सेबी ने पीएमएस के विनियमों की समीक्षा शुरू की, प्रस्तावों के लिए जून की समय-सीमा को निर्धारित किया

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ने SEBI पोर्टफोलियो मैनेजर विनियम, 2020 की समीक्षा शुरू की है.

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रेगुलेटर प्रोसेस के हिस्से के रूप में कंसल्टेशन पेपर जारी करने की योजना बना रहा है. प्रस्ताव बोर्ड को प्रस्तुत करने से पहले उद्योग समितियों के साथ चर्चा की जाएगी.

नियामक के अध्यक्ष तुहिन कांत पांडे ने कहा कि समीक्षा पर काम पहले ही शुरू हो चुका है. उन्होंने कहा कि नियामक बोर्ड के समक्ष प्रस्ताव रखने के लिए जून को लक्ष्य बना रहा है. NISM और APMI के सहयोग से आयोजित एक PMS कॉन्क्लेव में टिप्पणियां की गईं.

प्रधानमंत्री उद्योग में वृद्धि

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज़ सेगमेंट में निरंतर वृद्धि की पृष्ठभूमि में यह समीक्षा की गई है.

ईपीएफओ और प्रोविडेंट फंड एसेट को छोड़कर मैनेजमेंट के तहत आने वाले एसेट में हाल के वर्षों में काफी वृद्धि हुई है.

एयूएम एफवाई21 में लगभग ₹5 ट्रिलियन से बढ़कर 31 जनवरी, 2026 तक ₹10.5 ट्रिलियन हो गया. यह अवधि के दौरान लगभग 17% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि रेट को दर्शाता है.

क्लाइंट की भागीदारी का विस्तार भी हुआ है. PMS क्लाइंट की संख्या बढ़कर लगभग 2.15 लाख हो गई है. इससे 2022 लेवल की तुलना में लगभग 50% की वृद्धि हुई.

इसी अवधि के दौरान रजिस्टर्ड पोर्टफोलियो मैनेजर की संख्या 361 से बढ़कर 501 हो गई. FY26 में 7,000 से अधिक व्यक्तिगत डिस्ट्रीब्यूटर रजिस्ट्रेशन के साथ डिस्ट्रीब्यूटर की भागीदारी बढ़ी.

नियामक उद्देश्य

पांडे ने कहा कि समीक्षा का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि नियामक ढांचा प्रभावी और अनुकूल रहे.

उन्होंने कहा कि फ्रेमवर्क को उभरते मार्केट डायनेमिक्स और नए प्रोडक्ट ऑफर के अनुरूप रहना चाहिए. नियामक ने पहले ही पीएमएस सेगमेंट में बिज़नेस संचालन को आसान बनाने के लिए कदम उठाए हैं.

इन उपायों में आसान डिजिटल ऑनबोर्डिंग और मानकीकृत डिस्क्लोज़र आवश्यकताएं शामिल हैं.
SEBI ने अनिवासी भारतीयों के लिए आसान री-KYC मानदंड भी पेश किए हैं. पोर्टफोलियो प्रबंधकों के बीच पीएमएस खातों के समयबद्ध ट्रांसफर के लिए एक तंत्र स्थापित किया गया है.

जांच के दौरान समस्याएं

नियामक मार्केट प्रतिभागियों द्वारा पहले फ्लैग की गई ऑपरेशनल चुनौतियों की जांच कर रहा है. इनमें एक पोर्टफोलियो मैनेजर से दूसरे पोर्टफोलियो में शिफ्ट करते समय एक नया डीमैट अकाउंट खोलने की आवश्यकता शामिल है.
ऐसी आवश्यकताओं के कारण क्लाइंट के लिए ऑपरेशनल और टैक्स से संबंधित जटिलताएं पैदा हो गई हैं. इन चिंताओं को पहले पार्क किया गया था और अब व्यापक समीक्षा के हिस्से के रूप में पुनर्मूल्यांकन किया जा रहा है.

समीक्षा से यह आकलन करने की उम्मीद है कि क्या मौजूदा नियम पीएमएस उद्योग के पैमाने और ढांचे को पर्याप्त रूप से समर्थन देते हैं. SEBI का उद्देश्य पारदर्शिता और नियामक निगरानी के साथ संचालन में आसानी को संतुलित करना है क्योंकि सेगमेंट का विस्तार जारी है.