आरबीआई की उम्मीद है कि डेप्रिसिएशन की चिंताओं के बीच रुपये की मजबूत रक्षा बनाए रखेगी

मिंट की एक रिपोर्ट के अनुसार, गवर्नर संजय मल्होत्रा को अलग रुख अपनाने की अटकलें होने के बावजूद भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) रुपये का समर्थन करने के अपने प्रयासों में बनाए रहने की संभावना है.

एक वरिष्ठ सरकारी अधिकारी ने मिंट को बताया कि केंद्रीय बैंक का रणनीतिक हस्तक्षेप रुपये की गिरावट को कम करने और विदेशी मुद्रा बाजार में स्थिरता बनाए रखने पर केंद्रित है.

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पिछले छह महीनों में, ब्लूमबर्ग के डेटा के अनुसार, USD/INR में लगभग 3.5% की गिरावट आई, जो 7 मार्च को 86.88 तक पहुंच गई. इसके विपरीत, चीनी युआन और जापानी येन में क्रमशः 1.7% और 0.7% की कमी देखी गई. फिर भी, सरकार भारत के पर्याप्त विदेशी मुद्रा भंडार द्वारा समर्थित दिसंबर के स्तर पर रुपये की रिकवरी के बारे में आशावादी है.

हालांकि पहले के अनुमानों में कहा गया था कि मल्होत्रा रुपये को प्रतिस्पर्धा बढ़ाने की अनुमति दे सकते हैं, लेकिन RBI ने मुद्रा बाजार में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को रोकने के अपने दृष्टिकोण को बरकरार रखा है.

भारत का फॉरेक्स रिज़र्व और बाहरी कारक

RBI के आंकड़ों के अनुसार, फरवरी 28 को समाप्त होने वाले सप्ताह में भारत का विदेशी मुद्रा भंडार $1.78 बिलियन घटकर $638.698 बिलियन हो गया. पिछले रिपोर्टिंग सप्ताह में, रिज़र्व $4.758 बिलियन से बढ़कर $640.479 बिलियन हो गया था.

RBI के आंकड़ों के अनुसार, इसी अवधि के दौरान विदेशी मुद्रा भंडार का एक प्रमुख घटक विदेशी मुद्रा परिसंपत्ति $493 मिलियन से घटकर $543.35 बिलियन हो गया.

हालांकि पिछले एक दशक में भारत का विदेशी मुद्रा भंडार दोगुना हो गया है, लेकिन विशेषज्ञों ने चेतावनी दी कि वे मुख्य रूप से स्थिर निर्यात अधिशेषों के बजाय अस्थिर पूंजी प्रवाह पर बनाए गए हैं. रिपोर्ट में कहा गया है कि RBI के पूर्व डिप्टी गवर्नर बीपी कनुंगो ने पहले इन रिजर्व को 'उधारित रिजर्व' बताया था.

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) भारतीय बाजार में शुद्ध विक्रेता रहे हैं, जो 2025 में ₹1.37 लाख करोड़ रुपये निकालते हैं. एक PTI की रिपोर्ट में कहा गया है कि मार्च के पहले सप्ताह में ही उन्होंने वैश्विक व्यापार तनाव और कमजोर कॉर्पोरेट आय के बीच ₹24,753 करोड़ रुपये के शेयर बेचे.

वैश्विक बाजारों और नीतिगत उपायों का प्रभाव

RBI के हस्तक्षेप के बावजूद, विश्लेषकों का मानना है कि मजबूत डॉलर जैसे बाहरी कारक रुपये पर नीचे की ओर दबाव डालना जारी रख सकते हैं. फेडरल रिजर्व का मौद्रिक नीति का रुख और इंटरेस्ट रेट के निर्णय वैश्विक मुद्रा की गतिविधियों को प्रभावित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. अमेरिका में उच्च इंटरेस्ट रेट डॉलर को मजबूत करती है, जिससे रुपये सहित उभरती बाजार की मुद्राएं डेप्रिसिएशन के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाती हैं.

इसके अलावा, भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं, जिसमें प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के बीच चल रहे संघर्ष और व्यापार तनाव शामिल हैं, ने फाइनेंशियल बाजारों में अस्थिरता को बढ़ा दिया है. निवेशक वैश्विक अस्थिरता के समय अमेरिकी डॉलर जैसे सुरक्षित एसेट की ओर रुख करते हैं, जिससे रुपये और कमजोर हो जाता है.

इसके जवाब में, RBI स्पॉट और फॉरवर्ड करेंसी मार्केट दोनों में लिक्विडिटी और हस्तक्षेप को सक्रिय रूप से मैनेज कर रहा है. इन उपायों का उद्देश्य तेज उतार-चढ़ाव को रोकना है जो आर्थिक स्थिरता और निवेशकों के विश्वास को बाधित कर सकते हैं. बाजार के प्रतिभागियों का सुझाव है कि केंद्रीय बैंक का दृष्टिकोण अत्यधिक डेप्रिसिएशन की अनुमति देने के बजाय रुपये को नियंत्रित रेंज में रखने की अपनी प्रतिबद्धता का संकेत देता है.

हाल ही के ट्रेंड और भविष्य के दृष्टिकोण

रॉयटर्स की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि रुपये में दो वर्षों से अधिक समय में सबसे मजबूत साप्ताहिक लाभ दर्ज किया गया, क्योंकि डॉलर में तेज गिरावट ने उभरती बाजार मुद्राओं को बढ़ावा दिया. हाल की रैली से पता चलता है कि अमेरिकी व्यापार नीतियों में बदलाव सहित केंद्रीय बैंक की कार्रवाई और बाहरी घटनाक्रमों के मिश्रण से कुछ राहत मिली है.

भविष्य की ओर देखते हुए, विश्लेषकों का मानना है कि भारत की आर्थिक मूल बातें मजबूत बनी हुई हैं, जिसमें स्थिर GDP वृद्धि, मजबूत विदेशी प्रत्यक्ष इन्वेस्टमेंट प्रवाह और अपेक्षाकृत स्वस्थ वित्तीय स्थिति है. हालांकि रुपये की वैल्यू में शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव की उम्मीद है, लेकिन सरकार और RBI समय के साथ स्थिर होने की करेंसी की क्षमता पर भरोसा रखते हैं.

अंत में, RBI की रणनीति संभावित रूप से वृद्धि और स्थिरता को संतुलित करने पर ध्यान केंद्रित करेगी, जिससे यह सुनिश्चित होगा कि रुपये का आंदोलन व्यापक आर्थिक उद्देश्यों के अनुरूप रहे.