्ड में 13% है.

उतार-चढ़ाव के कारण मार्केट में उतार-चढ़ाव

वेल्थमिल सिक्योरिटीज़ के इक्विटी स्ट्रेटजी मैनेजर क्रांति बथिनी ने बताया कि IPO सब्सक्रिप्शन की डिग्री को उतार-चढ़ाव वाले और रेंजबद्ध बाजारों में कैसे कम किया जाता है. उनके अनुसार, कुछ IPO थे जिन्होंने 2025 में लिस्टिंग प्रॉफिट जनरेट किया, जिसने लॉन्ग-टर्म रिटर्न नहीं दिया, और उनमें से कुछ इश्यू प्राइस से भी कम थे.

वर्ष 2026 की शुरुआत में भारत में IPO गतिविधि पहले ही कम रही है और अभी तक केवल पांच मुख्य बोर्ड इश्यू जारी किए गए हैं, क्योंकि बाजार की व्यापक कमजोरी और दबाव में लघु कैप वैल्यूएशन निवेशकों की भागीदारी पर दबाव डाल रहे हैं.