Q2 की आय को निराश करने के बाद TCS के शेयर लगभग 3% गिर गए

11 अक्टूबर को, टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज़ या टीसीएस के शेयरों में सितंबर तिमाही के लिए कंपनी की भारी कमाई की रिपोर्ट के बाद लगभग 3% की गिरावट आई. कमजोर ऑपरेशनल परफॉर्मेंस, कमजोर मार्जिन और रिकवरी के सीमित संकेत प्रमुख चिंताएं थीं.

11:35 AM तक, TCS शेयर की कीमत 2.3% की गिरावट के साथ ₹4,132 पर रही. इस वर्ष स्टॉक में लगभग 10% की वृद्धि हुई है, लेकिन यह निफ्टी 50 के पीछे है, जो 15% ऊपर है.

मार्केट में मिश्रित परफॉर्मेंस

भौगोलिक रूप से, TCS की वृद्धि मुख्य रूप से भारतीय मार्केट द्वारा संचालित की गई थी जो 21% QoQ से अधिक बढ़ गई थी. हालांकि UK और यूरोप के बाजारों ने क्लाइंट विशिष्ट मुद्दों से क्रमशः 2.8% और 3.6% के मामूली लाभ दर्ज किए. उत्तर अमेरिका और लैटिन अमेरिका में 1.7% और 3.2% QoQ की गिरावट देखी गई, जिससे मांग में सुधार की चिंता बढ़ गई. उत्तर अमेरिका विशेष रूप से TCS के लिए एक महत्वपूर्ण क्षेत्र है जो किसी भी तिमाही में अपने राजस्व का लगभग 50% है.

BNP परिबास द्वारा शेयरखान में शोध प्रमुख संजीव होता ने कमजोर आंकड़ों पर टिप्पणी करते हुए कहा कि राजस्व मिस मार्जिन पर अनुमानों के प्रदर्शन से थोड़ा कम था, जिससे हमें नकारात्मक आश्चर्य हुआ.

ब्रोकरेज फर्म नुवामा ने TCS के लिए अपनी कमाई के पूर्वानुमान को कम कर दिया है. इसने FY25 और FY26 के लिए कंपनी की प्रति शेयर आय में क्रमशः 4.9% और 3.9% की कटौती की है. इसके अलावा, नुवामा ने स्टॉक के लिए अपनी टारगेट कीमत को ₹5,250 से बढ़ाकर ₹5,100 कर दिया है, जो वर्तमान कीमत से 22% की संभावित वृद्धि का संकेत देता है.

Q2 FY25 फाइनेंशियल: लाभ में गिरावट, मार्जिन में गिरावट

TCS ने Q2 FY25 के लिए समेकित निवल लाभ में 1% की गिरावट दर्ज की है, जो ₹11,909 करोड़ है, जो विश्लेषक की अपेक्षाओं को भूल गया है. कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन सितंबर तिमाही में 24.1% तक कम हो गया, जिससे कमजोर परिणाम और कमजोर हो गए.

TCS की हालिया वृद्धि में एक प्रमुख योगदान BSNL डील है. हालांकि, नुवामा को उम्मीद है कि इसका योगदान Q4 FY25 से कम हो जाएगा, हालांकि उनका मानना है कि अन्य क्षेत्रों में वृद्धि इसे पूरा करने में मदद करेगी. एक सकारात्मक टिप्पणी पर जेफरीज ने कहा कि BSNL सौदे में तेजी से आगे बढ़ने से मार्जिन में सुधार हो सकता है.

चुनौतियों के बावजूद FY25 का दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है

मौजूदा चुनौतियों के बावजूद, TCS मैनेजमेंट एफवाई25 के बारे में आशावादी है, विशेष रूप से BFSI सेक्टर में जो रिकवरी के संकेत दिखा रहा है. फोरेस्टर रिसर्च इंडिया के प्रमुख आशुतोष शर्मा ने कहा कि निकट भविष्य में अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा इंटरेस्ट दरों में कटौती की संभावना के साथ, 2025 में विवेकाधीन खर्च बढ़ने की संभावना है, जिससे यह 2024 की तुलना में TCS और समग्र उद्योग के लिए एक बेहतर वर्ष बन सकता है.

फिस्डम के शोध प्रमुख नीरव करकेरा ने इन भावनाओं को दोहराया. उन्होंने स्वीकार किया कि इस तिमाही में मार्जिन मिस होना आश्चर्यजनक है, लेकिन TCS को जनरेटिव AI और डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन प्रोजेक्ट की बढ़ती मांग जैसे व्यापक सकारात्मक रुझानों से लाभ मिलता है.

टैलेंट और डिविडेंड

कार्यबल वृद्धि के संदर्भ में TCS ने तिमाही में 5,726 कर्मचारियों को जोड़ा, जिससे उसका कुल हेडकाउंट 612,724 हो गया. बोर्ड ने प्रति शेयर ₹10 का अंतरिम डिविडेंड भी घोषित किया, जो रिवॉर्डिंग शेयरधारकों के प्रति कंपनी की प्रतिबद्धता को रेखांकित करता है. TCS ने FY26 के लिए कैंपस हायरिंग भी शुरू की है, जो लॉन्ग टर्म ग्रोथ पर अपना ध्यान दर्शाता है.

निष्कर्ष

TCS वर्तमान में सर्वसम्मति आय अनुमानों के आधार पर FY25E के लिए 29.9, FY26E के लिए 26.9 और FY27E के लिए 24.4 के प्राइस टू अर्निंग रेशियो पर ट्रेडिंग कर रहा है. इस तिमाही के लिए अपेक्षित परिणामों से कमजोर होने के बावजूद कंपनी प्रमुख वर्टिकल और मार्केट में अपनी मजबूत उपस्थिति के कारण आगे की चुनौतियों से निपटने की अपनी क्षमता में विश्वास रखती है.