विदेशी ब्रोकरेजों ने RIL स्टॉक में 36% तक की वृद्धि की भविष्यवाणी क्यों की?

Reliance इंडस्ट्रीज (RIL) का शेयर पिछले छह महीनों में इसके महत्वपूर्ण खराब प्रदर्शन के कारण लोकप्रिय रहा है. स्टॉक जुलाई में ₹1,617 के शिखर से 25% से अधिक घटकर ₹1,201 के निचले स्तर पर पहुंच गया है. इसके विपरीत, BSE और NSE के बेंचमार्क इंडेक्स में इसी अवधि के दौरान लगभग 6% की तुलना में कम गिरावट दर्ज की गई.

हाल ही में, RIL का स्टॉक अपने 200 सप्ताह के मूविंग एवरेज (WMA) और मासिक सुपर ट्रेंड लाइन के आसपास स्थिर हो रहा है, जो क्रमशः ₹1,200 और ₹1,198 है. स्टॉक ने लगभग 11 वर्षों तक इस मासिक सुपर ट्रेंड लाइन सपोर्ट का लगातार सम्मान किया है, जो अप्रैल 2014 में इसके नीचे पिछली ट्रेडिंग थी. शुक्रवार सुबह 10:20 बजे, Reliance शेयर की कीमत BSE पर ₹1,242 पर कारोबार कर रही थी, जो लगभग 136,000 शेयरों के कारोबार के साथ 1% की गिरावट को दर्शाता है. इसकी तुलना में BSE सेंसेक्स 0.3% या 260 अंक गिरकर 77,350 स्तर पर आ गया.

भावना को सकारात्मक बनाने के लिए, RIL को ₹1,270 से अधिक के स्तर को तोड़ना और बनाए रखना होगा. इस बिंदु से परे एक सफल कदम स्टॉक को ₹1,360 तक बढ़ा सकता है, जिसमें 200-दिन के साधारण मूविंग एवरेज (SMA) की ओर ₹1,420 की अधिक रैली हो सकती है. इस बीच, कंपनी ने घोषणा की है कि वह गुरुवार, 16 जनवरी, 2025 को अपनी Q3 FY25 आय रिपोर्ट जारी करेगी.

हाल ही में स्टॉक कम प्रदर्शन के बावजूद, कई वैश्विक ब्रोकरेज फर्मों ने RIL के संभावित उतार-चढ़ाव के बारे में आशा व्यक्त की है, जिसमें 36% तक के लाभ का अनुमान लगाया गया है. गोल्डमैन सैक्स ने ₹1,595 की 12-महीने की टारगेट कीमत निर्धारित की है, जिसमें कहा गया है कि RIL के स्टॉक में हाल ही की बिक्री अत्यधिक दिखाई देती है, क्योंकि वर्तमान शेयर की कीमत बेयर केस की स्थिति को दर्शाती है. यह मूल्यांकन लंबे समय तक कमजोर रिफाइनिंग मार्जिन, लिमिटेड टेलीकॉम एआरपीयू (प्रति यूज़र औसत राजस्व) वृद्धि और रिटेल मार्केट में धीमी वृद्धि को दर्शाता है. गोल्डमैन के ऐतिहासिक नेट एसेट वैल्यू (NAV) विश्लेषण से पता चलता है कि RIL की कुल NAV में 26% की वर्तमान निहित छूट 13% के 10-वर्ष के औसत से उल्लेखनीय रूप से अधिक है. फर्म को उम्मीद है कि RIL का FY26 EBITDA 24% year-on-year तक बढ़ जाएगा, जो 2025 में स्थायी क्षमता बंद होने के कारण बेहतर रिफाइनिंग मार्जिन, संभावित टेलीकॉम टैरिफ वृद्धि, रीस्ट्रक्चरिंग के बाद रिटेल रेवेन्यू में रिकवरी और न्यू एनर्जी गिगा कॉम्प्लेक्स में ऑपरेशन शुरू होने से प्रेरित है. अपनी "खरीद" रेटिंग को बनाए रखते हुए, गोल्डमैन ने FY25-FY27 के लिए अपने EBITDA अनुमानों को 4% तक थोड़ा कम कर दिया है, जिससे 12-महीने की SOTP-आधारित लक्ष्य मूल्य ₹1,595 हो गया है.

इसी प्रकार, CLSA ने ₹1,650 की लक्षित कीमत के साथ अपनी "आउटपरफॉर्म" रेटिंग को दोहराया है, जो 32.96% अपसाइड को दर्शाता है. ब्रोकरेज का मानना है कि 2024 में महत्वपूर्ण अंडरपरफॉर्मेंस के बाद, स्टॉक एक आकर्षक वैल्यूएशन तक पहुंच गया है, जो संभावित लाभ के लिए अनुकूल एंट्री पॉइंट प्रदान करता है क्योंकि 2025 में प्रमुख घटनाक्रम सामने आए हैं. जेफरीज ने ₹1,690 की लक्षित कीमत के साथ अपनी "खरीद" रेटिंग को भी बरकरार रखा है, जो 36.19% को दर्शाता है अपसाइड. फर्म को कंपनी के रिटेल सेगमेंट में मिड-टीन ग्रोथ, Reliance Jio की संभावित लिस्टिंग और FY26 तक oil-to-chemicals (O2C) बिज़नेस में लाभ में सुधार की उम्मीद है.

इस बीच, बर्नस्टीन ने ₹1,520 का लक्ष्य निर्धारित किया है और अपनी "आउटपरफॉर्म" रेटिंग को दोहराया है. कंपनी को उम्मीद है कि Jio के ARPU में अतिरिक्त टैरिफ वृद्धि, रिटेल सेगमेंट में दो अंकों की EBITDA वृद्धि और मजबूत ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन (GRMs) के बिना भी 12% की वृद्धि होगी. ये आशावादी पूर्वानुमान वैश्विक ब्रोकरेजों के बीच व्यापक सहमति को दर्शाते हैं, जिसमें RIL के पास आने वाले वर्षों में रिकवरी और विकास की महत्वपूर्ण क्षमता है.