एनएसई का आईपीओ: कानूनी बाधाओं में प्रगति से लिस्टिंग के करीब आएगी: नुवामा

दिसंबर 2024 में, पीपल एक्टिविज़्म फोरम के नेतृत्व वाले निवेशकों ने दिल्ली हाई कोर्ट से संपर्क किया, जिसमें नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के आईपीओ को मंजूरी देने के लिए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) को निर्देशित करने का आग्रह किया गया. यह लिस्टिंग के लिए सेबी के नो-ऑब्जेक्शन सर्टिफिकेट (एनओसी) से इनकार करने के बाद आता है. इस बीच, नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ की हाल ही की रिपोर्ट एनएसई द्वारा कानूनी चुनौतियों से निपटने में महत्वपूर्ण प्रगति पर प्रकाश डालती है, जिससे इसे संभावित लिस्टिंग के करीब लाया जाता है.

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केस की पृष्ठभूमि

फोरम द्वारा फाइल किए गए एफिडेविट के अनुसार, एनएसई द्वारा अगस्त 27 को एनओसी के लिए दोबारा अप्लाई करने के बावजूद, सेबी ने तीन महीनों के बाद भी अप्रूवल रोकने के लिए कोई महत्वपूर्ण कारण पेश नहीं किए हैं.

इन्वेस्टर का विरोध है कि सेबी का रुख एनएसई के शेयरधारकों को अपनी होल्डिंग की वैल्यू प्राप्त करने से रोकता है. इसके अलावा, यह आम जनता को भारत के सबसे बड़े स्टॉक एक्सचेंज में निवेश करने के अवसर से इनकार करता है. अनलिस्टेड मार्केट में NSE के शेयरों की मांग तेज़ी से बढ़ी है, इस वर्ष की कीमतें ₹900 से बढ़कर ₹1,800 हो गई हैं, जो आंशिक रूप से IPO की उम्मीद से चलती हैं.

एनएसई के प्रमुख शेयरधारक

नवंबर 2024 में, NSE ने 4:1 बोनस शेयर अलॉटमेंट जारी किया. प्रमुख शेयरधारकों में शामिल हैं:

• लाइफ इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (LIC): 10.72%
• राधाकिशन दमानी (डी-मार्ट फाउंडर): 1.58%
• स्टॉक होल्डिंग कॉर्पोरेशन और SBI कैपिटल मार्केट: प्रत्येक में 4.4%
• स्टेट बैंक ऑफ इंडिया: 3.23%
• अरांडा इन्वेस्टमेंट (विदेशी निवेशक): 5%

कानूनी विकास और सेबी की स्थिति

फोरम ने मई 2024 में एक प्रारंभिक याचिका दायर की. SEBI ने NSE को NOC के लिए दोबारा अप्लाई करने का निर्देश दिया, जो उसने अगस्त में किया था. हालांकि, SEBI ने फोरम की याचिका का विरोध करते हुए दलील दी है कि समूह के पास मामले को आगे बढ़ाने के लिए खड़े नहीं हैं और चेतावनी दी है कि एक अनुकूल निर्णय अनुचित थर्ड पार्टी हस्तक्षेप को प्रोत्साहित कर सकता है.

SEBI ने को-लोकेशन स्कैम से संबंधित अनसुलझी चिंताओं का भी हवाला दिया है, जो अप्रूवल को रोकने के लिए आधार हैं. हालांकि NSE ने सभी संबंधित नियमों का अनुपालन करने और SEBI के साथ अपने संचार के साक्ष्य प्रदान करने पर तर्क दिया है, लेकिन स्टॉक एक्सचेंज को 2016 में अपनी प्रारंभिक IPO फाइलिंग के बाद से चुनौतियों का सामना करना पड़ा है, जिसे 2019 में इसी घोटाले के कारण वापस लिया गया था. SEBI ने पर्याप्त साक्ष्य न होने के कारण सितंबर 2024 में केस बंद कर दिया.

IPO लिस्टिंग के करीब लग रहा है - नुवामा

हाल ही में हुए घटनाक्रमों से पता चलता है कि एनएसई का आईपीओ तेज़ी से बढ़ रहा है, जिसमें नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ की एक रिपोर्ट है, जो प्रमुख कानूनी चुनौतियों के समाधान में एक्सचेंज की प्रगति को दर्शाती है. एनएसई ने को-लोकेशन केस, कॉर्पोरेट गवर्नेंस संबंधी चिंताओं और ट्रेडिंग एक्सेस पॉइंट (टीएपी) उल्लंघन सहित प्रमुख मुद्दों को संबोधित किया है, जो अपनी लिस्टिंग के लिए महत्वपूर्ण बाधाओं को दूर करता है. इसके परिणामस्वरूप, NSE के अनलिस्टेड शेयर ₹1,800 तक बढ़ गए हैं, जो इन्वेस्टर की उम्मीद को दर्शाते हैं.

आगे देख रहे हैं

उच्च न्यायालय 6 मार्च, 2025 को मामले की सुनवाई करने के लिए तैयार है, जिसमें निवेशकों को NSE की IPO प्रक्रिया में तेजी लाने वाले समाधान की उम्मीद है. नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटी द्वारा हाल ही में की गई कानूनी प्रगति के साथ-साथ, जैसे प्रमुख नियामक बाधाओं के समाधान के साथ, आशावाद बढ़ रहा है कि NSE अब अपनी लंबे समय से प्रतीक्षा की गई पब्लिक लिस्टिंग को प्राप्त करने के करीब है.