SBI म्यूचुअल फंड ने सिल्वर ETF में नए निवेश को किया सस्पेंड

अक्टूबर 13, 2025 से प्रभावी, SBI म्यूचुअल फंड ने अपने SBI सिल्वर ETF फंड ऑफ फंड (FoF) में नए लंपसम निवेश को अस्थायी रूप से रोक दिया है. यह कार्रवाई यूटीआई म्यूचुअल फंड और कोटक म्यूचुअल फंड की तुलनात्मक प्रतिक्रियाओं को दर्शाता है, जो बाजार की निरंतर अस्थिरता और चांदी की कमी के प्रति प्रतिक्रिया देते हुए एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (एएमसी) के व्यापक पैटर्न को दर्शाता है.

फंड हाउस के अनुसार, अतिरिक्त खरीद और स्विच-इन सहित सभी नए लंपसम इन्वेस्टमेंट पर सस्पेंशन लागू होता है. हालांकि, एसआईपी, एसटीपी, रिडेम्पशन और स्विच-आउट जैसे सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट रूट प्रभावित नहीं होंगे. एसबीआई म्यूचुअल फंड ने स्पष्ट किया कि चरण अस्थायी है और आगे की सूचना तक प्रभावी रहेगा, जबकि मौजूदा स्कीम सूचना डॉक्यूमेंट के तहत अन्य सभी नियम और शर्तें अपरिवर्तित रहती हैं.

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SBI म्यूचुअल फंड का निर्णय UTI म्यूचुअल फंड ने भी अपने सिल्वर ETF FoF में नए निवेश को रोक दिया, जो उसी दिन प्रभावी है. इससे पहले, 10 अक्टूबर को, कोटक म्यूचुअल फंड ने अपनी सिल्वर ETF FoF स्कीम पर इसी तरह के प्रतिबंध लगाए थे. ये बैक-टू-बैक उपाय म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में बढ़ती सावधानी को दर्शाते हैं क्योंकि फंड हाउस कीमतों में असमानताओं और सिल्वर मार्केट में सप्लाई बाधाओं से जूझ रहे हैं.

सस्पेंशन के पीछे के कारण

चांदी की कीमतों में भारी वृद्धि और अंतर्राष्ट्रीय बाजार में चांदी की कमी इन सस्पेंशन के मुख्य कारण हैं. स्पॉट सिल्वर की कीमत 2025 में अब तक 73.1% बढ़ गई है, जो $29.14 से $50.44 प्रति ट्रॉय औंस हो गई है. रियल मार्केट में उपलब्धता में कमी के कारण, मल्टी-कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर भारत में चांदी की कीमतों में और भी नाटकीय रूप से वृद्धि हुई है.

कोटक म्यूचुअल फंड ने रिपोर्ट की है कि घरेलू सिल्वर प्रीमियम सितंबर 4 को 0.51% से बढ़कर अक्टूबर 9 तक 5.7% हो गया, जो वैश्विक और स्थानीय मार्केट के बीच कीमतों के अंतर को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाता है. इस बढ़ते अंतर ने AMC के लिए फिज़िकल सिल्वर प्राप्त करना और अधिक कठिन और महंगा बना दिया है, जिससे उच्च एंट्री प्रीमियम और निवेशकों के लिए बाहर निकलने की रियलाइजेशन कम हो जाती है.

एसबीआई म्यूचुअल फंड ने कहा कि लिमिटेड सिल्वर की उपलब्धता ने इंडिकेटिव नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) पर नई ईटीएफ यूनिट बनाने को चुनौतीपूर्ण बना दिया है, जो फंड मैनेजमेंट के संचालन को और जटिल बनाता है.

निवेशकों के लिए परिणाम

सस्पेंशन का मुख्य उद्देश्य अचानक कीमतों में वृद्धि के दौरान निवेशकों को अतिरिक्त कीमतों पर मार्केट में प्रवेश करने से रोकना है. फंड कंपनियां नए लंपसम प्रवाह को ब्लॉक करके अपनी सिल्वर-फोकस्ड स्कीम के भीतर उचित कीमत, जोखिम प्रबंधन और लॉन्ग-टर्म स्थिरता बनाए रखने की कोशिश करती हैं.

हालांकि निवेशक मौजूदा एसआईपी और एसटीपी के साथ जारी रख सकते हैं, लेकिन विशेषज्ञों का सुझाव है कि चांदी की कीमतों के रुझानों की बारीकी से निगरानी की जाए, क्योंकि आपूर्ति के दबाव में आसानी और वैश्विक बाजार की स्थिति सामान्य होने के बाद वर्तमान रैली अंततः स्थिर हो सकती है.

निष्कर्ष

यूटीआई और कोटक की इसी तरह की कार्रवाई के बाद एसबीआई म्यूचुअल फंड द्वारा अस्थायी रूप से रोका गया, जो सिल्वर-आधारित इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट को मैनेज करने में म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री का सामना करने वाली व्यापक चुनौतियों को रेखांकित करता है. चांदी की कीमतों में वृद्धि और आपूर्ति में सख्ती बनी रहने के साथ, फंड हाउस मार्केट बैलेंस बनाए रखते हुए निवेशकों के हितों की सुरक्षा पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं. फिज़िकल सिल्वर मार्केट में सुधार होने तक सस्पेंशन बनी रह सकती है, जिससे उचित मूल्यांकन पर नई ETF यूनिट बनाने में फंड हाउस की अधिक सुविधा मिलती है.