नवंबर में मैन्युफैक्चरिंग धीमी होने के कारण भारत का निजी क्षेत्र का विस्तार ठंडा

भारत के प्राइवेट सेक्टर में नवंबर 2025 में छह महीनों में सबसे धीमी वृद्धि देखी गई. मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर ने गति की स्पष्ट हानि दिखाई. हालांकि सेवाएं लगातार बढ़ रही हैं, लेकिन महत्वपूर्ण आर्थिक गतिविधि सूचकांकों की शुरुआती रीडिंग से बिज़नेस की समग्र वृद्धि में मंदी का संकेत मिलता है.

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कंपोजिट PMI 6-महीने के निचले स्तर पर पहुंच जाता है

एचएसबीसी फ्लैश इंडिया कंपोजिट परचेजिंग मैनेजर्स Index (पीएमआई) नवंबर में 59.9 तक गिर गया, जो अक्टूबर में 60.4 था. यह जून के बाद से सबसे कम पठन है और लगातार धीरे-धीरे विकास के एक तीसरे महीने को दर्शाता है. 50 से अधिक का PMI विस्तार का संकेत देता है, जबकि 50 से कम संकुचन दर्शाता है; हालांकि, इस महीने, विस्तार की गति में काफी कमी आई है.

मैन्युफैक्चरिंग में काफी कमजोरी

मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में सबसे बड़ी गिरावट देखी गई, नवंबर में फ्लैश मैन्युफैक्चरिंग PMI 57.4 के नौ महीने के निचले स्तर पर आ गया, जो अक्टूबर 59.2 से कम है. फैक्टरी उत्पादन में मई के बाद से सबसे धीमी रेट से वृद्धि हुई है, जिससे देश और विदेश में वस्तुओं की मांग कम हो गई है. सर्वे के प्रतिभागियों ने इस मंदी के प्रमुख कारणों के रूप में नए ऑर्डर को कमजोर करने और विदेशी बाजारों से कीमतों की प्रतिस्पर्धा में वृद्धि करने की ओर इशारा किया. इसके अलावा, भारी बारिश ने कुछ क्षेत्रों में बाधाएं पैदा की हैं, जिससे उत्पादन के स्तर पर और प्रभाव पड़ता है.

सेवा क्षेत्र में सामान्य सहायता प्रदान की जाती है

विनिर्माण में गिरावट के विपरीत, सेवा क्षेत्र ने लचीलापन बनाए रखा. अक्टूबर में 58.9 से नवंबर में PMI 59.5 तक पहुंच गया, जो सर्विस गतिविधि में मामूली सुधार और नए ऑर्डर में वृद्धि के आधार पर है. हालांकि, कमजोर मैन्युफैक्चरिंग नंबर के कारण होने वाली व्यापक मंदी को दूर करने के लिए सेवाओं में वृद्धि पर्याप्त नहीं थी.

एक्सपोर्ट ऑर्डर, हायरिंग और कॉस्ट ट्रेंड

प्राइवेट सेक्टर के भीतर नए निर्यात ऑर्डर मार्च के बाद से अपनी सबसे धीमी रेट से बढ़ गए, जिसमें दंडात्मक विदेशी टैरिफ और अंतर्राष्ट्रीय मांग में नरमी शामिल है, जिसमें US को लगभग 9% year-on-year के शिपमेंट में गिरावट शामिल है. इस माहौल ने भारत सरकार को $5 बिलियन से अधिक के उपाय शुरू करने के लिए प्रेरित किया है, जो नरम व्यापार प्रवाह के बीच निर्यातकों को सहायता करने के लिए क्रेडिट गारंटी और लोन प्रदान करता है.

रोजगार के मोर्चे पर, रोजगार सृजन 18 महीनों से अधिक समय में सबसे कमजोर हो गया, जो कम विकास की अपेक्षाओं और हल्के कार्यभार को दर्शाता है. इस बीच, मुद्रास्फीति का दबाव कम हुआः पांच वर्षों में इनपुट की कीमतें सबसे धीमी गति से बढ़ी, और उत्पादन मुद्रास्फीति नवंबर में आठ महीने के निचले स्तर पर पहुंच गई. ये ट्रेंड दर्शाते हैं कि अर्थव्यवस्था में कीमतों के दबाव में लगातार गिरावट आ रही है.

आउटलुक: धीमी वृद्धि, पॉलिसी के प्रभाव

हालांकि कुल पीएमआई विस्तार की सीमा से आरामदायक रूप से ऊपर बनी रहती है, लेकिन मैन्युफैक्चरिंग और व्यापक कंपोजिट इंडेक्स दोनों में मॉडरेशन से वर्ष की अंतिम तिमाही में आर्थिक गति में नुकसान का संकेत मिलता है. भारतीय रिजर्व बैंक का अनुमान है कि आने वाली तिमाहियों में GDP वृद्धि दर कम होगी.

महंगाई को कम करने और विकास के कमजोर रुझानों के साथ, मौद्रिक नीति में बदलाव की उम्मीद बढ़ गई है, क्योंकि बाज़ार निकट अवधि में प्रमुख रेपो रेट में संभावित कमी का अनुमान लगा रहे हैं.