अमेरिका-भारत समझौते के बाद परमाणु ऊर्जा शेयरों में 6% तक की गिरावट

फरवरी 14 को, BHEL, L&T, किर्लोस्कर ब्रदर्स, KSB, वालचंदनगर इंडस्ट्रीज़ और पावर मेक प्रोजेक्ट्स सहित कई परमाणु ऊर्जा से संबंधित कंपनियों के शेयर 6% तक गिर गए. प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी और पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा भारत में अमेरिका द्वारा नामित परमाणु रिएक्टरों के निर्माण के लिए आगे बढ़ने की योजना के बारे में की गई घोषणा के बाद यह गिरावट आई है.

इस विकास ने देश के परमाणु ऊर्जा परिदृश्य में भारतीय कंपनियों की भागीदारी के बारे में चिंताएं पैदा की हैं.

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नागरिक परमाणु समझौते का पुनरुत्थान

भारत-अमेरिका असैन्य परमाणु समझौते पर, जिस पर मूल रूप से 16 वर्ष पहले हस्ताक्षर किए गए थे, अब इसकी पुनः समीक्षा की जा रही है. नया ध्यान बड़े पैमाने पर स्थानीयकरण और भारत में संभावित टेक्नोलॉजी ट्रांसफर पर है.

हालांकि इस समझौते का उद्देश्य भारत को उन्नत अमेरिकी परमाणु प्रौद्योगिकी और सामग्री तक पहुंच प्रदान करना है, जो देश की ऊर्जा सेक्योरिटी को मजबूत कर सकती है, लेकिन इसके निष्पादन के संबंध में कुछ चिंताएं सामने आई हैं.

टेक्नोलॉजी ट्रांसफर से संबंधित चिंताएं

SEBI और IFSCA-रजिस्टर्ड फर्म एप्रिसेट के सह-संस्थापक और COO श्लोक श्रीवास्तव के अनुसार, US-निर्धारित परमाणु रिएक्टरों पर इस सौदे का ध्यान केंद्रित करने से पता चलता है कि अमेरिकी कंपनियां इस पहल में प्रमुख भूमिका निभाएंगी.

स्थानीयकरण के प्रति प्रतिबद्धताओं के बावजूद, बुनियादी तकनीकी विशेषज्ञता और डिज़ाइन लीडरशिप हमारे साथ बने रह सकते हैं. श्रीवास्तव ने कहा, ''प्रमुख चिंता यह है कि क्या भारतीय कंपनियों को मूल प्रौद्योगिकी और डिजाइन क्षमताओं तक पहुंच मिलेगी.

ऐतिहासिक संदर्भ: पिछली भारत-अमेरिका परमाणु वार्ताएं

मोदी और ट्रम्प के बीच नवीनतम चर्चा जुलाई 2005 से होने वाली प्रारंभिक नागरिक परमाणु सहयोग वार्ता के समान है. उन वार्ताओं को कई बाधाओं का सामना करना पड़ा, जिसमें भारत के सख्त लायबिलिटी कानून शामिल थे, जिन्होंने पहले विदेशी भागीदारी को रोक दिया था.

उस समय अमेरिका स्थित परमाणु रिएक्टर निर्माताओं जनरल इलेक्ट्रिक और वेस्टिंगहाउस ने भारत में परमाणु रिएक्टर स्थापित करने में गहरी रुचि व्यक्त की थी.

स्टॉक मूल्यांकन संबंधी चिंताएं

डॉ.चोक्सी फिनसर्व के प्रबंध निदेशक देवन चोकसी के अनुसार, परमाणु क्षेत्र में भारतीय कंपनियों की सीमित भूमिका के बारे में चिंताओं के अलावा, स्टॉक की कीमतों में तीव्र गिरावट भी बढ़ते मूल्यांकन पर चिंता को दर्शाती है.

वर्तमान में, पावर मेक का स्टॉक 3.2x price-to-book (PB) रेशियो पर ट्रेड कर रहा है, जो अपने पांच वर्ष के औसत 2.6x से अधिक है, BHEL का PB रेशियो 2.7x है, जो पांच वर्ष के औसत 1.5x से काफी अधिक है, और L&T 5.1x PB रेशियो पर ट्रेड कर रहा है, जो पांच वर्ष के औसत 3.7x से अधिक है.

भारत-अमेरिका परमाणु समझौते ने भारतीय कंपनियों को प्रौद्योगिकी ट्रांसफर की सीमा और परमाणु क्षेत्र में घरेलू कंपनियों पर इसके प्रभाव पर चर्चा की है. हालांकि इस डील का उद्देश्य भारत की ऊर्जा सेक्योरिटी को बढ़ाना है, लेकिन घरेलू उद्योग की भूमिका और स्टॉक वैल्यूएशन पर फाइनेंशियल प्रभावों के बारे में चिंताएं बनी रहती हैं.