क्यों एक्जिम बैंक रुपये के व्यापार पर बहुत गुंग-हो नहीं है

पिछले कुछ दिनों में, रुपये के निपटान के बारे में बहुत चर्चा हुई है. इसके बाद RBI ने भारतीय निर्यातकों को भारतीय रुपये में व्यापार का निपटान करने के लिए सशक्त बनाने की स्कीम की घोषणा की. शुरू में, RBI यह सुनिश्चित करना चाहता है कि कम से कम ब्राजील, रूस, चीन और दक्षिण अफ्रीका जैसे ब्रिक्स देशों के साथ व्यापार का प्रवाह रुपये में अंकित हो. इसके अलावा, RBI को यह भी लगता है कि ईरान रुपये के कारोबार में आने की संभावना है क्योंकि वह अभी भी अमेरिकी प्रतिबंधों में है. यहां तक कि श्रीलंका भी संकट से बाहर निकलने के लिए रुपये के व्यापार के लिए तैयार हो सकता है.

हालांकि, सभी इस प्रस्ताव के प्रति उत्साही नहीं हैं. आप स्पष्ट रूप से विचार गंभीरता से लेते हैं, जब यह भारत के सबसे बड़े ट्रेड फंडिंग संगठन एक्ज़िम बैंक के प्रमुख से आती है. हर्ष बंगारी के अनुसार, रुपये के मूल्य वाले व्यापार की पूरी अवधारणा कागज़ पर बहुत आकर्षक लग सकती है, लेकिन वास्तव में यह इतना आसान नहीं हो सकता है. बंगारी को पूर्ण रूप से रुपये के व्यापार के लिए कई व्यावहारिक चुनौतियों का सामना करना पड़ता है; दोनों ही प्रक्रिया के लिए और वैश्विक स्वीकृति के संदर्भ में.

एक्जिम बैंक के बंगारी के अनुसार, भारतीय रुपये में बिल भरने का विचार एक सकारात्मक कदम है, लेकिन हमें संभावित परिणामों के बारे में अधिक व्यवहारिक होना चाहिए. हालांकि, उन्हें लगता है कि रुपये की ट्रेडिंग तभी शुरू हो सकती है जब डॉलर ट्रेडिंग लगभग असंभव हो जाए. हम किस प्रोटोकॉल का इस्तेमाल करते हैं. उदाहरण के लिए, ईरान के साथ भारत ने US ऑफिस ऑफ फॉरेन एसेट कंट्रोल (ओएफएसी) के नियमों को अपनाया था. भारत ने ईरान से अपना आयात बिल कम कर दिया है, इसलिए भारत खाते में पर्याप्त रुपये जमा नहीं कर सका, जिसके बाद वह निष्क्रिय हो गया.

कहानी का दूसरा हिस्सा यह है कि रुपये के बिल की पूरी कार्यप्रणाली बहुत ही प्रक्रिया से प्रेरित होगी. याद रखें, अगर आप रुपये के निपटान पर RBI नोट की बारीक प्रिंट पढ़ते हैं, तो भी यह मंजूरी नहीं दी गई है. RBI ने इस प्रक्रिया को मंजूरी दी है, लेकिन वोस्ट्रो अकाउंट खोलने वाले बैंकों को अभी भी उचित अप्रूवल लेने की आवश्यकता है. इसके अलावा, RBI से case-by-case के आधार पर अप्रूवल की मांग की जानी चाहिए, जो वास्तव में पूरी प्रोसेस को बहुत कठिन और कस्टमर के लिए जटिल बना सकता है.

रुपये के बिल का पूरा विचार व्यापार से तीसरी मुद्रा निकालना है. उदाहरण के लिए, भारत और चीन के बीच व्यापार अमेरिकी डॉलर में क्यों होना चाहिए. यह ट्रेडर के लिए करेंसी रिस्क और क्रॉस-करेंसी रिस्क का स्तर जोड़ता है, जिससे रुपये के इनवॉइस से बचा जा सकता है. यही बात हर्ष बंगारी कहती है. वैचारिक रूप से, विचार लगभग दोषरहित है; वह व्यावहारिक अनुप्रयोगों के बारे में केवल संदेहजनक है. श्रीलंका और ईरान के मामले में भी, भविष्य में भी आयात बढ़े हुए स्तर पर जारी रहना चाहिए.
हर्ष बंगारी के अनुसार, रुपये के कारोबार और इनवॉइसिंग के लिए वास्तविक चुनौती वर्तमान संदर्भ में अमेरिकी डॉलर को मिलने वाला अत्यधिक विशेषाधिकार है. भले ही मौद्रिक ढीलापन के कारण डॉलर की वैल्यू आदर्श रूप से कम हो रही हो, लेकिन डॉलर वैश्विक बाजार में प्रीमियम को कम करता है क्योंकि केंद्रीय ट्रेडिंग करेंसी होने का अत्यधिक विशेषाधिकार है.

जब तक इस विशेषाधिकार का अस्तित्व नहीं है, तब तक हमें केंद्रीय व्यापार मुद्रा के रूप में छोड़ना और पूरी कहानी में भारत के बिल का एक तत्व पेश करना कठिन होगा.
डॉलर के अत्यधिक विशेषाधिकार और रुपये के बिल के बारे में इन सभी चर्चाओं के बावजूद, वास्तविक चिंता वैश्विक मंदी के प्रभाव के कारण भारत से वस्तुओं के निर्यात में मंदी की संभावना के बारे में है. यह स्पष्ट होगा जब फेड का निर्णय 27 जुलाई को ज्ञात होता है. यह समझा जाता है कि यदि फेड अल्ट्रा-हॉकिंग साबित होता है, तो इसके परिणामस्वरूप मंदी हो सकती है और इसके परिणामस्वरूप निर्यात पर प्रभाव पड़ सकता है. याद रखें, अमेरिका 2 तिमाहियों से नकारात्मक वृद्धि दिखा रहा है. यह भारतीय व्यापार के लिए बड़ी चुनौती है.

आज एक्सपोर्ट करना आसान नहीं है. केवल रूस-यूक्रेन की स्थिति के साथ आपको जहाज नहीं मिल रहे हैं. निर्यात की लागत लॉजिस्टिक्स के दृष्टिकोण से बढ़ रही है, और आयात भी बढ़ रहा है. यह आपूर्ति में व्यवधान से अधिक है जिसने महंगाई को मार्ग दिया है. हां, पश्चिम में मंदी का डर है. हमें देखना होगा कि ट्रेड डेटा कैसे आगे बढ़ रहा है