NSE-लिस्टेड कंपनियों में म्यूचुअल फंड होल्डिंग रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गए, क्योंकि FPI का शेयर 13-वर्ष के निचले स्तर पर आ गया

इंडिया इंक की स्वामित्व संरचना में एक महत्वपूर्ण बदलाव आ रहा है, जिसमें विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) 13 वर्षों में एनएसई में सूचीबद्ध कंपनियों में अपनी सबसे कम हिस्सेदारी प्राप्त कर रहे हैं. इसके विपरीत, घरेलू म्यूचुअल फंड (MFs) और खुदरा निवेशक काफी लाभ उठा रहे हैं.

लेटेस्ट इंडिया ओनरशिप रिपोर्ट (दिसंबर 2024) के अनुसार, एनएसई-लिस्टेड फर्मों में एफपीआई का शेयर घटकर 17.4% हो गया है, जो अंतिम स्तर 2011 में देखा गया है. इस बीच, MFs और व्यक्तिगत निवेशकों ने 2006 के बाद पहली बार मार्केट-सर्पासिंग FPIs का 18.2% सामूहिक रूप से होल्ड करके इतिहास बनाया है.

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ग्रेट ओनरशिप शिफ्ट

NSE-लिस्टेड कंपनियों में पारंपरिक रूप से प्रमुख हितधारकों वाले प्रमोटरों के स्वामित्व में लगातार तिमाही गिरावट देखी गई है, जो अब 50.4% है. इस कटौती का एक महत्वपूर्ण हिस्सा सरकारी होल्डिंग से आता है, जो 53 बेसिस पॉइंट (bps) से गिरकर 10% हो गया है.

यह गिरावट PSU स्टॉक में तेज गिरावट के साथ हुई है, जिससे दिसंबर तिमाही के दौरान निफ्टी CPSE index में 16.1% की गिरावट आई है.

इसके विपरीत, म्यूचुअल फंड ने अपनी शानदार बढ़त जारी रखी है, जिसका मार्केट शेयर रिकॉर्ड 10% तक पहुंच गया है, जो मुख्य रूप से निरंतर सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) के प्रवाह से प्रेरित है. केवल दिसंबर तिमाही में ही, MF ने इक्विटी में ₹1.5 लाख करोड़ का निवेश किया, जिससे मार्केट के प्रमुख स्टेबिलाइज़र के रूप में उनकी भूमिका मजबूत हुई.

एफपीआई से निकासी, खुदरा निवेशकों ने किया कदम

एफपीआई ने दिसंबर तिमाही में $11.9 बिलियन डॉलर की निकासी की, जो पिछले 10 तिमाहियों में सबसे बड़ी निकासी थी. NSE-लिस्टेड कंपनियों में उनकी हिस्सेदारी में 30 bps की गिरावट आई, जबकि निफ्टी 50 शेयरों में उनका वजन 12-वर्ष के निचले स्तर 24.3% पर पहुंच गया. लार्ज-कैप स्टॉक में रिट्रीट विशेष रूप से उल्लेखनीय था, भले ही एफपीआई ने कंज्यूमर स्टेपल, एनर्जी और मटीरियल के एक्सपोज़र को कम करते हुए फाइनेंशियल स्थिति में अत्यधिक रुख बनाए रखा.

दूसरी ओर, व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा डायरेक्ट ओनरशिप 9.8% तक बढ़ गई, जो 70-तिमाही उच्च है. म्यूचुअल फंड होल्डिंग के साथ मिलकर, रिटेल निवेशक अब लगभग 20 वर्षों में पहली बार कुल मार्केट-ओवरटेकिंग एफपीआई का 18.2% हिस्सा रखते हैं. केवल पिछले दो वर्षों में, रिटेल निवेशकों ने इक्विटी में ₹30 लाख करोड़ का निवेश किया है, जो घरेलू मार्केट में बढ़ते विश्वास को दर्शाता है.

मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों में तेजी

रिपोर्ट से उभरता ट्रेंड निफ्टी 50 स्टॉक में संस्थागत स्वामित्व की कंसंट्रेशन को कम कर रहा है. संस्थागत पोर्टफोलियो में निफ्टी 50 फर्मों का अनुपात 58.7% के ऐतिहासिक निचले स्तर पर पहुंच गया है, क्योंकि फंड मध्यम और स्मॉल-कैप स्टॉक की ओर बढ़ रहे हैं, जो दिसंबर तिमाही के दौरान बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं.

यह ट्रेंड Herfindahl-Hirschman Index (HHI) में भी दिखाई देता है, जो मिड और स्मॉल-कैप इक्विटी में व्यापक विविधता का संकेत देता है. विशेष रूप से, एफपीआई, जो एक समय में मुख्य रूप से लार्ज-कैप स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करते थे, अब केवल चार वर्ष पहले 1,200 से 1,845 से अधिक कंपनियों में निवेश कर चुके हैं.

आगे देख रहे हैं

डेटा एक स्पष्ट संदेश प्रस्तुत करता है: भारत के इक्विटी मार्केट अब मुख्य रूप से विदेशी पूंजी से प्रभावित नहीं हैं. एमएफ नई ऊंचाइयों पर पहुंचने और रिटेल निवेशकों की उपस्थिति बढ़ने के साथ, घरेलू लिक्विडिटी एक मजबूत शक्ति के रूप में उभर रही है. हालांकि एफपीआई अभी भी प्रभाव में हैं, लेकिन उनकी घटती हिस्सेदारी यह दर्शाती है कि स्थानीय निवेशक भारत के फाइनेंशियल बाजारों को तेजी से आकार दे रहे हैं.

जैसे-जैसे यह परिवर्तन सामने आता है, एक बात निश्चित है-भारत का इक्विटी स्वामित्व परिदृश्य एक ऐतिहासिक परिवर्तन से गुजर रहा है, जिसमें रिटेल निवेशक मुख्य रूप से शामिल हैं.