सुंद्रेक्स ऑयल कंपनी लिमिटेड ने 20.00% गिरावट के साथ कमजोर शुरुआत की, खराब सब्सक्रिप्शन के लिए ₹68.80 की लिस्ट

सुंद्रेक्स ऑयल कंपनी लिमिटेड, 2010 में भारत और पड़ोसी देशों में उद्योगों को सेवा प्रदान करने वाले उच्च-प्रदर्शन वाले औद्योगिक और ऑटोमोटिव लुब्रिकेंट, ग्रीस और विशेष उत्पादों के निर्माता और थोक विक्रेता के रूप में निगमित है, जो हाइड्रॉलिक ऑयल, गियर ऑयल, मल्टीग्रेड और मोनोग्रेड डीजल इंजन ऑयल, ट्रांसफॉर्मर ऑयल, रस्ट प्रिवेंटिव ऑयल और अपने ब्रांड के तहत रेफ्रिजरेशन ऑयल मैन्युफैक्चरिंग प्रोडक्ट सहित प्रोडक्ट पोर्टफोलियो प्रदान करता है, जिसने 30 दिसंबर, 2025 को एनएसई एसएमई पर कमज़ोर शुरुआत की. दिसंबर 22-24, 2025 के बीच अपनी IPO बिडिंग बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹68.80 में 20.00% के गंभीर गिरावट के साथ ट्रेडिंग शुरू की और ₹65.40 (23.95% में कम) पर लोअर सर्किट पर हिट की.

सुंद्रेक्स ऑयल कंपनी लिमिटेड लिस्टिंग का विवरण

सुंद्रेक्स ऑयल ने ₹2,75,200 की लागत वाले 3,200 शेयरों के न्यूनतम निवेश के साथ प्रति शेयर ₹86 पर अपना IPO लॉन्च किया. IPO को 1.53 बार सब्सक्रिप्शन के साथ खराब रिस्पॉन्स मिला - 1.90 बार व्यक्तिगत निवेशक, QIB 1.00 बार (अभी सब्सक्राइब किया गया), NII 1.01 बार.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग की कीमत: ₹86.00 की जारी कीमत से 20.00% की गंभीर गिरावट का प्रतिनिधित्व करने वाले ₹68.80 में सुंद्रेक्स ऑयल खोला गया, ₹65.40 (23.95% में कम) में तेज़ी से लोअर सर्किट पर हिट हुआ, ₹67.34 में VWAP के साथ.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

ग्रोथ ड्राइवर्स:

मजबूत विकास पथ: राजस्व में 41% की वृद्धि हुई और FY24 और FY25 के बीच PAT 112% की वृद्धि हुई, 35.63% की असाधारण ROE, 27.03% का ROCE, 35.63% का RONW, 8.10% का PAT मार्जिन, 13.68% का EBITDA मार्जिन.

संचालन क्षमताएं: अत्याधुनिक गुणवत्ता नियंत्रण, रणनीतिक स्थान लाभ, डाइवर्सिफाइड क्लाइंट बेस के साथ डायरेक्ट सेल्स मॉडल, अनुभवी प्रबंधन और 73 कर्मचारियों के कुशल कार्यबल के साथ इन-हाउस निर्माण.

बिज़नेस मॉडल: औद्योगिक और ऑटोमोटिव लुब्रिकेंट में विविध प्रोडक्ट पोर्टफोलियो, टोल ब्लेंडिंग और कॉन्ट्रैक्ट पैकेजिंग सहित कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग सेवाएं, लेबलिंग सेवाएं, बिज़नेस को अपने ब्रांड के तहत प्रोडक्ट को मार्केट करने की अनुमति देती हैं, वर्टिकल एकीकरण और प्रोडक्ट लाइन विस्तार पर ध्यान केंद्रित करती हैं.

विकलांगता:

गंभीर मार्केट रिजेक्शन: 20.00% की खुली गिरावट के बाद तुरंत लोअर सर्किट 23.95% पर हिट हो गया. निवेशकों को भारी नुकसान पहुंचाता है, केवल 1.00 बार क्यूआईबी के साथ 1.53 बार का अत्यंत खराब सब्सक्रिप्शन और बिग एचएनआई को 0.97 बार अंडरसब्सक्राइब किया गया.

मार्जिन सस्टेनेबिलिटी संबंधी चिंताएं: विश्लेषक ने एफवाई25 से शुरू होने वाले मार्जिन में वृद्धि को हाईलाइट किया प्री-आईपीओ अवधि में सभी बढ़ते सस्टेनेबिलिटी प्रश्नों को आश्चर्यचकित किया, समस्या की आक्रमक कीमत दिखाई देती है, जो अत्यधिक प्रतिस्पर्धी औद्योगिक लुब्रिकेंट मैन्युफैक्चरिंग सेगमेंट में काम करता है.

फाइनेंशियल जोखिम: 1.14 का उच्च डेट-टू-इक्विटी, ₹17.38 करोड़ का कुल उधार, डेट पुनर्भुगतान के लिए IPO से ₹2.58 करोड़ की आय, 100% से 72% तक का महत्वपूर्ण प्रमोटर डाइल्यूशन.

IPO की आय का उपयोग

कार्यशील पूंजी: लुब्रिकेंट के निर्माण और वितरण संचालन को सपोर्ट करने वाले कार्यशील पूंजी खर्चों को पूरा करने के लिए ₹ 20.87 करोड़.

पूंजीगत व्यय: उपकरण और बुनियादी ढांचे के लिए पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए ₹ 0.73 करोड़.

डेट रीपेमेंट: कुछ सेक्योर्ड और अनसेक्योर्ड लोन के प्री-पेमेंट और पुनर्भुगतान के लिए ₹ 2.58 करोड़.

सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: संचालन आवश्यकताओं और रणनीतिक पहलों को सपोर्ट करने वाले सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए ₹ 4.52 करोड़.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹ 69.12 करोड़, FY24 में ₹ 49.19 करोड़ से 41% की वृद्धि, जो औद्योगिक और ऑटोमोटिव लुब्रिकेंट मैन्युफैक्चरिंग और होलसेलिंग ऑपरेशन को बढ़ाता है.

निवल लाभ: FY25 में ₹ 5.44 करोड़, FY24 में ₹ 2.57 करोड़ से 112% की वृद्धि, लाभ में नाटकीय सुधार प्रदर्शित करती है, हालांकि विश्लेषक मार्जिन सर्ज की स्थिरता पर सवाल उठाते हैं.

Financial Metrics: Exceptional ROE of 35.63%, high debt-to-equity of 1.14, ROCE of 27.03%, PAT margin of 8.10%, EBITDA margin of 13.68%, price-to-book of 5.43x, pre-issue EPS of ₹8.04, P/E of 10.69x, borrowings of ₹17.38 crore, and market capitalisation of ₹87.59 crore representing severe listing decline with 20% opening loss followed by lower circuit creating 23.95% maximum losses despite growth trajectory.