इन्फॉर्मेशन रेशियो

इन्फॉर्मेशन रेशियो क्या है?

इन्फॉर्मेशन रेशियो (IR) एक मात्रात्मक माप है जिसका उपयोग बेंचमार्क index की तुलना में इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो या फाइनेंशियल एसेट के परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है, जिसमें रिटर्न की अस्थिरता शामिल होती है. बेंचमार्क आमतौर पर मार्केट, इंडस्ट्री या किसी विशिष्ट सेक्टर को दर्शाता है. IR न केवल यह मूल्यांकन करता है कि पोर्टफोलियो या एसेट का मैचिंग कितना अच्छा है और बेंचमार्क के रिटर्न से अधिक है, बल्कि इसमें स्टैंडर्ड डेविएशन कंपोनेंट भी शामिल है, जिसे ट्रैकिंग एरर के रूप में जाना जाता है, ताकि पोर्टफोलियो इस आउटपरफॉर्मेंस को प्राप्त करने की निरंतरता का आकलन किया जा सके. कम ट्रैकिंग त्रुटि स्थिरता को दर्शाती है, जबकि उच्च ट्रैकिंग त्रुटि अधिक अस्थिर प्रदर्शन को दर्शाती है. इन्वेस्टमेंट के परिणामों की जांच करते समय, यह पूछना उपयोगी है, " अच्छा इन्फॉर्मेशन रेशियो क्या है?" क्योंकि यह आपकी अपेक्षाओं का मार्गदर्शन कर सकता है और फंड या पोर्टफोलियो मैनेजर के रिस्क-एडजस्टेड परफॉर्मेंस के आधार पर आपके निर्णयों को सूचित कर सकता है.

इन्फॉर्मेशन रेशियो के उपयोग

इन्फॉर्मेशन रेशियो निवेशकों और फंड मैनेजर दोनों के लिए एक मूल्यवान टूल के रूप में काम करता है. निवेशक अक्सर म्यूचुअल फंड या ETF में निवेश पर विचार करते समय IR को रेफर करते हैं, जिसका उपयोग फंड मैनेजर की क्षमता का पता लगाने और समान निवेश रणनीतियों का उपयोग करने वाले मैनेजर की तुलना करने के लिए किया जाता है. दूसरी ओर, फंड मैनेजर अपने परफॉर्मेंस को मापने और अपने सर्विस चार्ज निर्धारित करने के लिए IR का उपयोग करते हैं; पोर्टफोलियो मैनेजर का IR जितना अधिक होगा, उनका सर्विस चार्ज उतना ही अधिक होगा. अंत में, इन्फॉर्मेशन रेशियो निवेशकों और फंड मैनेजर को निरंतरता और रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न को ध्यान में रखते हुए, बेंचमार्क के सापेक्ष पोर्टफोलियो के परफॉर्मेंस के बारे में जानकारी प्रदान करके अच्छी तरह से सूचित निर्णय लेने में मदद करता है.

जानकारी अनुपात की गणना करने का फॉर्मूला

इन्फॉर्मेशन रेशियो की गणना करने में कई चरण शामिल होते हैं जिनका पालन करना आसान है. इन्फॉर्मेशन रेशियो निर्धारित करने के लिए step-by-step प्रोसेस यहां दी गई है:

चरण 1: एक विशिष्ट अवधि, जैसे एक महीने, तिमाही या वर्ष में पोर्टफोलियो के दैनिक रिटर्न को ध्यान में रखें.

चरण 2: उन रिटर्न के औसत की गणना करें, जो पोर्टफोलियो की रिटर्न रेट को दर्शाता है.

चरण 3: एक ही अवधि का उपयोग करके बेंचमार्क index की रिटर्न रेट को समान तरीके से निर्धारित करें.

चरण 4: इस अंतर की गणना करने के लिए पोर्टफोलियो के रिटर्न (चरण 2) से बेंचमार्क रिटर्न (चरण 3) सबमिट करें, जो पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न को दर्शाता है.

चरण 5: पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न के स्टैंडर्ड डेविएशन की गणना करें. यह वैल्यू ट्रैकिंग एरर को दर्शाती है, जिसमें पोर्टफोलियो "ट्रैक" होता है और इसके बेंचमार्क रिटर्न से अधिक होता है.

चरण 6: इंफॉर्मेशन रेशियो की गणना करने के लिए, ट्रैकिंग एरर (चरण 5 से) द्वारा रिटर्न में अंतर (चरण 4 से) को विभाजित करें.

इन्फॉर्मेशन रेशियो फॉर्मूला: IR = (रिटर्न की पोर्टफोलियो रेट - रिटर्न की बेंचमार्क रेट) / ट्रैकिंग एरर

वार्षिक जानकारी अनुपात निर्धारित करने के लिए, IR को 252 के वर्गमूल से गुणा करें, जो एक वर्ष में ट्रेडिंग दिनों की सामान्य संख्या को दर्शाता है.

वार्षिक IR फॉर्मूला: [(रिटर्न का पोर्टफोलियो रेट - रिटर्न की बेंचमार्क रेट) / ट्रैकिंग एरर] x √ 252
 

इन्फॉर्मेशन रेशियो का उदाहरण

आइए इन्फॉर्मेशन रेशियो की गणना को बेहतर तरीके से समझने के लिए एक उदाहरण पर विचार करें:

मान लीजिए कि हमारे पास रिटर्न और ट्रैकिंग संबंधी त्रुटियों की निम्न वार्षिक दरों के साथ दो फंड मैनेजर, मैनेजर ए और मैनेजर बी हैं:

● मैनेजर A के पास 14% का वार्षिक रिटर्न और 6% की ट्रैकिंग एरर है.
● मैनेजर बी के पास 11% का वार्षिक रिटर्न और 4% की ट्रैकिंग एरर है.

मान लीजिए कि बेंचमार्क index, जो S&P 500 जैसे मार्केट index हो सकता है, का वार्षिक रिटर्न 9% है. अब हम फॉर्मूला का उपयोग करके दोनों मैनेजर के लिए इन्फॉर्मेशन रेशियो की गणना करेंगे:

IR=(रिटर्न का पोर्टफोलियो रेट - रिटर्न की बेंचमार्क रेट)/ट्रैकिंग एरर

मैनेजर A के लिए:IR_A = (14% - 9%) / 6% = 5% / 6% = 0.833

मैनेजर बी के लिए: IR_B = (11% - 9%) / 4% = 2% / 4% = 0.5

इस उदाहरण में, मैनेजर A का मैनेजर B (0.5) की तुलना में अधिक इन्फॉर्मेशन रेशियो (0.833) होता है. यह दर्शाता है कि ट्रैकिंग त्रुटि या उन रिटर्न को प्राप्त करने के लिए लिए गए जोखिम पर विचार करते समय मैनेजर A ने बेंचमार्क इंडेक्स के सापेक्ष अधिक निरंतर अतिरिक्त रिटर्न जनरेट किए हैं. जानकारी के अनुपात के आधार पर, निवेशक मैनेजर A को उच्च स्तर की निरंतरता के साथ बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करने की अपनी क्षमता के लिए पसंद कर सकते हैं.

इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस को बेहतर तरीके से समझने के लिए, "इन्फॉर्मेशन रेशियो का अर्थ" को समझना आवश्यक है, क्योंकि यह दर्शाता है कि पोर्टफोलियो मैनेजर किसी बेंचमार्क के सापेक्ष अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त करता है, जिसे ट्रैकिंग एरर से विभाजित किया जाता है. 
 

इन्फॉर्मेशन रेशियो कैसे उपयोगी है?

निवेशक

इन्वेस्टमेंट विकल्पों, विशेष रूप से म्यूचुअल फंड या ETF का मूल्यांकन करते समय इन्वेस्टर के लिए इन्फॉर्मेशन रेशियो एक मूल्यवान टूल है. म्यूचुअल फंड का आकलन करते समय, जोखिम-समायोजित रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए एक महत्वपूर्ण परफॉर्मेंस मेट्रिक के रूप में "इन्फॉर्मेशन रेशियो म्यूचुअल फंड" पर विचार करना महत्वपूर्ण है. विभिन्न फंड मैनेजर या इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी के इन्फॉर्मेशन रेशियो की तुलना करके, निवेशक आउटपरफॉर्मेंस के अधिक निरंतर ट्रैक रिकॉर्ड वाले लोगों की पहचान कर सकते हैं, जिससे अपने इन्वेस्टमेंट के बारे में अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं. हालांकि, यह याद रखना आवश्यक है कि पिछला परफॉर्मेंस हमेशा भविष्य के परिणामों का संकेत नहीं देता है, और व्यापक विश्लेषण के लिए अन्य मेट्रिक्स के साथ इन्फॉर्मेशन रेशियो का उपयोग किया जाना चाहिए.

फंड मैनेजर

फंड मैनेजर के लिए, इन्फॉर्मेशन रेशियो एक परफॉर्मेंस मापन के रूप में काम करता है जो लगातार बेंचमार्क इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करने की उनकी क्षमता को दर्शाता है. उच्च सूचना अनुपात बेहतर और अधिक निरंतर प्रदर्शन को दर्शाता है, जिसका उपयोग पोर्टफोलियो को मैनेज करने में अपने कौशल और विशेषज्ञता को प्रदर्शित करने के लिए किया जा सकता है. इसके अलावा, यह रेशियो फंड मैनेजर को अपनी इन्वेस्टमेंट रणनीतियों में सुधार के क्षेत्रों की पहचान करने में मदद करता है, जिससे वे ट्रैकिंग त्रुटियों को कम करने और अतिरिक्त रिटर्न को अधिकतम करने के लिए अपने दृष्टिकोण को बेहतर बनाने में सक्षम होते हैं. उच्च इन्फॉर्मेशन रेशियो फंड मैनेजर के लिए उच्च सर्विस फीस को भी उचित बना सकता है, क्योंकि यह अपने क्लाइंट के लिए बेहतर रिस्क-एडजस्टेड परफॉर्मेंस प्रदान करने की उनकी क्षमता को दर्शाता है.

इन्फॉर्मेशन रेशियो बनाम शार्प रेशियो

इन्फॉर्मेशन रेशियो (IR) और शार्प रेशियो दोनों मेट्रिक्स हैं, जिसका उपयोग इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो के रिस्क-एडजस्टेड परफॉर्मेंस का आकलन करने के लिए किया जाता है. फिर भी, उनके बीच उल्लेखनीय अंतर हैं. इन्फॉर्मेशन रेशियो किसी बेंचमार्क इंडेक्स के सापेक्ष पोर्टफोलियो द्वारा जनरेट किए गए अतिरिक्त रिटर्न को मापता है, जो पोर्टफोलियो की ट्रैकिंग एरर को दर्शाता है. इसके विपरीत, शार्प रेशियो पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न की तुलना जोखिम-मुक्त रिटर्न दर से करता है, जैसे कि ट्रेजरी सिक्योरिटी पर आय, जिससे पोर्टफोलियो के स्टैंडर्ड डेविएशन से परिणाम को विभाजित किया जाता है.

हालांकि इन्फॉर्मेशन रेशियो बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करने में पोर्टफोलियो के परफॉर्मेंस की निरंतरता पर ध्यान केंद्रित करता है, लेकिन शार्प रेशियो जोखिम-मुक्त दर की तुलना में पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित रिटर्न पर जोर देता है. इन्वेस्टर index फंड के साथ इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस की तुलना करते समय इन्फॉर्मेशन रेशियो को पसंद कर सकते हैं, क्योंकि ये फंड आमतौर पर ऐक्टिव फंड मैनेजमेंट का मूल्यांकन करने के लिए बेंचमार्क के रूप में काम करते हैं. इसके विपरीत, विभिन्न जोखिम स्तरों के साथ निवेश की तुलना करते समय शार्प रेशियो अधिक आकर्षक हो सकता है.
 

आईआर की सीमाएं क्या हैं?

● विषयगत व्याख्या: अलग-अलग जोखिम सहने और निवेश के उद्देश्य वाले निवेशक आयु, आय और फाइनेंशियल स्थिति जैसे कारकों के आधार पर जानकारी के अनुपात की अलग-अलग व्याख्या कर सकते हैं.
●  अतुलनीय पोर्टफोलियो:विभिन्न सिक्योरिटीज़, एसेट एलोकेशन और एंट्री पॉइंट के साथ फंड की तुलना करने से तुलना करने में मुश्किल हो सकती है, क्योंकि केवल इन्फॉर्मेशन रेशियो ही फंड की अंतर्निहित रणनीतियों और रिस्क प्रोफाइल की पूरी तस्वीर प्रदान नहीं करता है.
पिछले परफॉर्मेंस पर ● ओवरएम्पासिस:इन्फॉर्मेशन रेशियो ऐतिहासिक डेटा पर आधारित होता है, जो भविष्य के प्रदर्शन का संकेत नहीं हो सकता है.
● बेंचमार्क से संबंधित परफॉर्मेंस तक सीमित:इन्फॉर्मेशन रेशियो बेंचमार्क इंडेक्स के सापेक्ष अतिरिक्त रिटर्न पर केंद्रित होता है, जिससे यह पूर्ण रिटर्न का आकलन करने या उन निवेशों की तुलना करने के लिए कम उपयोगी होता है जिनके पास स्पष्ट बेंचमार्क नहीं है.
● अक्सर होने वाली गंभीर घटनाओं को कैप्चर नहीं कर सकता है: इन्फॉर्मेशन रेशियो रिस्क को मापने के लिए स्टैंडर्ड डेविएशन पर निर्भर करता है, जो दुर्लभ लेकिन अत्यधिक घटनाओं, जैसे मार्केट क्रैश या फाइनेंशियल संकट के प्रभाव को पूरी तरह से कैप्चर नहीं कर सकता है.
 

जानकारी और शार्प रेशियो के बीच क्या अंतर है?

विशिष्ट मार्केट इंडेक्स के साथ सक्रिय रूप से मैनेज किए जाने वाले फंड के परफॉर्मेंस की तुलना करने के लिए इन्फॉर्मेशन रेशियो अधिक प्रासंगिक है, जबकि शार्प रेशियो जोखिम-मुक्त एसेट, जैसे कि भारत सरकार के बॉन्ड के संबंध में पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने में मदद करता है.