पूर्वानुमान बाजार क्या है? लोग वास्तविक दुनिया की घटनाओं पर कैसे ट्रेड करते हैं

पूर्वानुमान बाजार क्या है?

भविष्यवाणी बाज़ार ऑनलाइन प्लेटफॉर्म हैं जहां लोग भविष्य में होने वाले परिणामों पर ट्रेड करते हैं, जैसे कि चुनाव के परिणाम, आर्थिक नंबर या खेल के परिणाम. प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट की कीमत बदलती रहती है, क्योंकि अधिक लोग इसे खरीदते या बेचते हैं, और यह कीमत यह दर्शाती है कि मार्केट का यह मानना है कि घटना होने की कितनी संभावना है.

भविष्यवाणी बाज़ार दशकों से विभिन्न रूपों में मौजूद हैं.

• उन्होंने 1884 तक वॉल स्ट्रीट पर अनौपचारिक चुनाव सट्टेबाजी के रूप में शुरुआत की, जो कि अखबारों में व्यापक रूप से कवर किया गया था.
• आधुनिक युग की शुरुआत 1988 में आयोवा इलेक्ट्रॉनिक मार्केट के साथ हुई, जो एक शैक्षिक प्रोजेक्ट है, जिसने " भीड़ की विजडम" का उपयोग करके पारंपरिक चुनावों को लगातार बेहतर बनाया
• 2000 के दशक में इंटरेड जैसे कमर्शियल प्लेटफॉर्म लाए गए, जो राजनीति, मनोरंजन और उससे आगे बढ़ते हैं, जब तक नियामकों ने उन्हें लाइसेंस के बिना संचालन के लिए बंद नहीं कर दिया.
• फिर ब्लॉकचेन आया, जिससे लोगों को बाजार बनाने में मदद मिलती है, कोई भी बंद नहीं कर सकता. जिसने आज के दो बड़े पालीमार्केट और कलशी को जन्म दिया.

दो प्लेटफॉर्म अब भविष्यवाणी बाजार पर प्रभुत्व रखते हैं, जो विरोधी दार्शनिकताओं का प्रतिनिधित्व करते हैं

1. पॉलीमार्केट: क्रिप्टो-नेटिव, विकेंद्रीकृत, वॉलेट वाले किसी के लिए खुला.

2. कलशी: US-रेगुलेटेड, CFTC-सुरक्षित, संस्थागत विश्वसनीयता के लिए बनाया गया.

पॉलीमार्केट क्या है?

पॉलीमार्केट यूज़र को वास्तविक दुनिया की घटनाओं के परिणाम से जुड़े शेयर खरीदने और बेचने की सुविधा देता है. मार्केट को आमतौर पर बाइनरी सवालों के रूप में तैयार किया जाता है, जैसे क्या यह उम्मीदवार जीतेंगे? क्या फेड ने इस तिमाही में दरों में कटौती की है? क्या बिटकॉइन महीने के अंत तक एक निश्चित कीमत से ऊपर बंद होगा?

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि शेयर $0.01 से $1.00 के बीच ट्रेड करते हैं, जिसमें मार्केट की निहित संभावना के रूप में प्राइस फंक्शन होता है. अगर आप $0.70 पर "हां" शेयर खरीदते हैं, तो यह घटना होने की 70 प्रतिशत संभावना का संकेत देता है और आप किसी कॉन्ट्रैक्ट के लिए 70 सेंट का भुगतान करते हैं जो आपके पक्ष में $1.00 का भुगतान करता है, और शून्य अगर यह नहीं होता है.

यह प्रति शेयर $0.30 लाभ या $0.70 नुकसान है. आप रिज़ोल्यूशन से पहले भी बाहर निकल सकते हैं, अगर सेंटिमेंट शिफ्ट हो जाता है और आपका शेयर $0.82 हो जाता है, तो आप इवेंट समाप्त होने की प्रतीक्षा किए बिना बेच सकते हैं और अंतर ले सकते हैं.

कीमत किसी घर या बुकमेकर द्वारा निर्धारित नहीं की जाती है. यह दर्शाता है कि मार्केट में जो भी खरीदार और विक्रेता किसी भी समय सहमत होते हैं.

मार्केट कैसे काम करता है?

पॉलीमार्केट एक सेंट्रल लिमिट ऑर्डर बुक पर चलता है, समान संरचना जो इक्विटी और फ्यूचर्स एक्सचेंज को आधार देती है. आप बिड पोस्ट करते हैं, कोई इसे लेता है, या आप किसी अन्य का ऑफर लेते हैं. कीमतें वास्तविक समय में एडजस्ट होती हैं क्योंकि नई जानकारी मतदान अपडेट, पॉलिसी की घोषणा, आय के परिणाम में आती है.

ट्रेडिंग की मुख्य लागत खरीदार जो भुगतान करने के लिए तैयार हैं और विक्रेता क्या स्वीकार करने के लिए तैयार हैं के बीच फैली होती है. ऐक्टिव मार्केट में जो स्प्रेड टाइट होता है, अक्सर एक सेंट या दो. पतले बाज़ारों में यह व्यापक हो सकता है, जो किसी स्थिति में प्रवेश करने से पहले ध्यान देने योग्य है. 2026 से, पॉलीमार्केट ने डायरेक्ट प्लेटफॉर्म फीस भी शुरू की है, जो मूल रूप से संचालित ज़ीरो-कमिशन मॉडल से दूर है.

अवसंरचना

पॉलीमार्केट USD कॉइन का उपयोग करता है, जो US डॉलर से जुड़ी एक डिजिटल करेंसी है. प्लेटफॉर्म पर प्रत्येक ट्रांज़ैक्शन, चाहे डिपॉज़िट करना, ट्रेडिंग करना या निकासी करना, डॉलर में अंकित किया जाता है. यह प्लेटफॉर्म पॉलिगन पर चलता है, एक ब्लॉकचेन नेटवर्क जो कम लागत पर ट्रांज़ैक्शन को प्रोसेस करता है.

एक महत्वपूर्ण विवरण यह है कि पॉलीमार्केट में आपके फंड नहीं होते हैं. आपका पैसा आपके वॉलेट में रहता है, और आप इसके लिए पूरी तरह से जिम्मेदार हैं. अगर आप अपने वॉलेट का एक्सेस खो देते हैं, तो पैसे रिकवर करने का कोई तरीका नहीं है. कोई सपोर्ट टीम मदद नहीं कर सकती है. इसलिए अपने वॉलेट क्रेडेंशियल को सुरक्षित रखना वैकल्पिक नहीं है.

मार्केट कैसे सेटल होता है?

कहते हैं, 'क्या फेडरल रिजर्व ने अपनी आगामी बैठक में इंटरेस्ट दरों में कटौती की है?' ट्रेडर मीटिंग से पहले हफ्तों में हां या कोई शेयर नहीं खरीदते हैं. जब निर्णय आता है, तो कोई व्यक्ति प्लेटफॉर्म पर परिणाम सबमिट करता है और इसके साथ 750 यूएसडीसी (यूएसडी कॉइन) जमा करता है. यह डिपॉजिट जमा करने वालों को ईमानदार रखने के लिए मौजूद है क्योंकि पॉलिमार्केट पर कोई केंद्रीय प्राधिकरण नहीं है. अगर वे गलत परिणाम सबमिट करते हैं और इसे चुनौती दी जाती है, तो वे उस पैसे को खो देते हैं. विवादों के लिए एक दो घंटे की विंडो खुली है. क्योंकि फेड का निर्णय सार्वजनिक रूप से उपलब्ध और स्पष्ट है, इसलिए कोई भी इसे चुनौती नहीं देता है. दो घंटे के बाद, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट हर विजेता शेयरहोल्डर को ऑटोमैटिक रूप से एक डॉलर प्रति शेयर का भुगतान करता है.

अब एक वैगर मार्केट पर विचार करें: "क्या अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप इस सप्ताह ईरान युद्ध से संबंधित 5 या अधिक पदों को पोस्ट करेंगे?" कोई हां सबमिट करता है और तुरंत विवाद दर्ज किया जाता है. क्या रीपोस्ट गिने गए थे? हटाए गए ट्वीट्स के बारे में क्या? प्रश्न ने इसे कभी परिभाषित नहीं किया. यह मामला उमा (यूनिवर्सल मार्केट एक्सेस) प्रोटोकॉल पर जाता है, जहां टोकन धारक सही परिणाम पर मतदान करते हैं, और जो भी गलत तरीके से वोट करता है, उसे फाइनेंशियल पेनल्टी का सामना करना पड़ता है. लेकिन सेटलमेंट में अभी भी 96 घंटे तक का समय लगता है और ट्रेडर पैसे लॉक-अप के साथ प्रतीक्षा कर रहे हैं. दोनों मार्केट समान टेक्नोलॉजी पर चल रहे थे. एकमात्र अंतर यह था कि प्रश्न कितना स्पष्ट रूप से लिखा गया था.

नियामक स्थिति

पॉलीमार्केट 2022 में कानूनी मुसीबत में फंस गया जब सीएफटीसी ने उन्हें बिना उचित रजिस्ट्रेशन के अमेरिका में संचालन के लिए $1.4 मिलियन डॉलर का जुर्माना लगाया. अनिवार्य रूप से वे आवश्यक लाइसेंस के बिना एक फाइनेंशियल प्लेटफॉर्म चला रहे थे और नियामक उनके साथ पकड़े गए थे.

US मार्केट से स्थायी रूप से बाहर रहने के बजाय, पॉलीमार्केट ने सही लाइसेंस प्राप्त करने की दिशा में काम किया. दिसंबर 2025 तक उन्हें एक निर्धारित कॉन्ट्रैक्ट मार्केट नामक संरचना के माध्यम से अमेरिका में काम करने के लिए अप्रूवल मिला, जो उन्हें स्थापित फाइनेंशियल एक्सचेंजों को नियंत्रित करने वाले समान नियामक ढांचे के भीतर रखता है.

संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर के उपयोगकर्ताओं के लिए, नियम पूरी तरह से उस पर निर्भर करते हैं जहां वे स्थित हैं. एक देश में जो अनुमति है, उसे दूसरे देश में प्रतिबंधित किया जा सकता है, इसलिए प्लेटफॉर्म का उपयोग करने से पहले स्थानीय नियमों की जांच करना एक ऐसा काम है जो प्रत्येक गैर-US यूज़र को खुद करना होगा.

जोखिम

प्लेटफॉर्म स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट पर चलता है, और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कोड हैं. ऑडिट किए जाने के बाद भी कोड में बग हो सकते हैं, और अगर कोई कमज़ोरी मौजूद है, तो फंड प्रभावित हो सकते हैं. वॉलेट सिक्योरिटी पूरी तरह से ट्रेडर पर निर्भर करती है. अगर उनका क्रेडेंशियल खो जाता है या उनसे छेड़छाड़ की जाती है, तो कोई भी पैसे वापस नहीं ले सकता है.

कम ट्रेडिंग गतिविधि वाले मार्केट में, एक बड़ा ट्रेडर कीमतों को महत्वपूर्ण रूप से मूव कर सकता है, जिससे बाधाएं कम विश्वसनीय हो जाती हैं. और भविष्यवाणी के आसपास नियामक वातावरण अभी भी वैश्विक स्तर पर विकसित हो रहा है. आज मौजूद नियम बदल सकते हैं.

निष्कर्ष

पॉलीमार्केट वास्तविक दुनिया के इवेंट के परिणामों पर ट्रेडिंग के लिए डॉलर-सेटल्ड, एक्सचेंज-स्टाइल प्लेटफॉर्म है. इसमें संस्थागत इन्वेस्टमेंट, डीसीएम संरचना के माध्यम से अमेरिकी नियामक अप्रूवल और वास्तविक मार्केट गतिविधि को दर्शाते वॉल्यूम आंकड़े हैं. इसमें ऑपरेशनल और रेगुलेटरी जोखिम भी होते हैं जो पारंपरिक फाइनेंशियल मार्केट से अलग होते हैं. फाइनेंस प्रोफेशनल्स के लिए, यह एक ऐसी कैटेगरी को दर्शाता है, जो समझ में आती है, विशेष रूप से क्योंकि प्लेटफॉर्म अधिक नियामक एकीकरण और संभावित सार्वजनिक मार्केट एक्सेस की ओर बढ़ जाता है.