SEBI ने 1 अप्रैल से 2FA और ऑडिट ट्रेल के साथ एल्गो ट्रेडिंग नियमों को सख्त किया

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने 1 अप्रैल, 2026 से एल्गोरिथम ट्रेडिंग के लिए नए नियम लागू किए हैं, और SEBI के एक सर्कुलर के अनुसार, 2एफए और ऑडिट ट्रेल्स जैसे सख्त नियम बनाए हैं, जो अल्गोरिथम ट्रेडिंग में रिटेल भागीदारी को नियंत्रित करने के लिए ब्रोकरों के लिए अनिवार्य हैं.

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खुदरा निवेशकों के बीच एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग के बढ़ते उपयोग को ध्यान में रखते हुए रिस्क प्रबंधन और पारदर्शिता में सुधार के लिए नया फ्रेमवर्क शुरू किया गया है.

API-आधारित ट्रेडिंग पर अनिवार्य नियंत्रण

नए नियमों के तहत, ब्रोकरों को एप्लीकेशन प्रोग्रामिंग इंटरफेस-आधारित ट्रेडिंग का संरचित और सुरक्षित एक्सेस प्रदान करना होगा. ओपन एपीआई बंद कर दिए गए हैं, और अब स्टैटिक IP एड्रेस से लिंक क्लाइंट-विशिष्ट API की तक एक्सेस सीमित है.

SEBI ने अनिवार्य 2FA के साथ सभी API एक्सेस को ओऑथ-आधारित प्रमाणीकरण सिस्टम का पालन करना अनिवार्य कर दिया है. इसके अलावा, सेक्योरिटी को बेहतर बनाने के लिए ब्रोकर को पासवर्ड की समाप्ति और दैनिक आधार पर ऑटो-लॉगआउट को लागू करना होगा.

सभी ट्रेड की ट्रेसबिलिटी और मॉनिटरिंग को सक्षम करने के लिए स्टॉक एक्सचेंज द्वारा जारी किया गया एक यूनीक आइडेंटिफायर होना सभी एल्गोरिदमिक ऑर्डर की आवश्यकता है.

ऑडिट ट्रेल और रिकॉर्ड रखने की आवश्यकताएं

ब्रोकर को अब सभी एल्गोरिदमिक ट्रेड के रिकॉर्ड रखने की आवश्यकता है. इसमें टाइम स्टाम्प, कीमत, मात्रा और ऑर्डर पहचान नंबर की जानकारी शामिल है.

ऑडिट ट्रेल का उद्देश्य जवाबदेही को बढ़ाना और एक्सचेंज को सभी ट्रेड की प्रभावी निगरानी करने में सक्षम बनाना है. इन आवश्यकताओं का पालन नहीं करने वाले ब्रोकर को SEBI के दिशानिर्देशों के अनुसार नए API क्लाइंट को ऑनबोर्ड करने की अनुमति नहीं दी जाएगी.

रिटेल अल्गोस का रजिस्ट्रेशन और स्कोप

अगर उनके सिस्टम एक निर्दिष्ट order-per-second थ्रेशोल्ड को पार करते हैं, तो स्व-विकसित एल्गोरिदम का उपयोग करने वाले रिटेल निवेशक भी नियामक निगरानी के तहत आते हैं. ऐसे एल्गोरिदम को ब्रोकर के माध्यम से स्टॉक एक्सचेंज के साथ रजिस्टर्ड होना चाहिए.

रजिस्टर्ड एल्गोरिदम का उपयोग इन्वेस्टर और उनके परिवार के लिए सीमित है, जिसमें पति/पत्नी, आश्रित बच्चे और आश्रित माता-पिता शामिल हैं.

ब्रोकर की ज़िम्मेदारी और प्रोवाइडर एम्पैनलमेंट

SEBI ने ब्रोकरों को एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग गतिविधियों के प्रबंधन के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार बनाया है. ब्रोकर को एल्गोरिथ्म ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करने से पहले स्टॉक एक्सचेंज से पूर्व अप्रूवल प्राप्त करना होगा. उन्हें किसी भी प्रतिबंधित गतिविधियों के लिए API उपयोग पर नज़र रखने के लिए जिम्मेदार बनाया गया है.

इसके अलावा, ब्रोकर को केवल पैनल में शामिल एल्गोरिथ्म प्रदाताओं से डील करने की अनुमति दी जाएगी, जिन्हें स्टॉक एक्सचेंज द्वारा अप्रूव किया गया है. ब्रोकर के लिए ऐसे प्रदाताओं से डील करने से पहले उचित जांच करना अनिवार्य कर दिया गया है. सभी रेवेन्यू शेयरिंग क्लाइंट को प्रकट करना होगा.

स्टॉक एक्सचेंज और रिस्क उपायों की भूमिका

स्टॉक एक्सचेंज को एल्गोरिदम की जांच करने और निरंतर निगरानी करने के लिए मानक संचालन प्रक्रिया स्थापित करने के लिए निर्देशित किया गया है. उन्हें आवश्यकता पड़ने पर त्रुटिपूर्ण एल्गोरिदम को रोकने के लिए "किल स्विच" को लागू करने की आवश्यकता होती है.

एक्सचेंज विभिन्न प्रकार के एल्गोरिदम के लिए अप्रूवल की समय-सीमा को परिभाषित करेगा और यह सुनिश्चित करेगा कि सिस्टम एल्गोरिदमिक और नॉन-एल्गोरिदमिक ऑर्डर के बीच अंतर करने के लिए तैयार हैं.

SEBI ने एल्गोरिदम को व्हाइट बॉक्स और ब्लैक बॉक्स में भी विभाजित किया है, और पारदर्शिता के स्तर के आधार पर विभिन्न अनुपालन आवश्यकताएं इन दो अलग-अलग कैटेगरी पर लागू होती हैं.

यह नया फ्रेमवर्क ब्रोकर, स्टॉक एक्सचेंज और एल्गो वेंडर की भूमिकाओं और जिम्मेदारियों सहित रिटेल एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग इकोसिस्टम को एक तरह से कोडिफाई करेगा, जो मार्केट की अखंडता को बनाए रखता है.