श्री कन्हा स्टेनलेस लिमिटेड, 2015 में स्थापित, 200, 300 में स्टेनलेस स्टील कॉइल का उत्पादन करने वाले लचीले और अल्ट्रा-थिन विकल्प प्रदान करने वाले कपड़ों, ऑटोमोटिव, रसायनों के उद्योगों और अनुप्रयोगों को सेवा प्रदान करने वाले पतले और अल्ट्रा-थिन विकल्प प्रदान करता है, जिसमें 0.08 mm से 2.00 mm तक की मोटाई के साथ 400 सीरीज़ और 14,000 MTPA निर्माण क्षमता और आईएसओ 9001:2015 एक्रेडिटेशन के साथ कठोर और सॉफ्ट टेम्पर्स में 5 mm से फिसलकर 10 December, 2025 को SME पर कमजोर शुरुआत की.

श्री कान्हा स्टेनलेस लिमिटेड लिस्टिंग का विवरण

श्री कान्हा स्टेनलेस IPO ₹90 प्रति शेयर पर लॉन्च किया गया, जिसमें ₹2,88,000 की कीमत वाले 3,200 शेयरों का न्यूनतम इन्वेस्टमेंट होगा. IPO को 2.81 गुना सब्सक्रिप्शन के साथ खराब प्रतिक्रिया प्राप्त हुई - व्यक्तिगत निवेशकों को 4.91 गुना, NII को केवल 0.61 गुना, जो सटीक स्टेनलेस स्टील कोल्ड रोल्ड स्ट्रिप्स निर्माण बिज़नेस में कमजोर निवेशकों का विश्वास दर्शाता है, जिसमें आक्रामक कीमत, लाभ में वृद्धि स्थिरता और प्रतिस्पर्धी मार्केट गतिशीलता के बारे में चिंताएं हैं.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग कीमत: श्री कान्हा स्टेनलेस ₹88.00 में खोला गया, जो ₹90.00 की इश्यू कीमत से 2.22% की गिरावट का प्रतिनिधित्व करता है, ₹88.00 (डाउन 2.22%) और ₹83.60 (डाउन 7.11%) के उच्च स्तर को छू गया, ₹87.92 में वीडब्ल्यूएपी के साथ, FY25 में 122% की मामूली पीएटी वृद्धि के बावजूद नकारात्मक बाज़ार भावना को दर्शाता है, जो अत्यधिक प्रतिस्पर्धी स्टेनलेस स्टील सेगमेंट में मूल्यांकन, लाभ की गुणवत्ता और स्थिरता के बारे में चिंताओं को दर्शाता है.

ग्रोथ ड्राइवर और चुनौतियां

ग्रोथ ड्राइवर:

• मजबूत लाभप्रदता मेट्रिक्स: FY24 में PAT 122% ₹2.60 करोड़ से बढ़कर FY25 में ₹5.79 करोड़ हो गया, 47.61% का असाधारण आरओई, 19.20% का आरओसीई, 47.61% का आरओएनडब्ल्यू केवल 12% की राजस्व वृद्धि के बावजूद लाभप्रदता में सुधार दर्शाता है.
• मैन्युफैक्चरिंग क्षमताएं: 0.08 मिमी से 2.00 मिमी तक की मोटाई के साथ सटीक स्टेनलेस स्टील कोल्ड रोल्ड स्ट्रिप्स में विशेषज्ञता, तकनीकी विशेषज्ञता, 14,000 एमटीपीए की मैन्युफैक्चरिंग क्षमता, आईएसओ 9001:2015 और आईएसआई सर्टिफिकेशन, नवंबर 2025 तक ₹12.73 करोड़ की ऑर्डर बुक.

चुनौतियां:

• लाभ गुणवत्ता संबंधी चिंताएं: FY24 में राजस्व में गिरावट के बावजूद, कंपनी ने विश्लेषक के अनुसार उच्च शुद्ध लाभ को लेकर चिंताएं व्यक्त की, FY25 और H1-FY26 के लिए शुद्ध लाभ में वृद्धि ने स्थिरता के बारे में चिंता व्यक्त की, जो अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और खंडित स्टेनलेस स्टील सेगमेंट में काम करती है.
• अत्यधिक उच्च लाभ: 4.19 का Debt-to-equity अनुपात सबसे अधिक लीवरेज रेशियो में से एक का प्रतिनिधित्व करता है, केवल ₹12.16 करोड़ की नेट वर्थ के मुकाबले ₹50.98 करोड़ का कुल उधार गंभीर फाइनेंशियल रिस्क पैदा करता है, ₹18.00 करोड़ IPO आय डेट रीपेमेंट के लिए आवंटित की गई है, जो बैलेंस शीट के तनाव को दर्शाता है.

IPO आय का उपयोग

• क्षमता में वृद्धि: 1150 मिमी 4-एचआई एजीसी रिवर्सिबल रोलिंग मशीन की स्थापना के माध्यम से मौजूदा विनिर्माण सुविधा के उन्नयन के लिए ₹12.00 करोड़.
• ऋण पुनर्भुगतान और कार्यशील पूंजी: कुछ सिक्योर्ड और अनसिक्योर्ड उधारों के पुनर्भुगतान और प्री-पेमेंट के लिए ₹18.00 करोड़, बैलेंस शीट को मजबूत बनाने के लिए, कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए ₹5.48 करोड़.
• सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: स्टेनलेस स्टील मार्केट में प्रतिस्पर्धी स्थिति बनाए रखने के लिए संचालन आवश्यकताओं और रणनीतिक पहलों को समर्थन देने वाले सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए ₹5.00 करोड़ आवंटित किए गए.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

• राजस्व: एफवाई 25 के लिए ₹146.39 करोड़, एफवाई 24 में ₹131.00 करोड़ से 12% की मामूली वृद्धि, 14,000 एमटीपीए की निर्माण क्षमता के बावजूद सटीक स्टेनलेस स्टील कोल्ड रोल्ड स्ट्रिप्स बिज़नेस को बढ़ाने में चुनौतियों को दर्शाती है.
• निवल लाभ: एफवाई25 में ₹5.79 करोड़, एफवाई24 में ₹2.60 करोड़ से 122% की प्रभावी वृद्धि, हालांकि विश्लेषक प्रतिस्पर्धी मार्केट में राजस्व प्रदर्शन और लाभ की गुणवत्ता की चिंताओं को देखते हुए स्थिरता पर सवाल उठाते हैं.
• फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 47.61% का असाधारण आरओई, 19.20% का आरओसीई, 4.19 का बहुत अधिक debt-to-equity, 47.61% का आरओएनडब्ल्यू, 3.97% का पतला पीएटी मार्जिन, 9.18% का ईबीआईटीडीए मार्जिन, 7.73x का price-to-book, ₹5.46 का पोस्ट-इश्यू ईपीएस, 16.47x का पी/ई, ₹12.16 करोड़ का नेट वर्थ, ₹50.98 करोड़ का कुल उधार और ₹130.23 करोड़ का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन.