जेफरीज के क्रिस वुड के शेयर में गिरावट, एशिया और रक्षा कंपनियों के शेयरों में तेजी

अगर आप जेफरीज की ग्लोबल हेड ऑफ इक्विटी स्ट्रेटजी क्रिस वुड से पूछते हैं तो वैश्विक फाइनेंशियल बाजारों में महत्वपूर्ण बदलाव आ सकते हैं. अपने लेटेस्ट " ग्रीड एंड फियर" न्यूज़लेटर में, उन्होंने सुझाव दिया कि अमेरिकी बाजार में प्रभुत्व का युग टूट रहा है, और यह समय है कि एशिया और रक्षा संबंधी शेयरों पर अधिक गंभीरता से विचार किया जाए.

अमेरिकी बाजार की सर्वोच्चता में गिरावट

वुड के अनुसार, 1989 में जापान के बाजार की तरह ही US के स्टॉक पहले ही चरम पर पहुंच चुके हैं. उन्होंने कहा कि 2024 के अंत में, US स्टॉक MSCI ऑल कंट्री वर्ल्ड Index में अपने सबसे अधिक शेयर को हिट कर चुके हैं. लेकिन यहां रेड फ्लैग है: US स्टॉक उच्च मूल्यांकन पर ट्रेड कर रहे हैं, उनकी अपेक्षित कमाई का लगभग 19.2 गुना. यह एक संकेत है कि अब यूरोप, चीन और भारत की ओर ध्यान केंद्रित करने का समय आ गया है.

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एक और चिंता? US डॉलर कमजोरी दिखा रहा है, और बॉन्ड मार्केट भी मदद नहीं कर रहा है. वुड एक दुर्लभ डबल सेल-ऑफ को उजागर करती है: निवेशकों द्वारा डॉलर और US ट्रेजरी बॉन्ड दोनों को डंप किया जा रहा है. यह ऐसी चीज़ है जिसे हमने 30 वर्षों से अधिक समय में नहीं देखा है, और इसका मतलब यह हो सकता है कि US की फाइनेंशियल सिस्टम इसकी तुलना में अधिक संवेदनशील है, विशेष रूप से अब, जब दुनिया की रिज़र्व करेंसी को प्रिंट करने के विशेषाधिकार को चुपचाप चुनौती दी जा रही है.

एशिया: निवेश की नई सीमा

लकड़ी एशिया, विशेष रूप से भारत और चीन पर बुलिश है. क्यों? उनका मानना है कि उनके पास दीर्घकालिक विकास के लिए सही आर्थिक ढांचा है. भारत न केवल एशिया में बल्कि वैश्विक स्तर पर सबसे मजबूत कहानी है. इसकी अर्थव्यवस्था मुख्य रूप से घरेलू मांग से संचालित होती है और यह अमेरिका या चीन के व्यापार से अधिक जुड़ा नहीं है. जो इसे वैश्विक झटकों से बचाता है, और अगर डॉलर फिसलता रहता है, तो भारत दो अंकों का रिटर्न प्रदान कर सकता है.

चीन भी वापस आ रहा है. सितंबर 2024 में निम्न स्तर पर पहुंचने के बाद से, चीनी मार्केट तेज़ी से बाउंस हो गए हैं. MSCI चीन Index इस साल डॉलर के लिहाज से 16.1% बढ़ गया है, जो वैश्विक Index के 2.1% लाभ से पहले है. लकड़ी का तर्क है कि चीनी उपभोक्ताओं को बहुत आशावादी बनने की आवश्यकता नहीं है, बस थोड़ी कम सावधान, जिससे बाजार में तेजी आ सकती है. वर्तमान में चीनी स्टॉक की कीमत कम होने के कारण, बढ़ने की गुंजाइश है.

डिफेंस स्टॉक में उछाल

वैश्विक तनाव बढ़ने के साथ, एक क्षेत्र फल-फूल रहा है: रक्षा. वुड इंगित करती है कि दक्षिण कोरिया के हनवा एयरोस्पेस और जापान के मित्सुबिशी भारी उद्योगों जैसी कंपनियां महत्वपूर्ण लाभ कमा रही हैं. हानवा का स्टॉक तीन गुना बढ़ गया है, जबकि मित्सुबिशी 180% से अधिक बढ़ गई है. ये कंपनियां उन देशों पर दबाव डाल रही हैं जो अपनी सैन्य शक्ति को बढ़ाने की कोशिश कर रहे हैं, विशेष रूप से जब अमेरिकी विदेश नीति अधिक अनिश्चित हो जाती है, शायद दूसरे ट्रंप प्रशासन के तहत इससे भी अधिक.

भारत का रक्षा क्षेत्र भी तेजी से बढ़ रहा है. हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स और भारत इलेक्ट्रॉनिक्स जैसी सरकारी कंपनियां स्थानीय बेंचमार्क को हरा रही हैं, और सिंगापुर की ST इंजीनियरिंग भी वहीं है. ट्रेंड क्या है? देश घरेलू रक्षा तकनीक में अधिक निवेश करते हैं ताकि वे बाहरी सहायता पर बहुत अधिक निर्भर न हों.

पोर्टफोलियो एडजस्टमेंट जो नई वास्तविकताओं को दर्शाते हैं

लकड़ी सिर्फ बात नहीं कर रही है; वह चल रहा है. उन्होंने पहले ही अपनी इन्वेस्टमेंट रणनीति में महत्वपूर्ण बदलाव किए हैं. उन्होंने भारतीय रियल एस्टेट और Reliance इंडस्ट्रीज और Zomato जैसी डिजिटल कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी बढ़ा दी है.

उन्होंने अपना एशिया पैसिफिक (एक्स-जापान) पोर्टफोलियो भी बदल दिया है, जिससे भारत एक "ओवरवेट" स्थिति पर पहुंच गया है. क्यों? क्योंकि भारत की अर्थव्यवस्था अन्य देशों की तुलना में अधिक स्थिर लगती है जो व्यापार संघर्षों और आर्थिक मंदी से जूझ रही है. कम जगह बनाने के लिए, उन्होंने ताइवान में निवेश पर जोर दिया, मजबूत स्थानीय मांग और वैश्विक व्यापार पर कम निर्भरता वाले देशों का विकल्प चुना.

निष्कर्ष

अगर लकड़ी की भविष्यवाणी सही है, तो हम एक महत्वपूर्ण मोड़ देख सकते हैं. US मार्केट के साथ तनाव और एशिया, विशेष रूप से रक्षा और तकनीकी क्षेत्रों के संकेत दिख रहे हैं, जो तेज़ी से आशाजनक दिख रहे हैं, वैश्विक निवेशकों को फिर से सोचना पड़ सकता है कि वे अपना पैसा कहां लगा रहे हैं. यह जोखिम के बिना नहीं है, बेशक. लेकिन अवसर? बदलती दुनिया में आगे बढ़ने का मौका.