सेबी ने एमआईआई निदेशकों के लिए कूलिंग-ऑफ अवधि अनिवार्य की

भारत के बाजार नियामक, SEBI ने हाल ही में एक नया नियम लागू किया है जो यह दिखा सकता है कि स्टॉक एक्सचेंज, क्लियरिंग कॉर्पोरेशन और डिपॉजिटरी जैसे प्रमुख फाइनेंशियल संस्थानों में लीडरशिप कैसे काम करता है. महत्वपूर्ण बदलाव क्या है? प्रतिद्वंद्वी फर्म में स्विच करने से पहले डायरेक्टर और टॉप एग्जीक्यूटिव के लिए एक अनिवार्य कूलिंग-ऑफ अवधि. यह सब शासन को सख्त करने और हितों के टकराव से बचने के बारे में है.

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गवर्नेंस फ्रेमवर्क को मजबूत करना

अब तक, केवल जनहित निदेशकों को ही किसी प्रतिस्पर्धी संस्थान में जाने से पहले एक वर्ष का ब्रेक लेना पड़ा. लेकिन SEBI अपनी हिस्सेदारी बढ़ा रहा है. अब, मैनेजिंग डायरेक्टर से लेकर कम्प्लायंस हेड और अन्य प्रमुख लीडर्स तक हर किसी को कॉम्पेटिटर से जुड़ने से पहले एक अवधि (अपने बोर्ड द्वारा निर्धारित) के लिए बैठना होगा. यह सुनिश्चित करने के लिए एक प्रयास है कि आंतरिक ज्ञान प्रतिद्वंद्वी, संभावित रूप से मार्केट ट्रस्ट को हिलाता नहीं है.

SEBI यह भी सुझाव दे रहा है कि एमआईआई मुख्य रिस्क अधिकारियों, तकनीकी प्रमुखों और अनुपालन नेताओं जैसे शीर्ष पदों को नियुक्त करने में मदद करने के लिए बाहरी विशेषज्ञों का उपयोग करते हैं. ये चयन आंतरिक समितियों और बोर्डों द्वारा और फिर अंतिम अनुमोदन के लिए SEBI द्वारा जांच के स्तरों से गुजरेंगे.

निगरानी और संचालन स्वायत्तता को संतुलित करना

लेकिन हर कोई खुश नहीं है. उद्योग जगत की कुछ आवाज़ें इस बात पर जोर दे रही हैं कि SEBI कितनी दूर तक पहुंच रहा है. चिंता है? day-to-day निर्णयों में बहुत अधिक भागीदारी के कारण एमआईआई स्वतंत्र रूप से कैसे चलाते हैं.

डॉ. श्रीनाथ श्रीधरन ने कॉर्पोरेट पॉलिसी पर सलाह दी और कहा कि SEBI बहुत दूर जा रहा है. वे इस बात से सहमत हैं कि सेबी को मैनेजिंग डायरेक्टर को अप्रूव करना चाहिए, लेकिन यह सवाल उठता है कि क्या प्रत्येक डिपार्टमेंट हेड के लिए ऐसा करना वास्तविक है या बुद्धिमानी. सांस्कृतिक फिट तकनीकी कौशल के समान ही महत्वपूर्ण है," उन्होंने चेतावनी दी. इसके बिना, यहां तक कि सर्वश्रेष्ठ रिज़्यूम भी फ्लॉप कर सकते हैं.”

प्रतिभा अधिग्रहण चुनौतियों का समाधान करना

इन नए नियमों से एमआईआई के लिए शीर्ष प्रतिभा को नियुक्त करना और बनाए रखना भी मुश्किल हो सकता है. लंबी कूलिंग-ऑफ अवधि और अधिक हायरिंग रेड टेप के साथ, कुछ योग्य प्रोफेशनल पूरी तरह से क्लियर होने का विकल्प चुन सकते हैं.

प्रतिभा की कमी पहले से ही है, विशेष रूप से जनहित निदेशक की भूमिकाओं के लिए. इसी तरह के प्रतिबंधों को अधिक पोजीशन तक बढ़ाना पूल को और कम कर सकता है, जब महत्वपूर्ण भूमिकाओं को तेज़ी से भरा जाना चाहिए तो हायरिंग को धीमा कर सकता है.

जवाबदेही और पारदर्शिता को बढ़ाना

सेबी नियुक्ति नियमों पर रोक नहीं रहा है. नए चरणों का उद्देश्य एमआईआई को अधिक जवाबदेह बनाना भी है. इनमें शामिल हैं:

• 60 दिनों के भीतर व्हिसलब्लोअर की शिकायतों का समाधान
• रेगुलेटरी टेक (रेगटेक) और सुपरवाइजरी टेक (सप्टेक) का उपयोग करना
• अनुशासनात्मक कार्रवाई के लिए स्पष्ट नियम बनाना
• बोर्ड मीटिंग के एजेंडे और मिनटों को सार्वजनिक बनाना
• अनुपालन और रिस्क अधिकारियों से तिमाही और छमाही रिपोर्ट

इंडस्ट्री रिस्पॉन्स और फ्यूचर आउटलुक

प्रतिक्रिया? अप्रूवल और समस्या का मिश्रण. कई लोग इस बात से सहमत हैं कि शासन को अपग्रेड करने की आवश्यकता है, लेकिन कुछ चिंता करते हैं कि दक्षता को नुकसान हो सकता है. सौभाग्य से, SEBI सार्वजनिक फीडबैक को आमंत्रित कर रहा है, जिससे संकेत मिलता है कि यह वास्तविक दुनिया के इनपुट के आधार पर नियमों में बदलाव करने के लिए खुला है.

लंबे समय में, SEBI की सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि यह दो चीजों को कितनी अच्छी तरह से संतुलित करता है: संचालन को मजबूत करना और अभी भी एमआईआई को संचालन, नवाचार और प्रतिस्पर्धा के लिए पर्याप्त सांस लेने का स्थान देना.