क्या आप इंडिया VIX का उपयोग करके मार्केट क्रैश का अनुमान लगा सकते हैं? (रियलिटी चेक)

जब भी स्टॉक मार्केट में भारी गिरावट आती है, तो फाइनेंशियल मीडिया और ट्रेडिंग फोरम में एक परिचित पैटर्न दिखाई देता है. किसी ने इंडिया वीआईएक्स की भविष्यवाणी की ओर इशारा किया और कहा कि उन्होंने इसे आने वाला देखा. index दिनों से बढ़ रहा था, वे दलील देते हैं, और यह चेतावनी संकेत था कि हर किसी को ध्यान देना चाहिए. यह वास्तव में एक मजबूत कहानी है और सत्य का एक मूल है. लेकिन पूरी तस्वीर काफी अधिक सूक्ष्म है.

क्या इंडिया वीआईएक्स वास्तव में मार्केट क्रैश की भविष्यवाणी कर सकता है? छोटा उत्तर नहीं है, किसी भी विश्वसनीय सटीकता के साथ नहीं. हालांकि, लंबे समय तक उत्तर को ध्यान से समझना चाहिए, क्योंकि इंडिया वीआईएक्स क्रैश की भविष्यवाणी नहीं कर सकता है, लेकिन यह आपको जोखिम के वातावरण के बारे में बता सकता है जिसमें आप काम कर रहे हैं. यह गाइड आपको VIX index की विश्वसनीयता और रिस्क मैनेजमेंट के लिए इसे कैसे निपटाना है, इसकी वास्तविकता की जांच करती है.

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इंडिया वीआईएक्स वास्तव में क्या मापता है

इंडिया वीआईएक्स NSE का वोलेटिलिटी index है, जिसकी गणना out-of-the-money निफ्टी 50 विकल्पों की रेंज की बिड-आस्क कीमतों का उपयोग करके की जाती है. यह मार्केट की सामूहिक पूर्वानुमान देता है कि अगले महीने निफ्टी में कितना उतार-चढ़ाव हो सकता है, जिसे वार्षिक प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है. उदाहरण के लिए, 15 की पढ़ने से 15% की वार्षिक अस्थिरता का संकेत मिलता है. इसका अर्थ अगले महीने में लगभग 4 से 4.5% तक की अपेक्षित मूवमेंट है.

वोलेटिलिटी बनाम डायरेक्शन

कई ट्रेडर इस बात को अनदेखा करते हैं कि इंडिया VIX मार्केट की अपेक्षित दिशा के बजाय अपेक्षित उतार-चढ़ाव को मापता है. यह दर्शाता है कि अन्य ट्रेडर ऑप्शन प्रोटेक्शन के लिए भुगतान करने के लिए तैयार हैं. यह जिस रेंज में आता है उसके आधार पर, यह दिखाता है:

• हाई VIX का मतलब है कि विकल्प महंगे हैं क्योंकि सुरक्षा की मांग बढ़ जाती है.
• कम VIX का मतलब है कि ऑप्शन सस्ते होते हैं क्योंकि ट्रेडर व्यापक रूप से संतुष्ट होते हैं.

किसी भी समय index यह नहीं बताता है कि मार्केट ऊपर या नीचे जाएगा या नहीं. यह केवल यह बताता है कि सामूहिक मार्केट में कितना उतार-चढ़ाव होने की उम्मीद है.

चेतावनी संकेत के रूप में VIX के लिए मामला

हालांकि इंडिया वीआईएक्स मार्केट की दिशा का अनुमान नहीं लगा सकता है, लेकिन यह ट्रेडर्स को डर का पता लगाने में मदद करता है. यह RBI की पॉलिसी में बदलाव, भू-राजनीतिक तनाव या घरेलू संकट जैसी किसी भी तनावपूर्ण घटना से पहले मार्केट के व्यवहार का पूर्वानुमान लगाने में भी मदद करता है. इसलिए यह इंडेक्स ट्रैक करने योग्य है. नीचे दिए गए उदाहरणों से पता चलता है कि एक इंडिया वीआईएक्स एक महत्वपूर्ण निफ्टी सुधार से कैसे आगे बढ़ गया:

• मार्च 2020 के कोविड-19 क्रैश के दौरान, वैश्विक अनिश्चितता बढ़ने के साथ-साथ VIX में वृद्धि हुई.
• वैश्विक अस्थिरता सूचकांक महीनों के लिए उच्च स्तर पर रहे, जिससे 2008 वैश्विक फाइनेंशियल संकट तक पहुंच गया. उन्होंने यह संकेत दिया कि बाज़ारों में भारी गिरावट आने से पहले भी वे मौजूदा अस्थिरता का सामना कर रहे हैं.

ऐसा इसलिए है क्योंकि जब अत्याधुनिक मार्केट प्रतिभागियों, जैसे संस्थागत ट्रेडर और फंड मैनेजर, बढ़ती अनिश्चितता या विशेष रिस्क को समझते हैं. वे पोर्टफोलियो इंश्योरेंस के रूप में पुट ऑप्शन खरीदना शुरू करते हैं.

VIX स्पाइक की मैकेनिक्स

इंडिया वीआईएक्स ट्रेडर के निर्णयों को कैसे प्रभावित करता है, यह समझने के लिए महत्वपूर्ण है कि यह कैसे काम करता है. डाउनसाइड प्रोटेक्शन की बढ़ी हुई मांग ऑप्शन प्रीमियम को बढ़ाती है, जिससे VIX और बढ़ जाता है. परिणामस्वरूप, इंडिया वीआईएक्स की भविष्यवाणी वास्तव में बताती है कि ट्रेडर्स चिंतित हो रहे हैं. यह एक अच्छा संकेत है, भले ही यह कुछ नहीं कहता कि बिक्री कब तीव्र होगी या बाजार कितना क्रैश होगा.

जहां पूर्वानुमान तर्क अलग हो जाता है

जब कोई अपनी पिछली कमियों का विश्लेषण करता है तो एक निश्चित समय उपकरण के रूप में फिअर गेज का उपयोग करने की मुख्य समस्या महत्वपूर्ण हो जाती है. यहां बताया गया है कि मैकेनिकल इंडिया वीआईएक्स प्रेडिक्शन मॉडल अक्सर रियल-वर्ल्ड ट्रेडिंग में अलग क्यों होता है:

गलत पॉजिटिव की समस्या

अनिश्चितता की अवधि के दौरान वीआईएक्स नियमित रूप से बढ़ती है, जो बाद के क्रैश के बिना ठीक हो जाती है. RBI पॉलिसी में बदलाव की अचानक घोषणा, कम तिमाही GDP, या अस्थायी वैश्विक घबराहट के कारण पीछे हटने से पहले कुछ महीनों के लिए उच्च VIX हो सकता है. अगर कोई ट्रेडर मोमेंटरी हाई VIX लेवल के कारण सभी पोजीशन से बाहर निकलता है, तो वे पूरी तरह से ट्रेड करने योग्य मार्केट के दौरान साइडलाइन पर बैठकर बैठ सकते हैं.

मौन दुर्घटनाएं

पिछली समस्या के विपरीत, भारतीय बाजार के इतिहास में सबसे तेज़ एक दिन की दुर्घटनाएं हुई हैं, जब वीआईएक्स अपेक्षाकृत कम थी. इससे कई ट्रेडर को गार्ड से पकड़ लिया गया. ये फ्लैश दुर्घटनाएं भू-राजनीतिक घटनाओं या ओवरनाइट नियामक परिवर्तनों के कारण हो सकती हैं, जिसके परिणामस्वरूप अस्थिरता सूचकांक से कोई पूर्व चेतावनी नहीं मिलती है.

हाई VIX = फास्ट रैली?

सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि एक उच्च विक्स, दुर्घटना की भविष्यवाणी के अलावा, एक मजबूत रैली का संकेत भी दे सकता है. जब अत्यधिक डर हो जाता है, तो मार्केट वास्तव में जल्द वापसी के लिए तैयार होता है. इस सेटअप में, कोई भी अच्छी खबर शॉर्ट-सेलर को अपनी पोजीशन को वापस खरीदने के लिए मजबूर कर सकती है, जिससे निफ्टी तेज़ी से बाउंस हो जाता है, भले ही VIX उच्च बना रहे.

इंडिया वीआईएक्स आपको विश्वसनीय रूप से क्या बता सकता है

मार्केट क्रैश का पूर्वानुमान लगाने के लिए इंडिया वीआईएक्स की भविष्यवाणी का उपयोग करने के बजाय, ट्रेडर इसे मार्केट स्ट्रेस थर्मोमीटर के रूप में मान सकते हैं. यहां बताया गया है कि यह ट्रेडर्स और निवेशकों के साथ लगातार और विश्वसनीय रूप से क्या बातचीत करता है.

इंडिया वीआईएक्स मार्केट क्रैश प्रेडिक्शन रियलिटी चेक

इंडिया वीआईएक्स एक मूल्यवान और अंडररेटेड टूल है, लेकिन मार्केट क्रैश की भविष्यवाणी करने के लिए इसे कभी भी अकेले इस्तेमाल नहीं किया जाना चाहिए. ट्रेडर को मार्केट क्रैश के समय या गहराई का अनुमान लगाने के लिए किसी भी एक इंडिकेटर पर निर्भर नहीं होना चाहिए. ये क्रैश अक्सर सूचना की असमानता, घबराहट और जबरन बिक्री जैसे अप्रत्याशित कारकों से प्रेरित होते हैं, जिन्हें इंडिया वीआईएक्स की भविष्यवाणी नहीं दर्शा सकती है.

इसके बजाय, मार्केट में डर और अनिश्चितता की लाइव तस्वीर प्राप्त करने के लिए VIX लेवल पर नज़र डालें. आप इसका इस्तेमाल प्राइस एक्शन, मार्केट की चौड़ाई, फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर (एफआईआई) फ्लो डेटा और ग्लोबल क्यूज़ जैसे टूल के साथ कर सकते हैं. अच्छी तरह से रिस्क मूल्यांकन प्रक्रिया की योजना बनाने के लिए इन्हें ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से ट्रैक किया जा सकता है.