सेबी ने नियामक परिवर्तन के बीच एफपीआई और वनडे के लिए अनुपालन की समयसीमा बढ़ाई

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने नए अनुपालन मानकों को पूरा करने के लिए विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) और ऑफशोर डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट्स (ओडीआई) के लिए आधिकारिक रूप से समयसीमा बढ़ा दी है. यह कदम निवेशकों को अधिक सांस लेने का कमरा देता है क्योंकि वे सख्त खुलासा नियमों के अनुसार एडजस्ट करते हैं.

बड़ा निवेश? अधिक डिस्क्लोज़र की उम्मीद करें

सेबी अधिक पारदर्शिता के लिए जोर दे रहा है. यह दोगुना थ्रेशहोल्ड है, जो FPI के लिए विस्तृत ओनरशिप रिपोर्टिंग को ट्रिगर करता है, जो ₹ 25,000 करोड़ से ₹ 50,000 करोड़ तक है. इसका मतलब है कि अगर किसी एफपीआई के पास भारतीय इक्विटी में ₹50,000 करोड़ से अधिक है, तो अब उसे शामिल प्रत्येक इकाई के बारे में पूरी जानकारी शेयर करनी चाहिए, चाहे वह अपने मालिक हों, नियंत्रित करें या इन्वेस्टमेंट से लाभ उठाएं. पैसे के पीछे कौन है, यह देखने के लिए सेबी ने पर्दे को वापस खींचने का विचार करें.

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यह केवल शो के लिए नहीं है. इसका उद्देश्य निवेशकों को टेकओवर कानूनों या स्कर्टिंग नियमों को छोड़ने से रोकना है, जो यह सुनिश्चित करते हैं कि सार्वजनिक कंपनियों को रहना, अच्छी तरह से, सार्वजनिक रहना सुनिश्चित करता है.

वनडे को भी कठिन जांच का सामना करना पड़ता है

सेबी वनडे (पार्टिसिपेटरी नोट्स के रूप में भी जाना जाता है) पर भी कड़ाई कर रही है. अब, ₹50,000 करोड़ से अधिक का निवेश करने वाले या एक कॉर्पोरेट ग्रुप में अपने इक्विटी ODI एक्सपोज़र का 50% से अधिक रखने वाले ODI होल्डर को FPI के रूप में समान डीप-डिस्क्लोज़र नियमों को पूरा करना होगा.

और सिर्फ यही नहीं: ओडीआई अब डेरिवेटिव पर आधारित नहीं हो सकते, जब तक कि वे डेरिवेटिव सरकारी सिक्योरिटीज़ से लिंक नहीं होते हैं. इसके अलावा, जारी किए गए किसी भी ODI को सटीक सुरक्षा के साथ एक-से-एक मेल खाना चाहिए. अब तेज़ और ढीला खेलना नहीं है. यह सब चीजों को पारदर्शी और ट्रेस करने योग्य रखने के बारे में है.

नई समय-सीमा: अधिक समय, लेकिन अभी भी एक घड़ी की टिकिंग

सेबी ने मूल रूप से 31 अक्टूबर, 2023 तक अनुपालन न करने वाले लोगों को नियमों को पूरा करने के लिए दिसंबर 17, 2024 तक दिया था. अब, इन्वेस्टर के पास अतिरिक्त छह महीने हैं, जो 17 नवंबर, 2025 तक होते हैं, या तो अपनी होल्डिंग को कम करके साइज़ में घटाते हैं या किसमें शामिल हैं का पूरी तरह से खुलासा करते हैं.

यदि वे नहीं हैं? सेबी रिडेम्पशन या लिक्विडेट पोर्टफोलियो को मजबूर कर सकता है जो अनुपालन नहीं करते हैं.

उद्योग क्या कह रहा है

उम्मीद के अनुसार, रिएक्शन मिश्रित होते हैं. कई लोग सहमत हैं कि ये बदलाव मार्केट के लॉन्ग-टर्म हेल्थ के लिए उपयुक्त हैं. लेकिन कुछ लोग इस बारे में चिंता करते हैं कि अनुपालन बनाए रखना कितना कठिन और महंगा होगा.

निशिथ देसाई एसोसिएट्स के फाइनेंशियल सर्विसेज़ एक्सपर्ट प्रखर दुआ ने कहा कि वनडे जारीकर्ताओं का अब भारी बोझ है. उन्हें सब्सक्राइबर से विस्तृत जानकारी एकत्र करना और सबमिट करना होगा और सब कुछ खुद सत्यापित करना होगा.

चॉइस वेल्थ से निकुंज सराफ ने कहा कि एफपीआई को शायद अपनी रणनीतियों पर फिर से विचार करना होगा और इन नए नियमों को नेविगेट करने के लिए लॉन्ग-टर्म इक्विटी निवेश की ओर बढ़ना होगा.

राजनीति में तस्वीर

ये बदलाव राजनीतिक क्षेत्र में नहीं देखे गए हैं. कांग्रेस के जयराम रमेश ने सेबी के प्रवर्तन पर सवाल उठाए, खासकर अदाणी समूह के पिछले विवादों के संबंध में. वह कठिन सवाल पूछ रहा है: क्या सभी एफपीआई ने अपने अंतिम लाभकारी मालिकों का खुलासा किया है? और सेबी उन लोगों के बारे में क्या कर रहा है, जिनके पास नहीं है?

बॉटम लाइन

एफपीआई और वनडे को और अधिक समय देने का सेबी का निर्णय बैलेंसिंग एक्ट को दर्शाता है: मार्केट प्लेयर्स को पकड़ने की अनुमति देते हुए अधिक पारदर्शिता के लिए आगे बढ़ना. जैसे-जैसे भारत के बाजारों में वृद्धि होती है, उतनी ही जवाबदेही की आवश्यकता होती है. इन नए उपायों से निवेशकों के विश्वास को बनाने और सिस्टम को उचित रखने में मदद मिल सकती है.