सेबी ने ब्रोकिंग में अधिकृत व्यक्तियों के लिए कड़े नियमों का प्रस्ताव किया

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ब्रोकरों की ओर से काम करने वाले अधिकृत व्यक्तियों (एपीएस) के लिए कठोर पात्रता मानदंडों को लागू करने के प्रस्ताव पर काम कर रहा है. प्रस्तावित विनियमों का उद्देश्य ब्रोकरों को अपने सब-ब्रोकर द्वारा किए गए किसी भी डिफॉल्ट के लिए अधिक जवाबदेह ठहराना है.

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मामले से परिचित स्रोतों के अनुसार, सेबी एपीएस के लिए नई योग्यताएं पेश करने की योजना बना रहा है, जैसे कि कम से कम ग्रेजुएट डिग्री और तीन वर्षों के मार्केट अनुभव की आवश्यकता होती है. ग्रेजुएट डिग्री के बिना, आवश्यक मार्केट अनुभव को बढ़ाया जा सकता है. इसके अलावा, एपीएस के लिए योग्यता परीक्षा की शुरुआत पर विचार किया जा रहा है.

इस पहल का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि ब्रोकर्स को पर्याप्त ज्ञान और अनुभव वाले व्यक्तियों द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाए, जो अनर्हित एपीएस से जुड़े जोखिमों को कम करता है. नए फ्रेमवर्क के तहत, ब्रोकर को अपने एपीएस द्वारा किसी भी डिफॉल्ट या गलत आचरण के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार माना जाएगा, जिसका उद्देश्य उद्योग में अधिक जवाबदेही को बढ़ावा देना है.

हालांकि, प्रस्ताव ने ब्रोकरेज फर्मों के बीच बहस शुरू की है. हालांकि बेहतर क्वालिफाइड एपीएस की आवश्यकता को व्यापक रूप से स्वीकार किया जाता है, लेकिन कुछ ब्रोकरेज, विशेष रूप से जो बिज़नेस के लिए एपीएस पर भारी भरोसा करते हैं, वे अपने कार्यों के लिए पूरी देयता स्वीकार करने में हिचकते हैं. इंडस्ट्री के अंदरूनी लोगों का ध्यान है कि समस्या विभाजक है, इस बारे में चिंताओं के साथ कि परिवर्तन संचालन और लाभ को कैसे प्रभावित कर सकते हैं.

यह नियामक बदलाव हाल के वर्षों में डीमैट अकाउंट की संख्या में वृद्धि के बीच आता है, साथ ही निवेशकों को किए गए झूठे वादों के मामले भी आते हैं. मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज़, सेंट्रल डिपॉजिटरी सर्विसेज़ लिमिटेड और नेशनल सिक्योरिटीज़ डिपॉजिटरी लिमिटेड के डेटा के अनुसार, सितंबर 2023 में डीमैट अकाउंट की संख्या 130 मिलियन से बढ़कर अक्टूबर 2024 तक 179 मिलियन हो गई.

इस वृद्धि का अधिकांश कारण डेरिवेटिव मार्केट में बढ़ी हुई गतिविधि है, जिसने नए निवेशकों को आकर्षित किया है.

सेबी का लक्ष्य इन निवेशकों को अनैतिक प्रथाओं से बचाना है, जैसे कि कुछ एपीएस द्वारा अक्सर भ्रामक दावों का प्रचार किया जाता है. पात्रता के लिए बार बढ़ाकर, रेगुलेटर का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि सब-ब्रोकर अपने क्लाइंट की सेवा करने के लिए बेहतर हैं, जिससे अधिक पारदर्शी और सुरक्षित ट्रेडिंग वातावरण को बढ़ावा मिलता है. यह प्रयास एपीएस के लिए वर्तमान पात्रता मानदंडों से एक महत्वपूर्ण अपग्रेड को दर्शाता है, जिसके लिए केवल 10th-ग्रेड शिक्षा, स्वच्छ प्रतिष्ठा और बेसिक ट्रेडिंग इंफ्रास्ट्रक्चर की आवश्यकता होती है.

उच्च शैक्षिक और अनुभव मानकों के अलावा, सेबी में अन्य उपाय शामिल होने की उम्मीद है, जैसे अनिवार्य एनआईएसएम सर्टिफिकेशन, अधिक कठोर बैकग्राउंड चेक और ब्रोकर्स के लिए सिक्योरिटी डिपॉजिट की आवश्यकताएं. ये बदलाव अनुपालन में सुधार करने और एपीएस को नियंत्रित करने वाले नियामक ढांचे को बढ़ाने के लिए व्यापक प्रोत्साहन को दर्शाता है.

उद्योग के भीतर राय मिश्रित हैं. हालांकि कई लोगों ने एपी की योग्यताओं को कठोर करने की कोशिश की है, लेकिन अन्य छोटे खिलाड़ियों और नए प्रवेशकों पर संभावित प्रभाव के बारे में चिंता व्यक्त करते हैं. स्टॉकबॉक्स के सीईओ वंशी कृष्णा, बेहतर अनुपालन के विचार का समर्थन करते हैं, जबकि अबंस के सीएफओ निर्भय वासा ने जोखिमों को मैनेज करने के लिए एडवांस्ड मॉनिटरिंग सिस्टम की आवश्यकता का सुझाव दिया है.

इस बीच, मिरे एसेट कैपिटल मार्केट्स के प्रवीण नायडू ने चेतावनी दी है कि अधिक डिपॉजिट की आवश्यकताएं इच्छुक ब्रोकरों को, विशेष रूप से युवा प्रोफेशनल्स, जो बढ़ते चुनौतीपूर्ण मार्केट में खुद को स्थापित करना चाहते हैं, रोक सकती हैं.

SEBI ने इन नए नियमों को अंतिम रूप दिया है, इसलिए यह उद्योग से मिले फीडबैक पर भी विचार कर रहा है, जिसमें शेयर किए गए लायबिलिटी मॉडल और ब्रोकरों को अपने AP नेटवर्क की अधिक प्रभावी ढंग से निगरानी करने में मदद करने के लिए टूल्स के सुझाव शामिल हैं. हालांकि ये सुधार इन्वेस्टर की सुरक्षा को मजबूत करने और ब्रोकिंग इकोसिस्टम की विश्वसनीयता को बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, लेकिन नियामक को इन उद्देश्यों को छोटे बिज़नेस और इंडस्ट्री के नए लोगों के सामने आने वाली व्यावहारिक चुनौतियों के साथ संतुलित करना चाहिए.