स्मॉलकैप्स 7 वर्षों में सबसे अधिक गिरावट के लिए तैयार हैं क्योंकि 2025 की आय से मार्केट में गिरावट आ रही है 

भारत का स्मॉलकैप index सात वर्षों में सबसे अधिक वार्षिक गिरावट के साथ बंद हो गया है, क्योंकि 2025 बंद हो गया है. BSE का डेटा index लगभग 7-9% YTD को दिखाता है, जो 2019 में 6.8% की गिरावट को पछाड़ता है, लेकिन 2018 के क्रूर 23.5% प्लंज को पीछे छोड़ रहा है.

बूम वर्षों के बाद तेज़ रिवर्सल

BSE स्मॉलकैप index में 2023 में 47.5% की तेजी रही और इसके बाद 2024 में 29.3% की तेजी दर्ज की गई, जिससे इन शेयरों में तेजी आई. कम आय और पहले की तुलना में अधिक कीमतों के कारण इस वर्ष इस गति में तेज़ी से बदलाव आया. निफ्टी 50 में 10.1% की तेजी और BSE सेंसेक्स में 8.8% की वृद्धि के साथ प्रमुख इंडेक्स मजबूत बने रहे. यह उनके लगातार दसवें वर्ष के लाभ को दर्शाता है.

स्टॉक में व्यापक दर्द

BSE के 1000 घटकों में से आधे से अधिक, लगभग 660 शेयरों ने 2025 में नुकसान दर्ज किया, जिसमें सूचीबद्ध मार्केट कैप का 94% शामिल था. ओला इलेक्ट्रिक मोबिलिटी, प्रज इंडस्ट्रीज़, तेजस नेटवर्क, स्टर्लिंग और विल्सन रिन्यूएबल एनर्जी, KNR कंस्ट्रक्शंस, न्यूजेन सॉफ्टवेयर, रूट मोबाइल और वर्लपूल ऑफ इंडिया जैसे भारी हिटर्स में 62% तक की गिरावट आई. व्यापक नुकसान ने लगभग 1,000 सूचीबद्ध कंपनियों को प्रभावित किया, जो उनके उच्च स्तर से 20% से अधिक गिर गई. 440 कंपनियों में 50% से अधिक की गिरावट आई. कुछ 80 से 99% तक गिर गए.

सेक्टर विजेता और लूज़र

ऑटो और फाइनेंशियल ने अच्छा प्रदर्शन किया, जिसमें विभिन्न मार्केट साइज़, बैंक के प्रकार और स्वामित्व में मजबूती दिखाई गई. BSE पर PSU बैंक, मेटल, ऑटो, फाइनेंशियल सर्विसेज़ और टेलीकॉम में 10 से 23% तक की वृद्धि हुई. दूसरी ओर, रियल एस्टेट में 13% की गिरावट आई और इसमें 17% की गिरावट आई. Q2 से होने वाली कमाई के कारण स्मॉल-कैप के व्यापक मुद्दे सामने आए. हमारे द्वारा ट्रैक किए गए स्मॉल कैप में से 32% अपेक्षाओं को पूरा नहीं करते थे, जबकि लार्ज कैप बेहतर प्रदर्शन करते थे. रिपोर्ट के अनुसार, स्मॉल कैप ने 5% year-over-year की आय में गिरावट दर्ज की है, जो 3% की वृद्धि से कम है, जिसकी उम्मीद थी, 40% ने अपने पूर्वानुमानों को खो दिया है.

मोशन में मूल्यांकन रीसेट

पहले उत्साह ने दो वर्षों की रैलियों के बाद कई स्मॉल-कैप स्टॉक को लॉन्ग-टर्म एवरेज से 25% से 35% तक बढ़ा दिया. अब मूल्यांकन में कमी आई है. BSE स्मॉलकैप P/E 2024 के अंत से 2025 के अंत के बीच 45.3 से 37.7 बार गिर गया. मिडकैप 48.8 से घटकर 41.6 हो गए. हालांकि, ये स्तर अभी भी 16.7 और 23.1 के ऐतिहासिक औसत से अधिक हैं. बढ़ते जोखिमों के कारण छोटे और मिडकैप में निवेश में कटौती. रिटेल निवेशक, जिनके पास NSE लिस्टिंग का 8.6% और कैश ट्रेड का 35% है, उन्हें कम लिक्विडिटी से अधिक नुकसान का सामना करना पड़ा.

लिक्विडिटी सेफर्स बेट्स में बदल जाती है

स्थिर लाभ और कम उतार-चढ़ाव के साथ लार्जकैप में फंस गए, जिससे सेंसेक्स 10% के लाभ में रहने के बावजूद स्मॉलकैप साइडलाइन हो गए. निफ्टी स्मॉलकैप 250 नवंबर तक 5% फिसल गया, मिडकैप 2% बढ़ गए. एक पैक किए गए IPO क्यू और रिस्क-ऑफ मूड ने मजबूत बैलेंस शीट वाली फर्मों के लिए कैश को संचालित किया. अगर स्थिर स्मॉलकैप्स में 40-60% सुधारों से रीबाउंड होता है या लंबे समय तक स्क्वीज़ होता है, तो आने वाली तिमाहियों से आय टेस्ट की जाएगी.