SEBI को सीए में कोई हेरफेर नहीं दिखता, जरूरत पड़ने पर बदलाव कर सकता है: तुहीन कांता पांडे

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड अपने अगस्त 3 के रोलआउट के बाद नए क्लोजिंग ऑक्शन तंत्र की निगरानी कर रहा है, चेयरमैन तुहिन कांत पांडे ने बुधवार को कहा कि यदि डेटा और फीडबैक की आवश्यकता होती है तो नियामक बदलाव कर सकता है.

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पांडे मुंबई में ग्लोबल कमोडिटी कॉन्क्लेव के दौरान बोल रहे थे. उन्होंने कहा कि SEBI सोशल मीडिया पर साझा किए गए फीडबैक सहित प्रतिभागियों के बाजार डेटा और इनपुट की जांच कर रही है.
SEBI द्वारा शुरुआती डेटा की निगरानी

पांडे ने कहा कि नियामक ने अभी तक नई सिस्टम में हेरफेर की पहचान नहीं की है. उन्होंने कहा कि SEBI फ्रेमवर्क में तत्काल बदलाव करने के बजाय डेटा की समीक्षा करना जारी रखे हुए है.

उन्होंने यह भी कहा कि 3 अगस्त को शुरुआती सेशन के दौरान देखे गए कीमतों के अंतर सेंसेक्स और निफ्टी दोनों के लिए बाद के सेशन में संकुचित हुए हैं.

नियामक भागीदारी बढ़ाने के तरीकों पर भी विचार कर रहा है. पांडे ने कहा कि प्रारंभिक चुनौती उन प्रतिभागियों के बारे में अधिक है, जो प्रक्रिया से परिचित हो रहे हैं और ट्रेडिंग सिस्टम और एल्गोरिदम को अपना रहे हैं, जो पहले की क्लोजिंग प्राइस प्रक्रिया के आसपास तैयार किए गए थे.

नया क्लोजिंग सिस्टम VWAP विधि को बदलता है

क्लोजिंग ऑक्शन सेशन एक अलग 20-मिनट की अवधि है, जिसमें खरीद और बिक्री ऑर्डर एकत्र किए जाते हैं और उस स्तर पर क्लोजिंग प्राइस स्थापित करने के लिए मैच किए जाते हैं, जहां उच्चतम वॉल्यूम निष्पादित किया जा सकता है.

सिस्टम ने पहले की विधि को बदल दिया, जिसके तहत क्लोजिंग प्राइस नियमित मार्केट घंटों के अंतिम 30 मिनट के दौरान ट्रेड की वॉल्यूम-वेटेड औसत कीमत पर आधारित थी.

पांडे ने कहा कि इस बदलाव का उद्देश्य पहले की सिस्टम की कमजोरियों को दूर करना था, जिसमें यह संभावना भी शामिल थी कि बाजार के नजदीक एक छोटा कारोबार अंतिम कीमत पर अप्रतिलाभकारी प्रभाव डाल सकता है.

उन्होंने कहा कि नई व्यवस्था का उद्देश्य पैसिव इन्वेस्टमेंट और म्यूचुअल फंड नेट एसेट वैल्यू की गणना के लिए एक स्पष्ट रेफरेंस मूल्य प्रदान करना है.

ब्रोकर सांकेतिक कीमतें जोड़ते हैं

SEBI नीलामी में भी भाग लेने पर विचार कर रहा है. इस सिस्टम में सेशन के दौरान सांकेतिक कीमतें शामिल हैं, जिससे मार्केट प्रतिभागियों को यह देखने की अनुमति मिलती है कि ऑर्डर संभावित क्लोजिंग लेवल को कैसे आकार दे रहे हैं.

पांडे ने कहा कि कई ब्रोकर पहले ही अपनी वेबसाइट पर इन कीमतों को दिखाना शुरू कर चुके हैं. ज़ेरोधा और अपस्टॉक्स उन लोगों में से हैं जिन्होंने अपने वेब प्लेटफॉर्म पर इस फीचर को पेश किया है और उन्हें अपने ऐप पर लाने की उम्मीद है.

ICICI सिक्योरिटीज, ग्रोव और एंजल वन सहित अन्य बड़े योग्य स्टॉक ब्रोकरों से उम्मीद है कि वे 14 अगस्त तक अपने प्लेटफार्मों में सांकेतिक कीमतों को जोड़ेंगे.

रैंडम क्लोजिंग मैकेनिज्म भी सिस्टम का हिस्सा है, जिसका उद्देश्य अंतिम मिनट के ऑर्डर या ट्रेड को अंतिम कीमत को अप्रभावी रूप से प्रभावित करने से रोकना है.

म्यूचुअल फंड की भागीदारी बढ़ रही है

SEBI ने कहा कि नए तंत्र में म्यूचुअल फंड की भागीदारी पहले दिन लगभग 5%-6% से बढ़कर लगभग 20%-25% हो गई है.

पांडे ने कहा कि व्यापक भागीदारी महत्वपूर्ण होगी क्योंकि बाजार संशोधित प्रक्रिया में समायोजन करता है. निफ्टी शेयर प्राइस और सेन्सेक्स शेयर प्राइस को ट्रैक करने वाले निवेशकों के लिए, क्लोजिंग नीलामी प्रासंगिक रहती है क्योंकि अंतिम इंडेक्स लेवल उनके घटक स्टॉक की क्लोजिंग प्राइस पर निर्भर करता है. SEBI फ्रेमवर्क में कोई भी बदलाव करने से पहले डेटा और फीडबैक की समीक्षा करना जारी रखेगा.