सेबी ने निवेशकों को रिफंड का आदेश जारी किया, ट्रफिक्सॉल का IPO रद्द

बाजार नियामक ने अपनी टेक्नोलॉजीज के IPO को रोक दिया है और कंपनी को निवेशकों का पैसा वापस करने का निर्देश दिया है.

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मंगलवार को जारी अपने आदेश में, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने ट्रैफिकसोल को मौजूदा नियामक कार्यवाही पूरी होने के बाद और किसी भी बाद के निर्देशों के अनुसार ही मार्केट से संपर्क करने का निर्देश दिया.

ट्रैफ़िकसोल का इरादा IPO आय के एक हिस्से का उपयोग किसी तीसरे पक्ष के वेंडर से सॉफ्टवेयर खरीदने के लिए करना था. हालांकि, शिकायतों से पता चला कि इस विक्रेता ने तीन वर्षों से अधिक समय तक अपना फाइनेंशियल स्टेटमेंट नहीं दर्ज किया था. सितंबर में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) ने पहले ही कंपनी से अनसुलझे प्रश्नों के कारण अपनी लिस्टिंग में देरी करने के लिए कहा था.

SEBI के 3 दिसंबर के आदेश के अनुसार, ट्रैफिकसोल को उन निवेशकों को सभी IPO फंड रिफंड करने होंगे, जिन्हें शेयर आवंटित किए गए थे. BSE, IPO के बैंकरों के सहयोग से, रिफंड प्रोसेस की देखरेख करेगा, जिसे एक सप्ताह के भीतर पूरा किया जाना चाहिए. रिफंड जारी होने के बाद, डिपॉजिटरी ट्रफिक्सॉल के नाम के तहत आवंटित शेयरों को एक अलग डीमैट अकाउंट में ट्रांसफर करेगी, जिसके बाद कंपनी को शेयर कैंसल करने की आवश्यकता होती है.

ट्रैफ़िकसोल के ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) ने स्मार्ट सिटी ऑपरेशन के केंद्र के रूप में कार्य करने के लिए थर्ड पार्टी वेंडर से एक इंटीग्रेटेड सॉफ्टवेयर कंट्रोल सेंटर (ICCC) खरीदने की योजना का संकेत दिया. हालांकि, विक्रेता की विश्वसनीयता के बारे में शिकायतों के बाद SEBI ने BSE को कई लाल ध्वजों को उजागर करते हुए जांच करने का निर्देश दिया.

SEBI के नवीनतम आदेश में कहा गया है कि वेंडर एक शेल कंपनी है. साइट इंस्पेक्शन के दौरान, वेंडर का ऑफिस लॉक हो गया था, और फाइनेंशियल वर्ष 22-FY24 के लिए उसके फाइनेंशियल स्टेटमेंट, नियामक जांच शुरू होने के बाद सबमिट किए गए थे, जिन्हें संदिग्ध माना गया था. इन विवरणों पर एक ऑडिटर द्वारा उसी दिन हस्ताक्षर किए गए, जिस दिन उन्हें जमा किया गया, जिससे और संदेह पैदा हुआ. इसके अलावा, वेंडर की क्लाइंट लिस्ट और डायरेक्टर क्रेडेंशियल को तैयार किया गया, और एक एक्स-डायरेक्टर ने स्वीकार किया कि कंपनी को ₹20,000 की मामूली राशि पर बेचा गया, जिससे यह संकेत मिलता है कि ICCC प्रोजेक्ट को डिलीवर करने में विशेषज्ञता की कमी है.

SEBI के पूर्णकालिक सदस्य अश्विनी भाटिया ने वेंडर के साथ अपने संबंध के लिए एक विश्वसनीय स्पष्टीकरण प्रदान करने में विफल रहने के लिए ट्रैफिकसोल की आलोचना की. भाटिया ने कहा, "कंपनी ने एक शर्मनाक इकाई पर भरोसा किया और वेंडर के क्रेडेंशियल की जांच के दौरान एक कवर-अप में शामिल हुई." कहा जाता है, "ओह, एक टेंजल्ड वेब ने क्या बुनाया, जब हम पहली बार धोखा देने की कोशिश करते हैं," भाटिया ने धोखेबाज़ प्रथाओं पर जोर दिया. गलत फाइनेंशियल स्टेटमेंट सहित अन्य आरोप जांच के अधीन हैं.

अक्टूबर 2024 में, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) ने निवेशकों द्वारा उठाए गए चिंताओं के कारण अपने SME प्लेटफॉर्म पर ट्रैफिकसोल IT टेक्नोलॉजीज लिमिटेड की लिस्टिंग को स्थगित कर दिया. इससे भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) को सॉफ्टवेयर खरीद के लिए IPO से प्राप्त राशि से ₹17.7 करोड़ रुपये के आवंटन के संबंध में शिकायतों की जांच करने के लिए प्रेरित किया गया.

जांच में गंभीर अनियमितताओं को उजागर किया गया, जिसके कारण SEBI ने लिस्टिंग को रोककर और अंततः IPO को पूरी तरह से रद्द करके एक अभूतपूर्व कदम उठाया.

ट्रफिक्सॉल द्वारा चुने गए थर्ड पार्टी वेंडर (टीपीवी) के आसपास केंद्रित शिकायतें, जो कथित रूप से सॉफ्टवेयर कॉन्ट्रैक्ट को पूरा करने में असमर्थ थीं. SEBI के 16 पेज के फाइनल ऑर्डर ने पुष्टि की है कि ट्रैफ़िकसोल ने जानबूझकर इस संदिग्ध वेंडर द्वारा सबमिट किए गए धोखाधड़ी वाले डॉक्यूमेंटेशन पर भरोसा किया था. जांच से पता चला है कि टीपीवी एक शेल कंपनी थी, जिसका सॉफ्टवेयर डेवलपमेंट में कोई पूर्व अनुभव नहीं था.

फाइनेंशियल वर्ष 22 से फाइनेंशियल वर्ष 24 के लिए इसके फाइनेंशियल स्टेटमेंट को एक ऑडिटर द्वारा उस दिन हस्ताक्षरित किया गया, जिस दिन उन्हें BSE में सबमिट किया गया था, लिस्टिंग को होल्ड पर रखने के एक दिन बाद. IPO डॉक्यूमेंट में प्रस्तुत वेंडर की प्रोफाइल और क्रेडेंशियल को बनाया गया और इसके संचालन में विश्वसनीयता नहीं पाई गई.

ट्रेफिकसोल ने अपनी रक्षा में दावा किया कि उसने अपनी आंतरिक खरीद नीति का पालन करने के बाद विक्रेता को चुना था और टीपीवी को एक मध्यस्थ के रूप में वर्णित किया था जो उप-कॉन्ट्रैक्ट कार्य करेगा. हालांकि, SEBI ने इन तर्कों को खारिज कर दिया और इस बात पर प्रकाश डाला कि ट्रैफ़िकसोल ने विरोधाभासी स्पष्टीकरण पेश किया था और वेंडर को शामिल करने का एक विश्वसनीय कारण प्रदान नहीं किया था.

SEBI ने कहा कि ट्रैफ़िकसोल के मैनेजिंग डायरेक्टर ने, इंडस्ट्री में अपने अनुभव को देखते हुए, TPV की प्रोफाइल की फैब्रिकेटेड प्रकृति से अवगत होना चाहिए. इससे निवेशकों को गुमराह करने और कवर-अप में भाग लेने का प्रयास हुआ, जब वेंडर के क्रेडेंशियल की जांच की गई.

SEBI ने ट्रैफिकसोल को अपने IPO के साथ आगे बढ़ने से रोक दिया और कंपनी को निवेशकों से एकत्र किए गए फंड को वापस करने का आदेश दिया. डिपॉजिटरी को IPO के दौरान आवंटित शेयरों को ट्रफिक्सॉल के नाम से एक अलग डीमैट अकाउंट में ट्रांसफर करने का निर्देश दिया गया था, जिसके बाद कंपनी को इन शेयरों को कैंसल करना था. SEBI ने यह भी कहा कि ट्रफिकसोल मौजूदा नियामक कार्यवाही के समापन के बाद ही बाजार से दोबारा संपर्क कर सकता है.

सराफ और पार्टनर्स के पार्टनर अभिराज अरोड़ा ने SEBI की कार्रवाई को एक ऐतिहासिक निर्णय बताया और निवेशकों के हितों की सुरक्षा में इसकी भूमिका पर जोर दिया. उन्होंने कहा कि SEBI का यह कदम IPO प्रकटीकरण में पारदर्शिता के महत्व और इन्वेस्टर के विश्वास को बनाए रखने की आवश्यकता के बारे में एक मजबूत संदेश भेजता है.

हालांकि, अरोड़ा ने यह भी सवाल उठाया कि क्या SEBI की प्रतिक्रिया आनुपातिक है, यह सुझाव देता है कि पूरे IPO को रद्द करने के बजाय, SEBI के पास ₹17.7 करोड़ रुपये को अलग करने के लिए आवश्यक ट्रैफिकसोल हो सकता है या धन के खर्च की निगरानी के लिए एक निगरानी एजेंसी नियुक्त की जा सकती है.

जहां SEBI की निर्णायक कार्रवाई तत्काल चिंताओं को दूर करती है, वहीं ट्रैफ़िकसोल द्वारा गलत फाइनेंशियल विवरणों के आरोप अभी भी न्यायनिर्णयन के अधीन हैं. यह मामला बाजार में जवाबदेही के महत्व और कंपनियों के लिए प्रकटीकरण और पारदर्शिता के उच्चतम मानकों को बनाए रखने की महत्वपूर्ण आवश्यकता के बारे में एक स्पष्ट रिमाइंडर के रूप में कार्य करता है.