आरबीआई की उम्मीद है कि डेप्रिसिएशन की चिंताओं के बीच रुपये की मजबूत रक्षा बनाए रखेगी

मिंट की एक रिपोर्ट के अनुसार, गवर्नर संजय मल्होत्रा को अलग रुख अपनाने की अटकलें होने के बावजूद भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) रुपये का समर्थन करने के अपने प्रयासों में बनाए रहने की संभावना है.

एक वरिष्ठ सरकारी अधिकारी ने मिंट को बताया कि केंद्रीय बैंक के रणनीतिक हस्तक्षेप रुपये की गिरावट को कम करने और विदेशी मुद्रा बाजार में स्थिरता बनाए रखने पर केंद्रित हैं.

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ब्लूमबर्ग डेटा के अनुसार, पिछले छह महीनों में, USD/INR में लगभग 3.5% की गिरावट आई, जो मार्च 7 को 86.88 तक पहुंच गई. इसके विपरीत, चीनी युवान और जापानी येन में क्रमशः 1.7% और 0.7% के अपेक्षाकृत हल्के डेप्रिसिएशन का अनुभव हुआ. हालांकि, भारत के पर्याप्त विदेशी मुद्रा भंडार द्वारा समर्थित दिसंबर के स्तर तक रुपये की रिकवरी के बारे में सरकार आशावादी है.

हालांकि पहले के अनुमानों में कहा गया था कि मल्होत्रा प्रतिस्पर्धा बढ़ाने के लिए रुपये को कमजोर करने की अनुमति दे सकता है, लेकिन आरबीआई ने करेंसी मार्केट में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को रोकने का अपना दृष्टिकोण बनाए रखा है.

भारत का फॉरेक्स रिज़र्व और बाहरी कारक

RBI के डेटा के अनुसार, फरवरी 28 को समाप्त होने वाले सप्ताह में भारत का विदेशी मुद्रा भंडार $1.78 बिलियन से घटकर $638.698 बिलियन हो गया है. पिछले रिपोर्टिंग सप्ताह में, रिज़र्व $4.758 बिलियन से बढ़कर $640.479 बिलियन हो गया था.

आरबीआई के डेटा का हवाला देते हुए पीटीआई की रिपोर्ट के अनुसार, इसी अवधि के दौरान, विदेशी मुद्रा संपत्ति-भंडार का एक प्रमुख घटक $493 मिलियन से घटकर $543.35 बिलियन हो गया.

हालांकि पिछले दशक में भारत का विदेशी मुद्रा भंडार दोगुना हो गया है, लेकिन विशेषज्ञों ने सावधानी बरती है कि वे निरंतर निर्यात अधिशेषों की बजाय अस्थिर पूंजी प्रवाह पर बनाए गए हैं. रिपोर्ट में कहा गया है कि आरबीआई के पूर्व उपराज्यपाल बीपी कनुंगो ने पहले इन भंडारों को 'उधार ली गई भंडार' के रूप में वर्णित किया था.

डिपॉजिटरी डेटा के अनुसार, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) भारतीय मार्केट में नेट सेलर रहे हैं, जो 2025 में ₹1.37 लाख करोड़ निकालते हैं. केवल मार्च के पहले सप्ताह में, उन्होंने बढ़ते वैश्विक व्यापार तनाव और कमज़ोर कॉर्पोरेट आय के बीच ₹24,753 करोड़ के स्टॉक बेचे.

वैश्विक बाजारों और नीतिगत उपायों का प्रभाव

आरबीआई के हस्तक्षेप के बावजूद, विश्लेषकों का मानना है कि मजबूत डॉलर जैसे बाहरी कारकों से रुपये पर नीचे का दबाव बढ़ सकता है. फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति का रुख और ब्याज दर के निर्णय वैश्विक मुद्रा की गतिविधियों को प्रभावित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. अमेरिका में उच्च ब्याज दर डॉलर को मजबूत करती है, जिससे रुपये सहित उभरती बाजार मुद्राएं बन जाती हैं, जो डेप्रिसिएशन के लिए अधिक संवेदनशील होती हैं.

इसके अलावा, प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के बीच चल रहे संघर्ष और व्यापार तनाव सहित भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं ने फाइनेंशियल मार्केट में उतार-चढ़ाव को बढ़ाया है. वैश्विक अस्थिरता के दौरान निवेशक अमेरिकी डॉलर जैसे सुरक्षित एसेट की ओर बदलते हैं, जिससे रुपये में और कमजोरी होती है.

इसके जवाब में, RBI सक्रिय रूप से लिक्विडिटी को मैनेज कर रहा है और स्पॉट और फॉरवर्ड करेंसी मार्केट दोनों में हस्तक्षेप कर रहा है. इन उपायों का उद्देश्य आर्थिक स्थिरता और निवेशकों के विश्वास को बाधित करने वाले तेज उतार-चढ़ाव को रोकना है. मार्केट के प्रतिभागियों का सुझाव है कि केंद्रीय बैंक का दृष्टिकोण अत्यधिक डेप्रिसिएशन की अनुमति देने के बजाय रुपये को नियंत्रित रेंज के भीतर रखने की अपनी प्रतिबद्धता का संकेत देता है.

हाल ही के ट्रेंड और भविष्य के आउटलुक

रॉयटर्स की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि रुपये ने दो वर्षों से अधिक समय में सबसे मजबूत साप्ताहिक लाभ दर्ज किया, क्योंकि डॉलर में तीव्र गिरावट ने उभरती बाजार मुद्राओं को बढ़ावा दिया. हाल ही की रैली से पता चलता है कि अमेरिकी व्यापार नीतियों में बदलाव सहित केंद्रीय बैंक की कार्रवाइयों और बाहरी विकासों के मिश्रण ने कुछ राहत प्रदान की है.

आगे देखते हुए, विश्लेषकों का मानना है कि स्थिर जीडीपी वृद्धि, मजबूत विदेशी प्रत्यक्ष निवेश प्रवाह और अपेक्षाकृत स्वस्थ वित्तीय स्थिति के साथ भारत की आर्थिक बुनियाद मजबूत बनी हुई है. हालांकि रुपये के मूल्य में शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव की उम्मीद है, लेकिन सरकार और आरबीआई को समय के साथ स्थिर रहने की करेंसी की क्षमता में विश्वास है.

आखिरकार, आरबीआई की रणनीति विकास और स्थिरता को संतुलित करने पर ध्यान केंद्रित करेगी, जिससे यह सुनिश्चित होगा कि रुपये का आंदोलन व्यापक आर्थिक उद्देश्यों के साथ संरेखित रहे.