SEBI ने लाइफ साइकिल स्कीम पर लिमिट के साथ रिटायरमेंट, बच्चों के फंड को जारी रखने की अनुमति दी

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने 20 मार्च को जारी अपने मास्टर सर्कुलर के अनुसार, कुछ लाइफ साइकिल फंड के लॉन्च पर प्रतिबंध लगाते हुए म्यूचुअल फंड को रिटायरमेंट और बच्चों की योजनाओं की पेशकश जारी रखने की अनुमति दी है.

भारतीय मार्केट में इन्वेस्ट करें और 5paisa के साथ भविष्य की क्षमता को अनलॉक करें!

अभी अकाउंट खोलें

यह स्पष्टीकरण SEBI के फरवरी 26 के सर्कुलर के बाद म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री द्वारा समाधान-आधारित फंड को बंद करने के लिए प्रस्तावित स्कीम के वर्गीकरण और तर्कसंगत बनाने के बारे में उठाए गए चिंताओं के बाद दिया गया है.

न्यू लाइफ साइकिल फंड पर प्रतिबंध

अपडेटेड फ्रेमवर्क के तहत, एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (AMC) जो मौजूदा रिटायरमेंट या बच्चों की स्कीम जारी रखने का विकल्प चुनते हैं, उन्हें विशिष्ट लाइफ साइकिल फंड लॉन्च करने पर लिमिट का सामना करना पड़ेगा.

अगर AMC में बच्चों का फंड बना रहता है, तो यह 20-वर्ष का लाइफ साइकिल फंड पेश नहीं कर सकता है. इसी प्रकार, रिटायरमेंट फंड जारी रखने वाले AMC को 30-वर्षीय लाइफ साइकिल फंड लॉन्च करने से प्रतिबंधित किया जाता है. अगर दोनों कैटेगरी को बनाए रखा जाता है, तो AMC को केवल चार लाइफ साइकिल अवधि लॉन्च करने की अनुमति दी जाएगी - 5, 10, 15 और 25 वर्ष.

रिटायरमेंट और बच्चों की स्कीम दोनों को बंद करने वाले AMC 5, 10, 15, 20, 25 और 30-वर्ष की अवधि सहित छह लाइफ साइकिल फंड की पूरी रेंज प्रदान कर सकते हैं. ऐसे मामलों में, लिगेसी स्कीम के नए सब्सक्रिप्शन को बंद किया जाना चाहिए, और स्कीम को बोर्ड के अप्रूवल के साथ अन्य फंड में मर्ज किया जाना चाहिए.

उद्योग प्रतिनिधित्व और नियामक समीक्षा

एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड इन इंडिया (एएमएफआई) ने मार्च 2026 में संकेत दिया था कि इसका उद्देश्य समाधान-आधारित फंड की समाप्ति पर उद्योग की चिंताओं को सेबी की नोटिस पर लाना है. SEBI के चेयरमैन तुहिन कांता पांडे ने यह भी कहा था कि नियामक हितधारकों के फीडबैक की समीक्षा कर रहा है.

लाइफ साइकिल फंड फ्रेमवर्क

SEBI ने निर्दिष्ट किया है कि लाइफ साइकिल फंड 5 से 30 वर्षों के बीच की मेच्योरिटी-लिंक्ड फंड अवधि वाली ओपन-एंडेड स्कीम हैं. ऐसे फंड इक्विटी, डेट, गोल्ड और सिल्वर ETF, इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट और एक्सचेंज-ट्रेडेड कमोडिटी डेरिवेटिव में इन्वेस्ट करेंगे.

उदाहरण के लिए, 30 वर्षों की अवधि वाले लाइफ साइकिल फंड के लिए, इक्विटी सेगमेंट शुरुआत में 65% से 95% के बीच अलग-अलग हो सकता है, जिससे पिछले वर्ष में 5% से 20% के बीच की रेंज कम हो सकती है. डेट सेगमेंट शुरुआत में 5% से 25% के बीच और फिर पिछले वर्ष में 25% से 65% के बीच हो सकता है. गोल्ड, सिल्वर ETF, इनविट और कमोडिटी डेरिवेटिव 0% से 10% के बीच अलग-अलग हो सकते हैं.

डेट सेगमेंट को फंड की मेच्योरिटी मैचिंग अवधि के साथ AA-रेटेड डेट में निवेश करना चाहिए. 10 वर्ष से कम अवधि वाली स्कीम के लिए, 50% तक की इक्विटी आर्बिट्रेज को फंड में इन्वेस्ट किया जा सकता है.

एक्जिट लोड और नामकरण मानदंड

लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट को बढ़ावा देने के लिए, SEBI ने म्यूचुअल फंड के लिए एक वर्ष के भीतर रिडेम्पशन पर 3%, दो वर्षों के भीतर 2% और तीन वर्षों के भीतर 1% का एग्जिट लोड शुल्क लगाना अनिवार्य कर दिया है.

लाइफ साइकिल फंड को मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड पर लागू बेंचमार्किंग मानदंडों का भी पालन करना चाहिए और इसमें उनके नाम पर मेच्योरिटी वर्ष शामिल होना चाहिए, जैसे "लाइफ साइकिल फंड 2045."

नवीनतम स्पष्टीकरण लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट के लिए SEBI के संशोधित फ्रेमवर्क के साथ नए प्रोडक्ट लॉन्च को संरेखित करते समय मौजूदा स्कीम को जारी रखने की अनुमति देता है.