FY27: के लिए RBI की पहली द्वि-मासिक मौद्रिक नीति RBI ने रेपो दर रखी; FY27 में GDP वृद्धि 6.9% देखी गई

आज एक सर्वसम्मति निर्णय में, यानी 08 अप्रैल, 2026, भारतीय रिज़र्व बैंक की मौद्रिक नीति कमेटी (MPC) ने FY27 की अपनी पहली द्वि-मासिक मौद्रिक नीति बैठक में पॉलिसी रेपो रेट को 5.25% पर अपरिवर्तित रखा. स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ) की रेट 5.00% है. मार्जिनल स्टैंडिंग सुविधा (एमएसएफ) रेट और बैंक रेट 5.50% पर जारी है. MPC द्वारा एक तटस्थ रुख भी बनाए रखा गया. यह बढ़ती वैश्विक अनिश्चितताओं के साथ मजबूत घरेलू बुनियादी बातों को संतुलित करते हुए एक सतर्क दृष्टिकोण दर्शाता है.

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जीडीपी ग्रोथ

RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि भारत की अर्थव्यवस्था ने 2025-26 में अच्छा प्रदर्शन किया. नई GDP श्रृंखला (आधार वर्ष 2022-23) के तहत वास्तविक GDP वृद्धि 7.6% year-on-year रहने का अनुमान है. इस वृद्धि को निजी खपत, स्थिर इन्वेस्टमेंट, सेवा क्षेत्र और विनिर्माण का समर्थन मिला. रियल ग्रॉस वैल्यू एडेड (GVA) ग्रोथ का अनुमान 7.7% है. निवल बाहरी मांग नरम रही.

आगे देखते हुए, 2026-27 में वृद्धि मध्यम होने की उम्मीद है. RBI ने 6.9% की वास्तविक GDP वृद्धि का अनुमान लगाया है. तिमाही अनुमान Q1 को 6.8% पर दिखाता है, जो पहले के 6.9% से थोड़ा कम है. Q2 6.7% है, जो 7% से संशोधित है. Q3 और Q4 क्रमशः 7.0% और 7.2% तक पिक करने की उम्मीद है.

ग्रोथ नंबर को क्यों संशोधित किया गया?

मार्च 2026 से मध्य पूर्व में राजनीतिक तनावों के कारण संख्या में परिवर्तन हो रहे हैं. होर्मुज जलडमरूमध्य में संभावित व्यवधानों का प्रभाव दुनिया भर में ऊर्जा आपूर्ति और व्यापार पर पड़ सकता है. ऊर्जा और वस्तुओं की ऊंची कीमतें, आपूर्ति के झटके और शिपिंग और इंश्योरेंस के लिए बढ़ती लागत से घरेलू उत्पादन और निर्यात प्रभावित होने की उम्मीद है. वैश्विक फाइनेंशियल बाजार में बदलाव से भी भारत प्रभावित हो सकता है.

सीपीआई मुद्रास्फीति का अनुमान 4.6%: पश्चिम एशिया और एल निनो प्रभाव

महंगाई अभी भी नियंत्रण में है, लेकिन इसकी बारीकी से निगरानी की जा रही है. फरवरी 2026 में, हेडलाइन CPI जनवरी में 2.7% से बढ़कर 3.2% हो गई. अधिकांश वृद्धि मूल प्रभावों के कारण होती है. खाद्य पदार्थों की कीमतें थोड़ी बढ़ गई, लेकिन कोर मुद्रास्फीति, जिसमें खाद्य और ईंधन शामिल नहीं हैं, वही बनी रही. कीमती धातुओं को छोड़कर, कोर इन्फ्लेशन 2.1% माना जाता है.

2026-27 के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति 4.6% रहने का अनुमान है. तिमाही पाथ दर्शाता है कि Q1 4.0% है, Q2 4.4% है, Q3 5.2% है, और Q4 4.7% है. अगर आप कीमती धातुओं को अनदेखा करते हैं, तो कोर इन्फ्लेशन 4.4% होने की उम्मीद है.

RBI ने महंगाई के जोखिम को लेकर चेतावनी दी. पश्चिम एशिया से उच्च ऊर्जा की कीमतें और दक्षिण-पश्चिम मानसून पर संभावित El Niño प्रभावों से कीमतें बढ़ सकती हैं. घरेलू कारक जैसे GST तर्कसंगतकरण, बढ़ती मैन्युफैक्चरिंग क्षमता, स्वस्थ कॉर्पोरेट बैलेंस शीट और मजबूत सेवा वृद्धि दबाव को कम कर सकती है.

गवर्नर मल्होत्रा ने कहा कि मार्च से पहले विकास की गति मजबूत थी. हालांकि, बाहरी झटके अब विकास के लिए जोखिम पैदा करते हैं और महंगाई पर दबाव बढ़ा सकते हैं, भले ही हेडलाइन के आंकड़े लक्ष्य से नीचे रहते हैं. केंद्रीय बैंक स्थिति पर बारीकी से नजर रख रहा है और स्थिरता बनाए रखने के लिए आवश्यकतानुसार कार्य करेगा.

निष्कर्ष

अंत में, पश्चिम एशिया संघर्ष ने दुनिया की अर्थव्यवस्था और भावनाओं को कमजोर बना दिया है. इससे कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि और आपूर्ति में बाधाओं के कारण मुद्रास्फीति पर चिंता जताई गई है. जैसा कि पहले दोहराया गया है, RBI इन बदलते जोखिमों पर नज़र रखेगा और सतर्क रहेगा.