जेन स्ट्रीट प्रॉब के बीच BSE के शेयरों में ₹400 करोड़ रुपये का निवेश

म्यूचुअल फंड्स ने जुलाई में BSE लिमिटेड के लगभग 20 लाख शेयर बेचे, जो ₹400 करोड़ रुपये के आउटफ्लो के बराबर है, क्योंकि भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने जेन स्ट्रीट की जांच का विस्तार करने के बाद निवेशकों की चिंता बढ़ी. इस विकास ने एक्सचेंज से संबंधित स्टॉक में विश्वास को अनदेखा कर दिया है, जिसमें कई संस्थागत कंपनियां बंबई स्टॉक एक्सचेंज में एक्सपोज़र को कम करती हैं.

नियामक जांच से जुड़े प्रमुख आउटफ्लो

नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज की एक रिपोर्ट के अनुसार, US आधारित ट्रेडिंग बिज़नेस जेन स्ट्रीट द्वारा संदिग्ध index हेरफेर की जांच के बाद, म्यूचुअल फंड ने BSE में अपनी होल्डिंग में काफी कटौती की है. एक्सचेंज इक्विटी दबाव में हैं क्योंकि मामले की अधिक नियामक उपायों और ट्रेडिंग वॉल्यूम को कम करने के बारे में चिंताएं बढ़ गई हैं.

सबसे महत्वपूर्ण मूवमेंट में से, इन्वेस्को म्यूचुअल फंड ने BSE के 54.68 लाख शेयर डंप करके बाहर निकलने का नेतृत्व किया. HSBC म्यूचुअल फंड ने 10.47 लाख शेयर बेचे, जबकि एडलवाइस म्यूचुअल फंड ने 3.30 लाख शेयर लिक्विडेट किए. ऐक्सिस म्यूचुअल फंड ने भी इस अवधि के दौरान अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई. इसके विपरीत, HDFC म्यूचुअल फंड ने BSE को एक नए पोर्टफोलियो एंट्री के रूप में जोड़ा, जो मौजूदा अनिश्चितता के बावजूद चुनिंदा संस्थागत हितों का संकेत देता है.

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जेन स्ट्रीट केस

जेन स्ट्रीट की जांच से भारतीय सूचकांकों में व्यवस्थित हेरफेर का खुलासा हुआ. रेगुलेटर के अनुसार, फर्म ने कृत्रिम रूप से निफ्टी बैंक घटकों की कीमतों में वृद्धि की, विशेष रूप से समाप्ति के दिनों पर, ताकि इसकी डेरिवेटिव पोजीशन को लाभ मिल सके. इस रणनीति में कथित रूप से सुबह स्टॉक और फ्यूचर्स की भारी खरीद शामिल थी, केवल दिन में बाद में पोजीशन को रिवर्स करने के लिए, जिससे अन्य मार्केट के प्रतिभागियों को खुला छोड़ दिया गया.

इसके बाद, पिछले दो फाइनेंशियल वर्षों में अपने प्लेटफॉर्म पर डेरिवेटिव ट्रेडिंग वॉल्यूम में वृद्धि को देखते हुए, BSE इंडेक्स को शामिल करने के लिए जांच का दायरा बढ़ा दिया गया. SEBI ने इस प्रथा को "सिस्टमेटिक मार्केट मैनिपुलेशन" के रूप में वर्णित किया, जिसे अनजान ट्रेडर के खर्च पर ऑप्शन पोजीशन से बड़े लाभ प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है.

हालांकि जेन स्ट्रीट को 14 जुलाई तक एस्क्रो अकाउंट में ₹4,844 करोड़ रुपये जमा करने के बाद भारतीय बाजारों में फिर से प्रवेश करने की अनुमति दी गई थी, लेकिन इस एपिसोड ने निवेशकों और संस्थानों के बीच सतर्कता पैदा कर दी.

फंड पोर्टफोलियो में BSE की स्थिति

भारी बिक्री के बावजूद नुवामा की रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि BSE को कोटक म्यूचुअल फंड और Nippon इंडिया म्यूचुअल फंड की स्मॉल कैप स्ट्रेटजी में शीर्ष होल्डिंग के रूप में शामिल किया जा रहा है. इससे पता चलता है कि हालांकि शॉर्ट-टर्म की चिंताओं ने महत्वपूर्ण आउटफ्लो को प्रेरित किया है, लेकिन कुछ मैनेजर अभी भी BSE को स्मॉल-कैप स्पेस में लॉन्ग-टर्म ग्रोथ स्टोरी के रूप में देखते हैं.

मार्केट आउटलुक

नियमों के बारे में अस्पष्टता के कारण, एक्सचेंज स्टॉक की बात आने पर विश्लेषक सतर्क रहे हैं. BSE को हाल ही में IIFL कैपिटल द्वारा "एड" में डाउनग्रेड किया गया था, जिसमें गिरावट से अधिक नियामक कठोर और अल्पकालिक चुनौतियों की संभावना का हवाला दिया गया था. बाजार विश्लेषकों के अनुसार, आगामी महीनों में खुदरा नुकसान में वृद्धि, संभावित अतिरिक्त सीमाओं और निरंतर निगरानी द्वारा विनिमय मूल्य प्रभावित हो सकते हैं.

निष्कर्ष

₹400 करोड़ के BSE शेयरों की जुलाई में बिकवाली से जेन स्ट्रीट से जुड़ी नियामक जांच के संबंध में बढ़ती चिंता का संकेत मिलता है. एक मिश्रित दृष्टिकोण स्पष्ट था क्योंकि कुछ संस्थानों ने होल्डिंग का विस्तार किया या उसे रखा, जबकि अन्य लोगों ने एक्सपोज़र को कम किया. जब कुछ फंड लंबी अवधि की रणनीति चुनते हैं, तब भी SEBI की चल रही जांच और समान इन्वेस्टर ट्रस्ट के कारण एक्सचेंज स्टॉक पर जल्द ही दबाव बना रहेगा.