नर्मदेश ब्रास इंडस्ट्रीज़ लिमिटेड ने 3.88% गिरावट के साथ कमजोर शुरुआत की, खराब सब्सक्रिप्शन के मुकाबले ₹495.00 पर लिस्ट हुई

नर्मदेश ब्रास इंडस्ट्रीज़ लिमिटेड, जामनगर, गुजरात स्थित आधुनिक ब्रास मैन्युफैक्चरिंग कंपनी, भारत के "ब्रास सिटी" में श्री गणेश इंडस्ट्रियल हब में 6,293 वर्ग मीटर की मैन्युफैक्चरिंग सुविधा का संचालन करती है, जिसमें ब्रास बिलेट्स, ब्रास रॉड, बॉल वाल्व और एनआरवी सहित ब्रास वाल्व, प्लंबिंग और सैनेटरी फिटिंग, जिसमें लीड-फ्री विकल्प, एग्रीकल्चरल स्प्रेयर पार्ट्स और गार्डन फिटिंग और कास्टिंग, फोर्जिंग, टर्निंग, सीएनसी और वीएमसी मशींड कंपोनेंट्स के माध्यम से कस्टमाइज़ेशन, इन-हाउस प्रक्रियाओं के साथ उत्पादन से गुणवत्ता नियंत्रण सुनिश्चित करने से लेकर आईएसओ 9001:2015 सर्टिफिकेशन डिस्पैच करने तक, ने 21 जनवरी, 2026 को SME पर कमजोर शुरुआत की. 12-16 जनवरी, 2026 के बीच IPO बोली बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹495.00 पर 3.88% की गिरावट के साथ ट्रेडिंग शुरू की और ₹470.25 (8.69% नीचे) पर लोअर सर्किट को हिट किया.

नर्मदेश ब्रास इंडस्ट्रीज़ लिमिटेड लिस्टिंग का विवरण

नर्मदेश ब्रास ने ₹515 प्रति शेयर पर अपना IPO लॉन्च किया, जिसमें ₹2,47,200 के न्यूनतम 480 शेयरों का इन्वेस्टमेंट होगा. IPO को 1.25 बार सब्सक्रिप्शन के साथ खराब प्रतिक्रिया प्राप्त हुई - व्यक्तिगत निवेशकों को 0.44 बार (कई कम सब्सक्राइब किया गया), NII को 1.92 बार.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग कीमत: राज्य ब्रास ₹495.00 पर खुला, जो ₹515.00 की इश्यू प्राइस से 3.88% की गिरावट को दर्शाता है, ₹470.25 (नीचे 8.69%) पर तुरंत लोअर सर्किट पहुंचा, और VWAP ₹491.58 पर पहुंच गया.

ग्रोथ ड्राइवर और चुनौतियां

ग्रोथ ड्राइवर:

रणनीतिक लोकेशन: भारत के "ब्रस सिटी" जामनगर में स्थित अच्छी आईएसओ-प्रमाणित मैन्युफैक्चरिंग सुविधा, जो दक्षता और सप्लाई चेन के लाभ सुनिश्चित करती है, श्री गणेश इंडस्ट्रियल हब में 6,293 वर्ग मीटर सुविधा.

ऑपरेशनल एक्सीलेंस: कच्चे ब्रास बिलेट कास्टिंग से लेकर तैयार प्रोडक्ट डिस्पैच तक पूरी प्रोसेस कंट्रोल, जिससे बेहतर क्वालिटी का आश्वासन और रिस्पॉन्सिबिलिटी मिलती है, क्वालिटी मैनेजमेंट सिस्टम के लिए ISO 9001:2015 सर्टिफिकेशन, इन-हाउस कास्टिंग और फोर्जिंग ऑपरेशन.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस: FY25 में ₹88.05 करोड़ का रेवेन्यू बनाम FY24 में ₹79.06 करोड़, FY25 में 49.99% का आरओई (17.86% सितंबर 2025 तक कम), 23.29% का आरओसीई, 6.52% का पीएटी मार्जिन, 10.64% का ईबीआईटीडीए मार्जिन.

चुनौतियां:

गंभीर मार्केट रिजेक्शन: IPO को 1.25 गुना सब्सक्राइब किया गया है, जिसमें रिटेल में 0.44 गुना अंडरसब्सक्राइब किया गया है, जिसमें पूरी इन्वेस्टर रिजेक्शन दिखाई देती है, 3.88% की गिरावट के बाद लोअर सर्किट 8.69% की कमी के साथ भारी नुकसान हुआ है.

लाभ की गुणवत्ता संबंधी चिंताएं: विश्लेषक ने स्पष्ट रूप से कहा है कि इस ऑफर को छोड़ने में कोई नुकसान नहीं होने की सिफारिश करते हुए, बोटम लाइन ने FY25 में ₹7.10 करोड़ के पीएटी के साथ रिपोर्ट की गई अवधियों में विसंगति को चिह्नित किया, जो FY24 में ₹5.72 करोड़ हो गई.

फाइनेंशियल मेट्रिक्स की अस्थिरता: एफवाई25 में 49.99% से सितंबर 2025 में 17.86% तक की गिरावट, आरओसीई 23.29% से घटकर 13.31% हो गया, एफवाई24 में नेटवर्थ ₹5.73 करोड़ से बढ़कर एफवाई25 में ₹11.45 करोड़ हो गया और ₹22.46 करोड़ सितंबर 2025 तक हो गया.

ऑपरेशनल जोखिम: FY25 में ₹24.73 करोड़ के उधार के साथ उच्च लाभ, FY24 में ₹22.43 करोड़, डेट पुनर्भुगतान के लिए ₹14.50 करोड़ IPO आय, 99.92% से 71.84% तक महत्वपूर्ण प्रमोटर की कमी, IPO के बाद का छोटा बेस, मेनबोर्ड माइग्रेशन के लिए लंबे समय के लिए संकेत देता है, जो पीतल और कॉपर कमोडिटी की कीमत के उतार-चढ़ाव के लिए असुरक्षित है.

IPO आय का उपयोग

डेट का पुनर्भुगतान: कुछ बकाया उधारों के पुनर्भुगतान और प्री-पेमेंट के लिए ₹14.50 करोड़, जो सबसे बड़े उपयोग का प्रतिनिधित्व करते हैं, बैलेंस शीट को मजबूत करना.

उपकरण खरीद: मैन्युफैक्चरिंग क्षमताओं को बढ़ाने वाली मशीनरी और उपकरण की खरीद के लिए ₹3.29 करोड़.

कार्यशील पूंजी: पीतल निर्माण कार्यों को सपोर्ट करने वाली कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को फंड करने के लिए ₹10.20 करोड़.

सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए ₹4.60 करोड़.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹88.05 करोड़, FY24 में ₹79.06 करोड़ से वृद्धि.

निवल लाभ: FY25 में ₹5.72 करोड़, FY24 में ₹7.10 करोड़ से कम हुआ, जो राजस्व वृद्धि के बावजूद लाभ की विसंगति को दर्शाता है.