विक्ट्री इलेक्ट्रिक व्हीकल्स इंटरनेशनल लिमिटेड ने 15.98% गिरावट के साथ कमज़ोर शुरुआत की, खराब सब्सक्रिप्शन के लिए ₹34.45 की लिस्ट

विक्ट्री इलेक्ट्रिक व्हीकल्स इंटरनेशनल लिमिटेड, जिसे 2018 में शामिल किया गया है, इलेक्ट्रिक वाहनों को टिकाऊ और पर्यावरण अनुकूल मोबिलिटी समाधान प्रदान करने वाले इलेक्ट्रिक वाहनों, थ्री-व्हीलर और कमर्शियल वाहनों की विस्तृत रेंज प्रदान करने वाले इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर, ई-रिक्षा, ई-कार्गो/लोडर ई-रिक्षा, स्कूटर और कस्टमाइज़्ड ई-थ्री व्हीलर सहित फूड थ्री व्हीलर और आइसक्रीम थ्री व्हीलर, लिथियम-आयन बैटरी सिस्टम, कुशल इलेक्ट्रिक ड्राइवट्रेन और घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय बाजारों को पूरा करने वाली स्मार्ट कनेक्टिविटी सुविधाओं सहित एडवांस्ड टेक्नोलॉजी को एकीकृत करते हुए, जनवरी 14, 2026 को एनएसई एसएमई पर कमज़ोर शुरुआत की गई. जनवरी 7-9, 2026 के बीच अपनी IPO बिडिंग बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹34.45 में 15.98% के गंभीर गिरावट के साथ ट्रेडिंग शुरू की और ₹32.75 (20.12% में कम) पर लोअर सर्किट पर हिट की.

विक्ट्री इलेक्ट्रिक व्हीकल्स इंटरनेशनल लिमिटेड लिस्टिंग का विवरण

विक्टरी इलेक्ट्रिक वाहन ने ₹2,46,000 की लागत वाले 6,000 शेयरों के न्यूनतम निवेश के साथ प्रति शेयर ₹41 पर अपना IPO लॉन्च किया. IPO को 0.95 बार (अंडरसब्सक्राइब) के सब्सक्रिप्शन के साथ खराब रिस्पॉन्स मिला - 0.99 बार (अंडरसब्सक्राइब किए गए), NII को 0.91 बार (अंडरसब्सक्राइब किए गए).

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग कीमत: ₹41.00 की जारी कीमत से 15.98% की गंभीर गिरावट का प्रतिनिधित्व करने वाले ₹34.45 में खोले गए विक्टरी इलेक्ट्रिक वाहन, ₹34.15 में VWAP के साथ तेज़ी से ₹32.75 (कम 20.12%) में लोअर सर्किट पर हिट हुए.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

ग्रोथ ड्राइवर्स:

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस: FY24 और FY25 के बीच ₹48.76 करोड़ से ₹51.06 करोड़ तक का राजस्व बढ़कर, PAT ₹4.89 करोड़ से बढ़कर ₹5.17 करोड़ हो गया, 42.10% का असाधारण ROE, 31.27% का ROCE, 42.11% का RONW, 10.17% का हेल्दी PAT मार्जिन, 15.32% का मजबूत EBITDA मार्जिन.

प्रॉडक्ट पोर्टफोलियो: ई-रिक्शा, ई-कार्गो/लोडर ई-रिक्शा, स्कूटर, कस्टमाइज़्ड फूड थ्री व्हीलर और आइसक्रीम थ्री व्हीलर सहित इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर, थ्री-व्हीलर और कमर्शियल वाहनों की कॉम्प्रिहेंसिव ऑफर.

टेक्नोलॉजी इंटीग्रेशन: सभी 12 राज्यों में डीलरों के साथ 12 राज्यों में एडवांस्ड लिथियम-आयन बैटरी सिस्टम, कुशल इलेक्ट्रिक ड्राइवर, स्मार्ट कनेक्टिविटी फीचर्स, भौगोलिक उपस्थिति.

विकलांगता:

गंभीर मार्केट रिजेक्शन: रिटेल (0.99x) और NII (0.91x) दोनों के साथ 0.95 बार IPO को अंडरसब्सक्राइब किया गया है, जो पूरी इन्वेस्टर रिजेक्शन, 15.98% की ओपनिंग डिक्लाइन और इसके बाद 20.12% पर तुरंत लोअर सर्किट हिट हो गया, जिससे भारी नुकसान हुआ.

वैल्यूएशन संबंधी चिंताएं: ₹3.30 से ₹1.35 तक का एक्सट्रीम EPS डाइल्यूशन जारी होने के बाद, 30.41x का जारी होने के बाद P/E प्री-इश्यू 12.41x के मुकाबले बहुत अधिक दिखाई देता है, जो 97.41% से 63.33% तक महत्वपूर्ण प्रमोटर डाइल्यूशन है.

ऑपरेशनल जोखिम: अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और विभाजित इलेक्ट्रिक वाहनों के सेगमेंट में काम करना, जिसमें स्थापित खिलाड़ियों से तीव्र प्रतिस्पर्धा, 0.62 का डेट-टू-इक्विटी, ₹9.29 करोड़ का कुल उधार घटकर ₹4.85 करोड़ हो गया है.

IPO की आय का उपयोग

पूंजीगत व्यय: निर्माण क्षमताओं को बढ़ाने वाली पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं के लिए ₹ 5.00 करोड़.
कार्यशील पूंजी: इलेक्ट्रिक वाहन निर्माण संचालन को सपोर्ट करने वाली अधिकांश आय का प्रतिनिधित्व करने वाली कार्यशील पूंजी की आवश्यकता के लिए ₹ 18.00 करोड़.

सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: ऑपरेशनल आवश्यकताओं को सपोर्ट करने वाले सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए ₹ 6.78 करोड़.
फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹ 51.06 करोड़, FY24 में ₹ 48.76 करोड़ से मामूली वृद्धि, बढ़ते मार्केट के बावजूद इलेक्ट्रिक वाहनों के निर्माण में सीमित स्तर का विस्तार दर्शाता है.

निवल लाभ: FY25 में ₹ 5.17 करोड़, FY24 में ₹ 4.89 करोड़ से वृद्धि, हालांकि विश्लेषक ने बॉटम लाइन विंडो ड्रेसिंग में सस्टेनेबिलिटी कॉलिंग में वृद्धि पर सवाल किए.

फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 42.10% का असाधारण ROE, 0.62 का डेट-टू-इक्विटी, 31.27% का ROCE, 10.17% का PAT मार्जिन, 15.32% का EBITDA मार्जिन, 4.32x का प्राइस-टू-बुक, ₹1.35 का इश्यू के बाद EPS (प्री-इश्यू ₹3.30 के बदले), 30.41x का एक्सट्रीम P/E, ₹9.29 करोड़ का उधार, और ₹78.89 करोड़ का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, जो 15.98% ओपनिंग लॉस के साथ गंभीर लिस्टिंग डिक्लाइज़ेशन का प्रतिनिधित्व करता है, जिसके बाद लोअर सर्किट 20.12% अधिकतम नुकसान पैदा करता है, जो 0.95 गुना में IPO के साथ अंडरसब्सक्राइब किया गया है, जो इलेक्ट्रिक वाहनों की वृद्धि के विवरण के बावजूद पूरी मार्केट रिजेक्शन को दर्शाता है.