यशतेज इंडस्ट्रीज का IPO 20% डिस्काउंट के साथ कमजोर शुरुआत करता है, ₹88 पर लिस्ट होता है, फिर खराब 1.37x सब्सक्रिप्शन के खिलाफ लोअर सर्किट को हिट करता है

यशतेज इंडस्ट्रीज (इंडिया) लिमिटेड, 2018 में स्थापित एक कंपनी, जो सॉल्वेंट एक्सट्रैक्शन प्रोसेस और सोयाबीन डी-ऑयल केक (डीओसी) के निर्माण के माध्यम से सोयाबीन के कच्चे तेल के निर्माण/प्रक्रिया में संलग्न है, जो सोयाबीन से तेल निकालने के बाद बची हुई ठोस अवशिष्ट या उप-उत्पाद है, जो बिज़नेस से बिज़नेस (B2B) सेगमेंट में काम करने वाले प्रोटीन और खनिजों में समृद्ध सोयाबीन से तेल निकालने के बाद शेष है, जो ऑटोमेटेड मैन्युफैक्चरिंग प्रोसेस के साथ रिफाइनिंग गतिविधि करने में लगे ग्राहकों को कच्चे तेल की आपूर्ति करती है, गुणवत्ता जांच के लिए इन-हाउस प्रयोगशाला और डॉक ऑफरिंग में कस्टमाइज़ेशन ने बुधवार, फरवरी 25, 2026 को SME पर कमजोर शुरुआत की. 18-20 फरवरी, 2026 के बीच अपनी निश्चित कीमत के IPO बोली को बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹88.00 पर 20% की भारी डिस्काउंट के साथ ट्रेडिंग शुरू की और तेज़ी से ₹83.60 (इश्यू की कीमत से 24% नीचे) पर लोअर सर्किट को हिट किया.

यशतेज इंडस्ट्रीज़ लिस्टिंग का विवरण

यशतेज इंडस्ट्रीज ने ₹2,64,000 की कीमत वाले 2,400 शेयरों के न्यूनतम इन्वेस्टमेंट के साथ ₹110 प्रति शेयर पर अपना फिक्स्ड प्राइस IPO लॉन्च किया. IPO को केवल 1.37 गुना सब्सक्रिप्शन के साथ स्क्रैप किया गया है - व्यक्तिगत निवेशक 2.35 गुना, NII को 0.39 गुना कम सबस्क्राइब किया गया, केवल 4,089 के कुल एप्लीकेशन.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग प्राइस: यशतेज इंडस्ट्रीज़ ₹88.00 पर खुली, जो ₹110.00 की इश्यू प्राइस से 20% की भारी डिस्काउंट को दर्शाती है, तेज़ी से ₹83.60 (डाउन 24%) पर लोअर सर्किट पहुंचा, जिसमें VWAP ₹86.84 पर पहुंच गया, जो शुरुआती डिस्काउंट के साथ बेहद नकारात्मक मार्केट सेंटीमेंट को दर्शाता है, इसके बाद तुरंत लोअर सर्किट प्रभावित हुआ, जिससे निवेशकों को भारी नुकसान हुआ, क्योंकि मार्केट कैपिटलाइज़ेशन ₹253.88 करोड़ की प्री-IPO मार्केट कैप के मुकाबले ₹192.95 करोड़ तक गिर गया और केवल ₹63.57 लाख का टर्नओवर, जिसमें केवल 0.73 लाख शेयरों की ट्रेड वॉल्यूम है, जो ऑर्डर बुक में 100% सेल-साइड दिखाई देता है, जो खरीदने में इंटरेस्ट की पूरी अनुपस्थिति को दर्शाता है.

ग्रोथ ड्राइवर और चुनौतियां

ग्रोथ ड्राइवर:

वैविध्यपूर्ण रेवेन्यू स्ट्रीम: सोलर पावर जनरेशन और सप्लाई सेगमेंट में प्रवेश, जो मुख्य सोयाबीन प्रोसेसिंग बिज़नेस से परे अतिरिक्त रेवेन्यू स्ट्रीम प्रदान करता है, जिसमें खाद्य सोयाबीन ऑयल सेगमेंट में फॉरवर्ड इंटीग्रेशन प्लान हैं.

सरकारी सहायता: B2B बिज़नेस मॉडल के साथ कृषि-प्रोसेसिंग सेक्टर के लिए सरकारी प्रोत्साहन सहायता से लाभ प्राप्त करना, जो रिफाइनिंग गतिविधियों को करने वाले रिफाइनर के साथ स्थिर कस्टमर संबंध सुनिश्चित करता है.

मजबूत राजस्व वृद्धि: वित्त वर्ष 23 में ₹12.00 करोड़ से बढ़कर वित्त वर्ष 25 में ₹324.96 करोड़, 31.19% का आरओई, 17.98% का आरओसीई, हानि-निर्माण से लाभप्रद कार्यों में सुधार.

चुनौतियां:

बेहद मार्केट रिजेक्शन: IPO को 1.37 बार सब्सक्राइब किया गया, जिसमें NII को 0.39 बार और केवल 4,089 एप्लीकेशन में काफी अंडरसब्सक्राइब किया गया, 20% की शुरुआती डिस्काउंट के बाद 24% डाउन पर लोअर सर्किट, जिससे पूरी मार्केट रिजेक्शन और निवेशकों के बड़े नुकसान का पता चलता है.

उच्च IPO खर्च: कंपनी IPO के खर्चों के लिए इश्यू साइज़ (₹88.88 करोड़ में से ₹9.39 करोड़) का 10% से अधिक खर्च करती है, जिससे फंड के उपयोग की दक्षता बढ़ जाती है.

हाई लीवरेज: ₹26.87 करोड़ की नेट वर्थ के मुकाबले ₹37.47 करोड़ के कुल उधार के साथ 1.39 का Debt-to-equity रेशियो, केवल 3.79% का पतला पैट मार्जिन, IPO के बाद 100% से 65% तक महत्वपूर्ण प्रमोटर डाइल्यूशन.

IPO आय का उपयोग

पूंजी खर्च: विनिर्माण क्षमता और बुनियादी ढांचे के विस्तार के लिए सबसे अधिक आवंटन का प्रतिनिधित्व करने वाले पूंजी व्यय के लिए ₹63.88 करोड़.

सामान्य कॉर्पोरेट खर्च: सामान्य कॉर्पोरेट खर्चों के लिए ₹9.50 करोड़.

कार्यशील पूंजी: सोयबीन प्रोसेसिंग ऑपरेशन को सपोर्ट करने वाली कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को फंड करने के लिए ₹6.11 करोड़.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: H1 FY26 के लिए ₹191.22 करोड़, FY25 के लिए ₹324.96 करोड़, FY24 में ₹59.25 करोड़ और FY23 में ₹12.00 करोड़ की बड़ी वृद्धि.

निवल लाभ: H1 FY26, ₹11.57 में ₹7.25 करोड़ FY25 में, FY24 में ₹1.13 करोड़ का टर्नअराउंड और FY23 में ₹0.58 करोड़ का नुकसान, ₹6.28 के IPO EPS और 17.51x के P/E के साथ सस्टेनेबिलिटी-प्रश्न योग्य लाभ को दर्शाता है.