लार्ज कैप, मिड कैप या स्मॉल कैप: कौन सा फंड आपके लक्ष्यों के लिए उपयुक्त है?

म्यूचुअल फंड के बारे में किसी भी बातचीत में जाएं और आप एक ही तीन शब्द सुनेंगे जैसे कि उनका मतलब कुछ स्पष्ट है. लार्ज कैप, मिड कैप, स्मॉल कैप. अधिकांश निवेशक इस बात को स्वीकार करते हैं कि जो भी एक तिमाही के चार्ट पर टॉप कर रहा है, उसे चुनें और सबसे अच्छी उम्मीद करें.

लेकिन ये तीन कैटेगरी केवल लेबल नहीं हैं. ये तीन अलग-अलग प्रकार के बिज़नेस हैं, तीन अलग-अलग रिस्क प्रोफाइल, और आपके पोर्टफोलियो में तीन बहुत अलग-अलग भूमिकाएं हैं. उन्हें भ्रमित करना भारत में खुदरा निवेशकों की सबसे महंगी गलतियों में से एक है. आमतौर पर बुल रन के दौरान स्मॉल-कैप रिटर्न का पीछा करके और फिर जब एक ही फंड सुधार में 40% गिरता है तो घबरा उठता है.

यह ब्लॉग एक स्पष्ट रूप से देखता है कि प्रत्येक कैटेगरी वास्तव में क्या है, यह क्या अच्छा है, यह क्या बुरा है, और यह कैसे पता लगाना है कि आपके लक्ष्य के लिए कौन सा उपयुक्त है.

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सेबी असल में क्या कहता है

हम अच्छी बात करने से पहले, परिभाषाएं मायने रखती हैं. क्योंकि SEBI ने उन्हें निर्धारित किया है और वे बहस के लिए तैयार नहीं हैं.

भारतीय एक्सचेंज पर मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के अनुसार शीर्ष 100 कंपनियां लार्ज कैप हैं. 101 से 250 रैंक वाली कंपनियां मिड कैप हैं. 251 से शुरू होने वाली हर चीज़ (और हजार हैं) स्मॉल कैप हैं. लार्ज-कैप फंड को अपने पोर्टफोलियो का कम से कम 80% लार्ज-कैप स्टॉक में रखना होता है. मिड-कैप फंड को मिड-कैप्स में कम से कम 65 % होल्ड करना होगा. और स्मॉल-कैप फंड को स्मॉल-कैप्स में कम से कम 65% होल्ड करना होगा. सरल, स्वच्छ और लागू.

इसलिए जब कोई "लार्ज कैप" कहता है तो उनका अर्थ Reliance, HDFC बैंक, TCS और Infosys होता है. ये बहुत बड़े लोग हैं जिन्हें हर कोई जानता है.  

मिड कैप्स भारतीय बिज़नेस के मध्यम वर्ग के भरोसेमंद हैं. वे मजबूत और बढ़ रहे हैं, लेकिन अभी तक घरेलू नाम नहीं हैं.  

स्मॉल कैप महत्वाकांक्षी, अप्रत्याशित युवा होते हैं. इनमें से कुछ कल के विशाल होंगे, जबकि अन्य चुपचाप गायब हो जाएंगे.

हर कैटेगरी वास्तव में आपको क्या बेच रही है

लार्ज-कैप फंड आपको स्थिरता बेच रहे हैं. ये कंपनियां हैं जिनके पास टेस्ट किए गए बिज़नेस मॉडल, डीप बैलेंस शीट, प्रोफेशनल मैनेजमेंट और आर्थिक झटकों से बचने के लिए पर्याप्त स्केल हैं. वे एक वर्ष में 30% तक नहीं बढ़ते हैं, लेकिन वे एक खराब वर्ष में 60% तक नहीं गिरते हैं. लंबे समय तक, एक लार्ज-कैप फंड भारतीय अर्थव्यवस्था की कहानी को ट्रैक करता है.

मिड-कैप फंड आपको ग्रोथ बेच रहे हैं. ये कंपनियां जीवित रहने के चरण को पार करती हैं, लेकिन अभी भी भारत के विकास के साथ आकार में दोगुना या तिगुना करने के लिए पर्याप्त छोटी हैं. ऐतिहासिक रूप से, मिड-कैप्स ने लंबी अवधि में लार्ज-कैप्स की तुलना में अधिक रिटर्न दिया है. लेकिन वे खराब वर्षों में बहुत तेज गिरावट से भी गुजर गए हैं. यह वह कैटेगरी है जहां एक अच्छा फंड मैनेजर वास्तविक रूप से वैल्यू जोड़ सकता है, क्योंकि मिड-कैप यूनिवर्स का कम विश्लेषण किया जाता है और अधिक अकुशल होता है.

स्मॉल-कैप फंड आपको असमानता बेच रहे हैं. स्मॉल-कैप पोर्टफोलियो में कुछ ऐसे स्टॉक होते हैं जो एक दशक में 5x या 10x तक जा सकते हैं. और एक मुट्ठी भर जो 80% गिर जाएगा और कभी रिकवर नहीं होगा. बहुत लंबी अवधि में, स्मॉल-कैप्स ने तीन का उच्चतम रिटर्न दिया है. लेकिन राइड क्रूर है. सुधार के दौरान 40-50% का गिरना दुर्लभ नहीं है. वे बेस केस हैं.