जेपी मॉर्गन विकास पर जोरदार रहता है, तेजी से गिरने के बाद रक्षा शेयरों में अवसर देखता है

मार्केट में सुधार के बीच वैल्यूएशन का अवसर

डिफेंस स्टॉक में रिकॉर्ड ऊंचाई से भारी गिरावट देखी गई है, जिसमें मार्केट की कीमतों में आधे से अधिक गिरावट आई है. जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों का मानना है कि इस सुधार ने इन स्टॉक को मूल्यांकन के दृष्टिकोण से अधिक आकर्षक बना दिया है, जो लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए खरीद का अवसर प्रस्तुत करता है.

भारतीय मार्केट में इन्वेस्ट करें और 5paisa के साथ भविष्य की क्षमता को अनलॉक करें!

अभी अकाउंट खोलें

जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने रक्षा क्षेत्र के संरचनात्मक विकास में अपना विश्वास बनाए रखा है, इस बात पर जोर दिया कि भारत का बढ़ता रक्षा पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) और घरेलू विनिर्माण के लिए इसका दबाव शॉर्ट-टर्म ट्रेंड नहीं है, बल्कि लॉन्ग-टर्म ग्रोथ ड्राइवर हैं. वे तर्क देते हैं कि बजट की बाधाओं और भू-राजनैतिक अनिश्चितताओं पर चिंताओं को अधिक बताया जाता है.

"हम भारत इलेक्ट्रॉनिक्स लिमिटेड (बीईएल) और हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स लिमिटेड (एचएएल) पर अपना ओवरवेट स्टैंस बनाए रखते हैं, जिसमें बीईएल हमारी पसंदीदा पसंद के रूप में है. हमारे साथ रक्षा संबंधों को मजबूत करना घरेलू उद्योग के लिए शुद्ध सकारात्मक होगा, "ब्रोकरेज फर्म ने कहा.

सार्वजनिक क्षेत्र निजी रक्षा कंपनियों को बेहतर प्रदर्शन करता है

हाल ही में समाप्त तीसरी तिमाही के दौरान, चॉइस ब्रोकिंग के विश्लेषकों ने इस बात पर प्रकाश डाला कि रक्षा क्षेत्र में सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (पीएसयू) ने प्रमुख वित्तीय संकेतकों में निजी क्षेत्र की रक्षा कंपनियों को काफी हद तक बेहतर प्रदर्शन किया है.

ब्रोकरेज के अनुसार, रक्षा सार्वजनिक क्षेत्र के सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों में 25.3% year-on-year की मजबूत राजस्व वृद्धि दर्ज की गई, जिसमें EBITDA मार्जिन 40 बेसिस पॉइंट बढ़कर 32.4% हो गया. इसके अलावा, मौजूदा वैश्विक संघर्षों के बावजूद, आपूर्ति श्रृंखलाओं में व्यवधान पैदा करने के बावजूद निवल लाभ में 28.7% की वृद्धि हुई.

इसके विपरीत, निजी क्षेत्र की रक्षा कंपनियां निष्पादन में देरी और आपूर्ति संबंधी बाधाओं से जूझ रही हैं. इसके परिणामस्वरूप तीसरी तिमाही में year-on-year आधार पर 7.5% की कम राजस्व वृद्धि और 88.7 आधार अंकों का EBITDA मार्जिन संकुचन हुआ.

रक्षा क्षेत्र में भारी गिरावट

डिफेंस स्टॉक में तेज़ सुधार ने कई कंपनियों को प्रभावित किया है, जिनमें कुछ कंपनियों की ऑल-टाइम हाई से 50% से अधिक गिरावट देखी गई है. भारत के डेटा पैटर्न को सबसे अधिक प्रभावित किया गया है, जो अपने शिखर से 57% को कम कर रहा है, इसके बाद कोचीन शिपयार्ड ने 55% की गिरावट दर्ज की है. अन्य महत्वपूर्ण गिरावट में पारस डिफेंस, डाउन 43.8%, भारत डायनेमिक्स, जो 43.7% में गिरावट आई है, और एस्ट्रा माइक्रोवेव प्रोडक्ट, 42% में गिरावट शामिल हैं.

हालांकि ये कीमतों में सुधार शॉर्ट-टर्म निवेशकों से संबंधित हो सकते हैं, लेकिन कई विश्लेषक इन्हें स्वस्थ एडजस्टमेंट के रूप में देखते हैं, जिससे लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए वैल्यूएशन अधिक उचित और आकर्षक बन जाते हैं.

भविष्य में विकास को बढ़ावा देने के लिए सरकारी खर्च

आगे देखते हुए, एलारा कैपिटल के विश्लेषक मार्च तिमाही में ऑर्डर प्रवाह में वृद्धि का अनुमान लगाते हैं क्योंकि सरकार मौजूदा वित्त वर्ष के लिए अपने रक्षा कैपेक्स लक्ष्य को प्राप्त करने की दिशा में काम करती है.

ब्रोकरेज फर्म ने इस बात पर प्रकाश डाला कि घरेलू कंपनियों को आवंटन वर्तमान में कुल बजट रक्षा कैपेक्स का 75% है, जो रक्षा उत्पादन में आत्मनिर्भरता के प्रति सरकार की प्रतिबद्धता को मजबूत करता है. इसके अलावा, भारतीय नौसेना के बजट में पिछले वर्ष की तुलना में फाइनेंशियल वर्ष 2025 के बजट अनुमानों में 18% की वृद्धि देखी गई है, जो रक्षा खर्च में निरंतर वृद्धि का संकेत देता है.

सरकार घरेलू रक्षा विनिर्माण को प्राथमिकता देने और वैश्विक कंपनियों, विशेष रूप से अमेरिका के साथ रणनीतिक संबंधों को बढ़ाने के साथ, विश्लेषकों की उम्मीद है कि बाजार में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव के बावजूद इस क्षेत्र में दीर्घकालिक विकास जारी रहेगा.

हाल के सुधारों के बावजूद, भारत के रक्षा क्षेत्र के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है. मजबूत सरकारी खर्च, बढ़ते घरेलू विनिर्माण और निरंतर विस्तार के लिए वैश्विक सहयोग की स्थिति में वृद्धि. हालांकि शॉर्ट-टर्म मार्केट के उतार-चढ़ाव ने स्टॉक की कीमतों को प्रभावित किया है, लेकिन विश्लेषकों का सुझाव है कि वर्तमान मूल्यांकन बढ़ते रक्षा उद्योग में एक्सपोज़र चाहने वाले निवेशकों के लिए एक अवसर प्रदान करते हैं.