कमजोर डॉलर के कारण एशिया की मुद्राओं को बढ़ावा देने के लिए रुपये को प्रमुख प्रतिरोध का सामना करना पड़ रहा है

भारतीय रुपया सोमवार को थोड़ा मजबूत खुला, जिससे व्यापक रूप से कमजोर अमेरिकी डॉलर और एशियाई मुद्राओं में तेजी से मदद मिली. लेकिन अभी तक ब्रेकआउट की उम्मीद न करें, ट्रेडर्स का कहना है कि रुपये को गंभीर आधार प्राप्त करने से पहले कुछ कठिन प्रतिरोध स्तर को साफ करना होगा.

यू.एस. डॉलर इंडेक्स 97.1 के आस-पास हो रहा है, जो 2022 के बाद सबसे कमजोर है. क्यों? उपभोक्ता खर्च को धीमा करना, महंगाई को ठंडा करना और फेड की नई बात सितंबर की शुरुआत में ही दरों में कटौती करना शुरू कर सकती है. फेड के शीर्ष अधिकारी अभी भी सतर्क हैं, लेकिन मार्केट स्पष्ट रूप से पहले की मौद्रिक सुगमता के विचार की ओर झुक रहे हैं.

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रुपया चल रहा है, लेकिन सावधानी से

घर वापस, USD/INR की जोड़ी मध्याह्न 85.52 के आसपास ट्रेडिंग कर रही थी, जो शुक्रवार के 85.4750 के बंद के काफी करीब थी. ट्रेडर्स 85.30-85.40 देख रहे हैं हॉक्स जैसे क्षेत्र. इस स्थिति में सरकारी बैंक आमतौर पर डॉलर की खरीद के साथ कदम रखते हैं, जिससे यह सीमित हो जाता है कि रुपये कितना अधिक हो सकता है.

रुपये का 200-दिन का मूविंग एवरेज भी लगभग 85.35 के आसपास बैठ रहा है, जो प्रतिरोध की एक और परत जोड़ रहा है. एक विदेशी बैंक के एक रणनीतिकार ने इसका सारांश दिया: "हम उम्मीद करते हैं कि अगर कीमत बढ़ती है, तो हम अच्छी डॉलर बिकने की उम्मीद करते हैं, 85.30 के आस-पास समर्थन शुरू हो जाता है और फिर 85.00 पर गति बन जाती है."

एशिया की करेंसी रैली ने मूड को बढ़ाया

पूरे क्षेत्र में, करेंसी अच्छी तरह से काम कर रही हैं. नवंबर के बाद से चीनी युआन अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, 0.1% में वृद्धि हुई. कोरियन वोन और ताइवान के डॉलर ने भी लाभ में वृद्धि की. आशावाद क्यों? अमेरिका-चीन के बीच कुछ तनाव, जैसे दुर्लभ पृथ्वी अनुमोदन पर नई डील, और कम भू-राजनीतिक चिंताएं एशियाई बाजारों को लिफ्ट दे रही हैं.

तेल की कीमतें कम ($70-75 के अंदर ब्रेंट) रहने से भी मदद मिलती है. सस्ते ऊर्जा ने भारत के आयात बिल और महंगाई के रिस्क में कटौती की, जो रुपये को सपोर्ट करता है.

स्पॉटलाइट में टेक्निकल लेवल

यहां चुनौती दी गई है: रुपये के रास्ते में दो महत्वपूर्ण प्रतिरोध बिंदु हैं. पहला, 200-दिन का मूविंग एवरेज लगभग 85.35 है. दूसरा, शॉर्ट-टर्म सपोर्ट ट्रेंड लाइन 85.30 है. अगर यू.एस.डी/आईएनआर गिर जाता है और 85.30 से कम होल्ड करता है, तो यह 85.00 की ओर स्लाइड कर सकता है. लेकिन अगर यह वापस बाउंस हो जाता है, तो हम परिचित 85.50-86.00 में फंसे रह सकते हैं रेंज.

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) लगातार इस कहानी को आकार दे रहे हैं. उन्होंने इस महीने भारत सरकार के बॉन्ड में लगभग ₹5,000 करोड़ रुपये की बिक्री की. यह पिछले महीनों से कम है, लेकिन यह अभी भी रुपये पर दबाव डालता है.

अगर आउटफ्लो जारी रहता है, तो भारतीय रिज़र्व बैंक को लिक्विडिटी को मैनेज करने और करेंसी को स्थिर रखने के लिए कदम उठाने की आवश्यकता पड़ सकती है. भारत की 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 6.31% के आस-पास बैठ रही है, और अधिकांश विश्लेषकों को उम्मीद है कि जब तक वैश्विक जोखिम अचानक बढ़ने न आए, तब तक यह वहां रहेगा.

लॉन्ग-टर्म बाधाएं बनी रहें

वर्तमान गति के बावजूद, रुपये को गहरी समस्याओं का सामना करना पड़ रहा है. भारत की शुद्ध अंतर्राष्ट्रीय इन्वेस्टमेंट स्थिति अभी भी लगभग $350 बिलियन लाल निशान में है. इसका मतलब है कि रुपये में उतार-चढ़ाव की संभावना अधिक होती है, विशेष रूप से डॉलर की मजबूती के दौरान.

ताइवान या दक्षिण कोरिया के विपरीत, जिनके पास मजबूत बैलेंस शीट हैं, भारत को तब तक लाभ नहीं होता जब डॉलर कमजोर होता है.

रॉयटर्स के हालिया सर्वेक्षण से पता चला है कि हालांकि रुपये की कीमत थोड़ी बढ़ सकती है, लेकिन यह अन्य उभरती-बाजार मुद्राओं के पीछे रह सकता है. अधिकांश रणनीतिकार अगस्त तक केवल 85.25 तक एक हल्के कदम की मांग कर रहे हैं.

इसके अलावा, व्यापारी भू-राजनीतिक जोखिमों के कारण, विशेष रूप से मध्य पूर्व में, जहां इज़राइल और ईरान के बीच तनाव क्रूड ऑयल की कीमतों को बढ़ा सकता है और फिर से मुद्रास्फीति को बढ़ा सकता है, इसके कारण लंबे समय तक रुपये के मुकाबले से पीछे हट रहे हैं.

आगे क्या देखें

अगले कुछ दिनों में, ये कारक सूई को बदल सकते हैं:

• अमेरिकी जॉब डेटा (जुलाई 3 से) और फेड से कोई भी अपडेट या तो सीमेंट हो सकता है या सितंबर में रेट में कटौती की उम्मीद को कम कर सकता है.
• तेल की कीमतें और भू-राजनीतिक: मध्य पूर्व के तनाव से तेल की कीमतें बढ़ सकती हैं, जबकि कम तेल रुपये को समर्थन देगा.
• विदेशी इन्वेस्टमेंट प्रवाह: निरंतर प्रवाह से संरचनात्मक दबाव को कम करने में मदद मिलेगी.
• RBI पॉलिसी संकेत: लिक्विडिटी या फॉरेक्स रिज़र्व एक्शन में कोई भी बदलाव शॉर्ट-टर्म सेंटीमेंट को प्रभावित कर सकता है.

ट्रेडर्स के लिए बॉटम लाइन

अभी, हम क्लासिक "sell-on-rallies" क्षेत्र में हैं. रुपया प्रमुख प्रतिरोध से ठीक नीचे फंस गया है. 85.30 से कम की एक स्पष्ट बूंद दरवाजे को अधिक नुकसान के लिए खोल सकती है. लेकिन अगर यह वापस बाउंस हो जाता है, तो हम 85.50 से 86.00 के बीच फंस गए कुछ समय के लिए साइडवेज़ में जा रहे हैं.

मुंबई के एक डीलर ने कहा, "यह एक पाठ्यपुस्तक सेटअप है; सरकारी बैंकों से लगभग 85.35 डॉलर की मजबूत बोली इस कदम को सीमित कर रही है."

इसलिए जब तक एशिया की एफएक्स रैली और गिरती तेल कीमतें रुपये को सपोर्ट करती हैं, तब तक ब्रेकआउट की उम्मीद न करें जब तक कि इनमें से कुछ प्रमुख तकनीकी और संरचनात्मक बाधाएं साफ न हो जाए. जुड़े रहें, डेटा और ग्लोबल रिस्क शिफ्ट से कहानी तेज़ी से बदल सकती है.