कारोबारियों ने रुपये की रैली को जारी रखने पर नज़र डाली; वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच बॉन्ड यील्ड में तेजी के लिए तैयार

भारतीय रुपये में दो वर्षों से अधिक समय में अपने सर्वश्रेष्ठ सप्ताहों में से एक था. यह तेजी से जमीन प्राप्त कर रहा है, और मार्केट वॉचर्स एक बड़ा सवाल पूछ रहे हैं: क्या यह गति जारी रह सकती है? साथ ही, वे घरेलू बॉन्ड यील्ड पर नजर रख रहे हैं, जो वैश्विक और स्थानीय आर्थिक संकेतों में बदलाव के कारण फिर से चढ़ना शुरू कर सकते हैं.

भारतीय मार्केट में इन्वेस्ट करें और 5paisa के साथ भविष्य की संभावनाओं को अनलॉक करें!

अभी अकाउंट खोलें

डॉलर की कमजोरी और विदेशी प्रवाह के कारण रुपये की मजबूती

शुक्रवार को U.S. डॉलर के मुकाबले रुपये 85.2125 पर बंद हुआ, हफ्ते के लिए 0.3% बढ़ गया और एक दिन में 0.5% से अधिक उछला, 2023 के शुरुआत के बाद सबसे अच्छा दैनिक कदम. सर्ज के पीछे क्या है? दो मुख्य बातें: विदेशी बैंकों ने डॉलर बेचे, और व्यापारियों ने रुपये के मुकाबले सट्टेबाजी से वापस लिया.

लेकिन खेल में एक और महत्वपूर्ण कारक है: अमेरिकी डॉलर गिर रहा है. पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के नए टैरिफ के बारे में बात करने से निवेशकों ने सावधान रहने के बाद यह पिछले हफ्ते 1.8% गंवाया. यूरोपीय संघ के सामान और विदेशी स्मार्टफोन पर करों के लिए उनके जोर से अमेरिकी व्यापार की दिशा में विश्वास पैदा हुआ और फेड की ब्याज दरों के बारे में नए संदेह पैदा हुए.

एक्सिस कैपिटल के एफएक्स स्ट्रैटेजी हेड राजीव बत्रा ने कहा, 'अगर ट्रंप वापस आते हैं तो बाजार अधिक व्यापार बाधाओं और कमजोर डॉलर के कारण शुरू हो रहे हैं.

फॉरवर्ड प्रीमियम और RBI की पॉलिसी की उम्मीदों से दबाव बढ़ता है

सतह के नीचे और भी बहुत कुछ हो रहा है. डॉलर-रुपये फॉरवर्ड प्रीमियम, मूल रूप से ब्याज दरें जहां जाएंगी, कम हो गए हैं. 1-वर्ष की अनुमानित उपज दो महीनों में पहली बार 2% से कम हो गई.

क्यों? दो बड़े कारण हैं. सबसे पहले, कई लोगों को उम्मीद है कि भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) जल्द ही दरों में कटौती करेगा, शायद 25 बेसिस पॉइंट तक, अपनी जून 6 की मीटिंग में. महंगाई नियंत्रण में है, और वृद्धि के पूर्वानुमानों में कमी की जा रही है. दूसरा, फेड के अगले कदमों पर अनिश्चितता है, विशेष रूप से कमजोर अमेरिकी आर्थिक डेटा के साथ.

जापानी बैंक नोमुरा को उम्मीद है कि भारत की रेपो रेट आज के 6.25% से घटकर 2025 तक 5.00% हो जाएगी. वे घरेलू मांग को धीमा करने और हल्की मुद्रास्फीति को प्रमुख कारकों के रूप में दर्शाते हैं.

बॉन्ड मार्केट वॉच: यील्ड अधिक हो सकती है

भारत के बॉन्ड मार्केट में तंगी हो रही है. आमतौर पर, जब RBI ने ब्याज दरों में कटौती की, तो बॉन्ड की यील्ड गिरती है. लेकिन अभी, शॉर्ट टर्म में अधिक जोखिम हो सकता है.

पिछले सप्ताह, RBI ने सरकार को ₹2.69 ट्रिलियन के डिविडेंड भुगतान की घोषणा की. यह कैश का एक ठोस हिस्सा है, लेकिन बस ₹2.75 ट्रिलियन मार्केट की उम्मीद थी. कुछ ट्रेडरों ने भारी बॉन्ड सप्लाई के बारे में चिंताओं को कम करने के लिए अपनी उंगलियों को थोड़ा और पार कर लिया था.

अन्य चिंताएं? आगे सरकारी उधार लेने की बड़ी लहर है. अगर महंगाई फिर से बढ़ जाती है, विशेष रूप से वैश्विक तेल की कीमतें $83 प्रति बैरल से अधिक रहने के साथ, आरबीआई दर में कटौती पर रोक सकता है.

कोटक महिंद्रा बैंक के डेट स्ट्रैटेजिस्ट अनीता देशमुख ने चेतावनी दी, "कच्चे तेल की अभी भी कीमत और विदेशों में तनाव कम नहीं हुआ है, इसलिए हम 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड में अस्थायी रूप से वृद्धि देख सकते हैं".

मार्केट को गाइड करने के लिए आगामी आर्थिक डेटा

इस सप्ताह का आर्थिक कैलेंडर पैक किया गया है, और मार्केट पर करीब से ध्यान दिया जा रहा है. जनवरी से मार्च के लिए भारत की जीडीपी संख्या 31 मई को देय है, जिसमें विकास धीमा होकर 6.7% होने की उम्मीद है, जो पिछली तिमाही में 8.4% से कम है.

देखने के लिए एक और महत्वपूर्ण आंकड़ा अप्रैल राजकोषीय घाटा है. यह रिपोर्ट जुलाई में केंद्रीय बजट से पहले सरकार के खर्च को समझाएगी. अगर घाटा उम्मीद से अधिक है, तो यह बॉन्ड यील्ड को बढ़ा सकता है, भले ही महंगाई आरबीआई के 4% लक्ष्य से कम हो.

वैश्विक स्तर पर, महंगाई (पीसीई) और जीडीपी पर यूएस डेटा भी एक भूमिका निभाएगा. ये आंकड़े निवेशकों की भावना को बदल सकते हैं और भारत जैसे देशों में पूंजी प्रवाह को प्रभावित कर सकते हैं.

रुपये की धारणा: उतार-चढ़ाव के बीच मिश्रित धारणा

हाल ही के लाभ के बावजूद, इस महीने रुपये में अभी भी 0.3% की गिरावट आई है. यह अपने कुछ एशियाई साथियों के साथ नहीं रहता है; इंडोनेशिया के रुपिया और थाईलैंड की बात मई में 1% से अधिक हैं. डॉलर की चल रही मांग से रुपये में गिरावट आई है, मुख्य रूप से आयातकों से.

एचडीएफसी सिक्योरिटीज के एफएक्स विश्लेषक प्रकाश आचार्य ने कहा, "जब तक हमें भारतीय बाजारों में स्थिर विदेशी निवेश और तेल की कीमतों में तेजी से गिरावट नहीं मिलती, तब तक रुपये की संभावना कठोर रेंज में रहेगी.

विदेशी निवेशकों ने इस महीने भारतीय स्टॉक में ₹18,000 करोड़ से अधिक का निवेश किया है, लेकिन बॉन्ड में निवेश बढ़ रहा है. निवेशक सावधान हैं और अनिश्चित हैं कि वास्तविक ब्याज दरें और करेंसी की स्थिरता रहेगी या नहीं.

निष्कर्ष: ट्रेडर आगे एक अस्थिर सप्ताह के लिए ब्रेस करते हैं

ट्रेडर एक चॉपी वीक के लिए ब्रेस कर रहे हैं. RBI की जून 6 की पॉलिसी मीटिंग और GDP और राजकोषीय घाटे पर महत्वपूर्ण डेटा रिलीज़ के बीच, मार्केट में कुछ भारी उतार-चढ़ाव देखा जा सकता है.

भारत की अर्थव्यवस्था में अभी भी ठोस फंडामेंटल हैं, और विदेशी स्टॉक का हित मजबूत है. लेकिन हम ईमानदार रहें, बहुत सारे बाहरी जोखिम हैं. अमेरिकी राजनीतिक अनिश्चितता, तेल की कमजोरी और चीन की धीमी वृद्धि सभी कामों में गिरावट डाल सकती है.

तो, रुपये की ताकत अभी दिख रही है, लेकिन यह कहानी समाप्त होने से बहुत दूर है.